La crisis china está destinada a afianzarse también en agosto. Los datos que llegan esta mañana desde Pekín son peores que las expectativas, que ya son negativas. El índice Markit que señala la tendencia de las actividades manufactureras cayó a 47,8, el nivel más bajo desde agosto de 2012, muy por debajo de las previsiones (49,6). En tanto, el director del instituto de estadísticas de Beijing, Sheng Shongseng, declaró que la situación económica se mantendrá débil durante los próximos seis meses, dada la caída en la inversión en infraestructura.
CHINA EN ROJO INTENSO. ABAJO LAS BOLSAS EN ASIA
Las dificultades de Pekín han puesto bajo presión a los mercados bursátiles asiáticos. Tokio y Sydney caen -0,5%, Hong Kong pierde un 1%. Se reanuda el tiro al blanco en acciones cotizadas Shanghái -2,3% y Shenzhen, que perdió cerca de un 14% en julio.El mal comportamiento de las Bolsas chinas está afectando en consecuencia a las previsiones de las grandes empresas europeas y estadounidenses.
Según Factiva, cerca de la mitad de las empresas del S&P 500 han hecho referencia a la crisis china en sus previsiones para los próximos seis meses.
Más las materias primas están bajo presión: el petróleo abre la semana a 51,86 dólares el barril en la versión Brent (-0,2%) 46,82 el crudo Wti. En el transcurso de julio, el crudo WTI perdió un 21%. Brent es ligeramente mejor -18%. El rublo una vez más luchó -8,1% durante el mes. El oro también cayó un -7,5%.
LA BOLSA GRIEGA REABRE DESPUÉS DE 5 SEMANAS
Reabre sus puertas hoy, después de una parada de cinco semanas, la Bolsa de Valores de Atenas, señal elocuente de la superación, al menos en un futuro inmediato, de uno de los focos de crisis que marcaron la marcha de los mercados en julio. El drama griego está lejos de terminar, como confirma la decisión del FMI de no participar en el tercer plan de ayuda, a falta de una intervención estructural sobre la deuda, y reservará nuevas tensiones antes del 20 de agosto, fecha de vencimiento de un tramo de deuda real. la UE (54 29 millones). Por tanto, se mantienen vivas las expectativas por la reacción del mercado donde siguen vigentes las restricciones a los movimientos de capitales decididas el pasado XNUMX de junio.
Mientras tanto, se han reanudado las conversaciones con la Trojka. Entre las medidas que se debaten tras el inicio de la reforma de las pensiones -que incluye el adiós a las pensiones de los bebés y el aumento de la edad de jubilación- aún figuran la reintroducción de los despidos colectivos y la supresión de la negociación colectiva. Mientras tanto, también están en marcha negociaciones entre los representantes de los bancos griegos y los del BCE, para evitar la hipótesis de que, en caso de reestructuración, habrá un gran 'haircut' a los depósitos por encima de los 100 mil euros
MILÁN +4,8% RECUPERA LAS PÉRDIDAS DE JUNIO EN JULIO
Julio premió a quienes apostaron por mercados maduros. A pesar de la crisis griega, las Bolsas europeas están a la cabeza en rentabilidad: el Eurostoxx 600 creció un 3%, frente a la caída del 8% del índice Morgan Stanley de países emergentes. Piazza Affari cerró el mes de julio con un aumento del 4,8% lo que compensa la caída de junio (-4,4%).
La bolsa de Milán amplió su desempeño desde principios de año, llevándolo a +23,8%, confirmándose en el primer lugar general entre las bolsas de valores de los principales países del mundo y en el segundo lugar, detrás de Tokio (+24,9%) , si el rendimiento se calcula en euros.
En nuestra moneda, el S&P500 americano ha ganado un 12,5% desde principios de año, el Nasdaq un 19,2%. ??La Bolsa de Valores de París cuenta con un rendimiento del 18,9%, Frankfurt +15,3%. El índice general de las bolsas de valores europeas Stoxx600 subió un 3,9% en julio y ha ganado un 15,7% desde principios de año.
Los mercados de deuda de la Eurozona también están experimentando una gran recuperación. El diferencial entre Btp y Bund se redujo en 54 puntos, volviendo a los niveles de mayo. El rendimiento italiano a 1,79 años cayó al XNUMX%.
IMPULSORES DEL MERCADO: EMPLEO EN EE. UU., BANCO DE INGLATERRA
Entre las citas de la semana destaca el dato de nuevos empleos en EE.UU., que se dará a conocer el próximo viernes. La previsión es de 225 empleos más, en línea con los datos de julio. No se prevé ningún cambio para el porcentaje de parados, en torno al 5,35. La atención se centra en las tendencias salariales, uno de los datos que la Fed está observando más de cerca en vista de la decisión sobre las tasas.
CENTRO DE NEGOCIOS: BOD DE ATLANTIA Y SALINI. ESPERANDO POSTAL ITALIANA
En la plaza Affari la informes trimestrales de Atlantia, Astaldi y Salini Impregilo (conferencia telefónica por la tarde). También se reúnen los directorios de Energy, Marr, Molmede Ross. Entre los trimestrales más esperados de Europa Heineken, Commerzbank y Porsche.
