La Befana ha aportado un regalo de 500 millones al sistema bancario internacional. De hecho, los gobernadores de los bancos centrales que forman parte del comité de supervisión bancaria han decidido dar a los bancos más tiempo para cumplir con los parámetros de liquidez impuestos por Basilea 3: las nuevas reglas entrarán en vigor el 2015 de enero de 60 pero solo con una cobertura de 100 % de recursos necesarios para hacer frente a un posible periodo de estrés. Aumentará gradualmente hasta el 2019 % a partir del XNUMX de enero de XNUMX.
En esencia, los bancos tendrán más tiempo para acumular sus reservas de liquidez (llamadas LCR, índice de cobertura de liquidez) para que parte de los activos disponibles puedan destinarse a respaldar la economía real. Además, las acciones y valores respaldados por hipotecas (títulos de deuda garantizados por préstamos hipotecarios) anteriormente excluidos también pueden incluirse en la liquidez adicional requerida por Basilea 3.
Respecto al texto inicial, los menores requisitos de liquidez permitirán a los bancos poner en circulación 500 millones más en la economía. Otro tiro en el brazo se refiere a los bancos estadounidenses. Se decidió posponer por al menos dos años la aplicación de la disposición de la ley Dodd-Frank, que obligaba a las instituciones a separar los activos protegidos por seguros de depósitos de los derivados.
Esperada en Europa por la reacción de los bancos a la noticia del fin de semana: el índice bancario ha subido un 63% desde julio pasado. Hasta mediados de septiembre lo hizo mucho mejor que el mercado, luego se movió en línea. Los dos "dones" de la Epifanía no provocaron reacciones significativas en Asia. Los mercados del este abrieron esta mañana bajo la bandera de la toma de ganancias después del salto adelante de la semana pasada. Tokio -0,55% está a punto de cerrar en territorio negativo, al igual que Hong Kong -0,33%. Las pérdidas más significativas las acusan, en Seúl, Samsung - 1,3% y Lg. Los dos grupos fueron sentenciados a una fuerte multa en China por crear un cartel de precios de cristales líquidos para pantallas de video.
El oro rebota a 1660 dólares una onza tras la caída del viernes a 1.631 dólares, en los mínimos de agosto. Los futuros del índice S&P han bajado ligeramente. Los índices de Wall Street cerraron la primera semana de 2013 con una subida del 2,8%, tras los datos positivos de nuevos puestos de trabajo (255 más) . Como señala el New York Times, 1.000 dólares invertidos en marzo de 2009 (en el punto más bajo de la crisis posterior a Lehman) ahora valen más de 2000 dólares.
El S&P 500, con una subida del 0,5%, alcanzó los 1.466,23 puntos, su nivel más alto en cinco años. El índice volvió por primera vez a los niveles anteriores a la crisis y anteriores a Lehman Brothers: el S&P 31 no cerraba en niveles tan altos desde el 2007 de diciembre de 500.
Estos son los cierres del viernes: Dow Jones +0,33%, S&P500 +0,49% y Nasdaq +0,04%. El índice Eurostoxx 600 cerró la semana en su nivel más alto desde febrero de 2011. Piazza Affari busca confirmación tras el inicio del boom. El índice Ftse/Mib, en su nivel más alto desde el 21 de marzo, logró una ganancia general del 4,2% en solo tres sesiones.
ITALIA/BTP
¿A qué nivel se detendrá la propagación? La respuesta más convincente vendrá con lay primeras subastas del Tesoro de 2013: el jueves será el turno de los Bonos del Tesoro a 12 meses, al día siguiente para los de medio-largo plazo. Esta mañana habrá un primer indicio de las estrategias de Hacienda, con la comunicación de la cantidad de bonos ofrecidos.
El Tesoro podrá optar por: a) Reducir el importe total en la medida de lo posible dada la mejora en la evolución de las necesidades de financiación. Según Nomura, las colocaciones no superarán los 62 millones. b) aprovechar la coyuntura favorable a la deuda de la “periferia”, anticipando cuestiones antes de la campaña electoral y las posibles incertidumbres posteriores a la votación no pesen sobre la volatilidad de la deuda.
Además, ambas partes coinciden en que Hacienda tendrá como objetivo aumentar la duración del stock de deuda: seguro que en los últimos meses habrá más margen para BTPs a diez años (mínimo 12 mil millones) y para CTZs a finales de 2014 (monto mínimo 9 mil millones). Valores por más de 80 mil millones vencerán en el primer trimestre.
EUROPA / DEUDA
El rendimiento de los gilts británicos a 10 años alcanzó el 2,118 % el viernes, justo por encima de la avena francesa del mismo vencimiento (2,116 %). Es la confirmación de las dificultades del tablero británico, más que del buen estado de salud de las cuentas de París. Pero, sobre todo, es una nueva muestra de la renovada confianza de los mercados en la solidez del euro.
Los bonos daneses también sufrieron: de -0,3 a +0,2%. Mientras tanto, la salida de los refugios seguros se acelera dentro de la Eurozona: el Schatz alemán, ya con rentabilidad negativa, cotizaba el viernes al 0,094%, su nivel más alto desde finales de octubre.
Todavía en recuperación. Finalmente, los bonos de Grecia. El diferencial a 15 años con Alemania cae 942 puntos básicos hasta los 11 y la rentabilidad cae por debajo del 10,95 % (2011 %) por primera vez desde febrero de 3. El diferencial a 700 años desciende hasta los 10 puntos básicos para una rentabilidad que se desglosa en 9,45% (2011%), el más bajo desde mayo de 25. Fue XNUMX% en junio.
EN EL LUGAR DE LOS NEGOCIOS
En el centro de atención, en primer lugar, Monte Paschi después de la hazaña del viernes (+12%). Pero acciones bancarias. Ya protagonistas de una brillante sesión de fin de semana, ahora deberían reaccionar a las noticias que llegan desde Basilea. Volvemos a empezar, sin embargo, tras el salto de la última sesión: B. Pop. Milán + 5% montepaschi + 12% ¿Dónde está Banca?+ 0,8% Banco Popolare+ 1,6% Mediobanca +% 1,8.
Los grandes nombres del sector son menos efervescentes: Intesa +0,7% y Unicredit +0,5%. Entre las compañías de seguros general se detiene en la paridad, bien Fondiaria Sai +4,1%. Otro tema candente fíat +1,6% que aún apunta al efecto Chrysler en el que pronto subirá hasta el 65,7%. Grandes elogios del Financial Times por los resultados y el estilo de gestión de Sergio Marchionne.
En attsa la confirmación Tod's +4%, que el viernes rozó los 100 euros por primera vez en su historia bursátil. Atención también para el grupo Pesenti, protagonista de un salto adelante en el final de la semana: Italcementi +6,4% y italmobiliare +% 5,3.
