Según un estudio reciente encargado por el Banco Mundial, solo el 37% de los italianos muestran un grado "justo" de educación financiera. Estamos en el puesto 63 de 144 países, superados por casi todos los países de la UE, Camerún, Senegal y Turkmenistán. Pero Italia no es Turkmenistán. Es uno de los países con mayor patrimonio neto de los hogares (8.730 millones según datos del Banco de Italia a finales de 20131), alberga el tercer mercado de deuda pública del mundo y uno de los mayores mercados de gestión de activos. Ningún país tiene tantos recursos privados para invertir y tan poco conocimiento para hacerlo bien.
La edición 2016 de Informe elaborado por Consob sobre las opciones de inversión de las familias italianas confirma el bajo nivel de conocimiento financiero de las familias italianas. Solo algo más del 40% de los entrevistados son capaces de definir correctamente algunas nociones básicas, como la inflación y la relación entre riesgo y rentabilidad; conceptos más sofisticados relacionados con las características de los productos más populares registran porcentajes aún más bajos. Más del 20% de los entrevistados declara no conocer ningún instrumento financiero, mientras que el 80% restante señala entre las inversiones que realiza o conoce con mayor frecuencia los valores gubernamentales y los bonos bancarios.
La falta de educación financiera es un problema grave tanto para las empresas, que tienen dificultades para acceder al ahorro de los hogares, como, sobre todo, para estas últimas. Los baby boomers, las generaciones nacidas entre 1950 y 1965, se acercan a la jubilación y demasiadas personas se dan cuenta tarde de que no tener suficientes recursos para enfrentar la “tormenta perfecta” consistente en una reducción de la cobertura de las pensiones públicas, un aumento de la longevidad y la precariedad laboral de los niños. Sin embargo, estas generaciones, como las anteriores, ahorraron: en la década de 20, la tasa de ahorro sobre el PIB rondaba el 25-XNUMX%. Han "ahorrado" pero no han "invertido".
En nombre de la "seguridad", los recursos sustraídos al consumo han tomado la forma de bienes raíces, liquidez, bonos gubernamentales a corto plazo; recientemente de bonos bancarios; todas las herramientas inadecuadas para lograr objetivos a largo o muy largo plazo. Las herramientas apropiadas existen: Italia se ha desarrollado entre los primeros fondos de inversión, hay una amplia gama de ETF. Los intermediarios (redes de asesores bancarios y financieros) tienen una amplia presencia y son objeto de una continua inversión en formación. ¿Qué pueden hacer hoy los tenedores de ahorros para convertirse en inversionistas? ¿Y cómo los consultores que trabajan en bancos y redes pueden ayudarlos a invertir de manera informada y adecuada? En internet, en medios impresos, en librerías, hay varios manuales dedicados a explicar la jerga financiera y mil detalles técnicos.
Pero eso no es lo que se necesita. Las habilidades que los propios italianos dicen que les faltan son otras: les falta un "saber hacer" (o más bien un "saber lo que no se debe hacer"). Necesitamos compartir no soluciones, sino las reglas del juego” y las “actitudes” apropiadas hacia la inversión. Y no solo estos. Lo que ha sucedido con las acciones, los derivados y la renta fija desde el cambio de siglo ha destruido la hipótesis de los "mercados eficientes" del comerciante de mercado frío y calculador. Incluso la hipótesis de que cada participante del mercado está impulsado por el único deseo de maximizar las ganancias se tambalea frente a la evidencia de la Psicología y las Finanzas del Comportamiento.
Está demostrado que el inversor se mueve por un gran número de objetivos y es todo menos frío y racional. Dejando a un lado las emociones, su forma misma de razonar y tomar decisiones está sujeta a distorsiones y "vicios" que lo llevan, no ocasionalmente, sino sistemáticamente, a sacar de sus ahorros rendimientos más bajos de lo que sería posible. Los consultores tienen un papel importante que desempeñar. El conocimiento de estos sesgos puede aumentar la experiencia y el conocimiento de las herramientas y hacerlas más efectivas para ayudar a sus clientes a tomar decisiones estratégicas y tácticas adecuadas para lograr sus objetivos de ahorro.