Todo está listo para el solicitud de admisión a la Bolsa de Valores de Poste Italiane. El viernes 31 de julio, el consejo de administración y la junta de accionistas aprobaron la solicitud de cotización y la propuesta a la junta de accionistas para la adopción de los nuevos estatutos sociales. La fase operativa comenzará esta semana. El Tesoro, como accionista de Poste Italiane, está listo para proceder a la venta de hasta el 40% del capital de la empresa "mediante el uso de una oferta pública de venta dirigida al público de ahorradores en Italia, incluidos los empleados de Poste grupo Italiane, y/o a inversores institucionales italianos e internacionales”. BancoPosta Fondi SGR y Anima Holding firmaron por su parte el anunciado acuerdo de colaboración industrial en el sector de la gestión de activos minoristas.
VOLAR ENTENDIMIENTO TRAS LAS CUENTAS. ESPERANDO UNICREDITO
La atención del mercado se centra en el sector bancario. En el centro de atención todavía habrá Entente: +1,2% viernes, tras los resultados anunciados por la tarde. El banco declaró unos beneficios del segundo trimestre muy por encima de las previsiones de los analistas y confirmó el reparto de 2 millones en dividendos en el ejercicio 2015. La acción subió un 1,2%.
Pero el foco también está en Unicrédito +1%, a la espera de la reunión de directorio del miércoles 5, precedida por rumores sobre la reorganización de la alta dirección a partir de la salida del gerente general Roberto Nicastro. Para el trimestre, el consenso espera un beneficio del 12,4% hasta los 453 millones de euros. El primer trimestre finalizó con un resultado de 512 millones. Por lo tanto, el período enero-febrero podría tocar los mil millones. Para todo el año, la previsión es de 2,25 millones de euros.
“Federico Ghizzoni – escribe el Financial Times esta mañana – está tratando de hacer un cambio que permitirá aumentar la rentabilidad y disipar los temores de los inversores sobre nuevas solicitudes de capital”. El banco, la única institución italiana con dimensiones globales, está buscando soluciones que le permitan elevar el índice de nivel uno, actualmente en 0,1%, a los niveles requeridos por las reglas de Basilea. No es una misión fácil, dadas las ampliaciones de capital de los últimos años, y la evolución bursátil: sólo un +2% desde principios de año frente al 50% de Intesa.
MAÑANA LAS CUENTAS DE MEDIOBANCA, JUEVES RELÉ EN MPS
Jueves 6, con motivo de la junta directiva Alessandro Profumo se despide de Banca MontePaschi (+1,7% el viernes) en sustitución de Massimo Tononi, expresidente de la Borsa Italiana. Hay gran expectación por los números del banco sienés, llamado a confirmar signos de recuperación al cierre del primer trimestre. Profumo, por su parte, se hizo con la participación mayoritaria de Equita Sim en manos de la sociedad de capital riesgo Jc Flowers, junto a la alta dirección del broker italiano.
Gran atención también para Mediobanca (+3,1%) de cara a la aprobación mañana de las cuentas del ejercicio 2/14: crecen los rumores sobre una posible compra del banco en el mercado europeo de gestión de activos.
TELECOM ESPERA LA FUSIÓN WIND-3
Quizás sea el momento adecuado: el 6 de agosto Vimpelcom, accionista de control de Wind, presentará las cuentas semestrales. Será una oportunidad para brindar al mercado información sobre el estado del arte de la negociación de fusión con 3.
La operación podría tener repercusiones inmediatas en Telecom Italia: la reducción de 4 a 3 de sus competidores en el mercado italiano es sin duda una buena noticia para el ex incumbente, a la espera de noticias en el frente de inversiones (e incentivos) para invertir en redes de nueva generación.
Posibles reacciones negativas por la compra de Mtv por parte de Mediaset por parte de Sky, la editorial posicionada en el número 8 del mando a distancia.
Threadneedle Asset Management aumentó su participación en el capital de Ei Towers hasta el 9,124% desde el 5,04% anterior.
TREVI BAJO FUEGO POR PROBLEMAS DE DRILLMEC
Los focos están puestos en Trevi Finanziaria Industriale, -14%, el más bajo de los últimos diez años, tras haber corregido a la baja las previsiones para todo 2015. La empresa, propiedad del Fondo Estratégico, deberá hacer frente a una serie de costes extraordinarios vinculado a crítico en la actividad de la filial Drillmec, especializada en la construcción de plataformas de perforación en el sector Oil & Gas.
Debido a las condiciones climáticas adversas encontradas en la ejecución de un contrato, Drillmec sufrirá una pérdida de 82 millones de euros.
Desde principios de año Trevi ha caído en Piazza Affari un 36%, la capitalización se ha reducido a 294 millones de euros. Kepler Cheuvreux ha rebajado el precio objetivo a 1,8 euros desde 2,4 euros. La recomendación es Reducir.
