“Pronto, y por primera vez en la historia de la humanidad, las personas mayores de 65 años superarán en número a las personas menores de cinco años en todo el mundo”. Así comienza el reportaje Gestión de activos globales de Natixis, gestora con uno de los activos más impresionantes del sector, sobre "El impacto del envejecimiento de la población en la dinámica de los mercados globales".
Antonio Bottilio, director general del grupo, está convencido de que es necesario reescribir las reglas de inversión de cara a la jubilación y, por tanto, de la necesidad de combinar protección del capital y crecimiento. El desafío tiene dos caras de la misma moneda. Por un lado, un envejecimiento cada vez mayor de la población exige costes cada vez mayores para los sistemas públicos y privados de atención a las personas mayores. Por otro lado, sin embargo, una "economía plateada" que para 2030 representará el 30% del PIB de Estados Unidos y Japón, es una oportunidad de inversión en los sectores de salud, consumo y financiero: las necesidades de una población de adultos mayores son ciertamente diferentes de las de un pueblo joven. De hecho, existe una fuerte conexión entre el envejecimiento y las enfermedades crónicas como las enfermedades cardiovasculares, el cáncer y la diabetes, el reemplazo de cadera o los implantes de audífonos. Por tanto, parece claro que el crecimiento de la edad media de la población representa un estímulo a la inversión para estos sectores.
Luego, el informe se centra en un análisis de los cambios en las preferencias de gasto de una población de adultos mayores. Los alimentos básicos y el tiempo libre están impulsando un cambio en las preferencias de gasto de los mayores de 60 años, más dispuestos que los jóvenes a gastar en productos de bienestar, así como en productos de salud. Además, la proximidad de los puntos de venta vuelve a ser fundamental a la hora de elegir dónde comprar mercancías. Los supermercados fuera de la ciudad serán, por lo tanto, menos atractivos que en el pasado, y las tiendas en el vecindario de la casa volverán a ser preferidas. Finalmente, el comercio electrónico también debe verse como una industria en crecimiento para una población que envejece. Si, de hecho, a los mayores de 55 años les ha costado entrar en el mercado online, ahora parecen estar completamente cómodos eligiendo lo que necesitan desde el escritorio de su casa, y cada vez son más los que optan por comprar en las tiendas online.
Por supuesto, el efecto negativo de una población cada vez más envejecida y longeva radica en los costos de mantenimiento de los sistemas de bienestar y seguridad social. Obviamente, estos serán tanto mayores cuanto más se dediquen los países a garantizar un bienestar constante. Desde este punto de vista, sin embargo, hay que considerar que sectores como los seguros de vida, los productos de gestión de activos y las hipotecas inversas necesitarán crecer. De hecho, el aumento de las cotizaciones será el estímulo para el aumento de la demanda de todos esos servicios.
“A medida que los mayores de 65 años aumentan a razón de unos 10.000 estadounidenses por día, la generación de los llamados Baby Boomer –es decir, los nacidos entre 1946 y 1964– se enfrenta a las necesidades de la fase de distribución. Habiendo abandonado la fase primaria de acumulación -cuando la situación económica favorable había permitido invertir grandes cantidades de ganancias en el ahorro-, el nuevo objetivo de boomer es identificar activos que generen ingresos, y esta tendencia tendrá efectos importantes en los mercados de capitales”. Con estas palabras David Lafferty, Chief Market Strategist de Natixis Global Asset Management, subraya cómo será fundamental identificar instrumentos de renta fija capaces de captar las necesidades de un sector de población en crecimiento.
Junto al ámbito financiero, el sector que más se beneficiará del progresivo envejecimiento de la población será el sanitario, desde las empresas farmacéuticas y biotecnológicas hasta los fabricantes de medicamentos genéricos, los centros sanitarios y los hospitales. La mayor oportunidad está en manos de los fabricantes de medicamentos que pueden llevar medicamentos innovadores al mercado y permitir la distribución global, especialmente para enfermedades que aumentan con la edad, como el cáncer, la diabetes, las enfermedades cardíacas y el Alzheimer.
Cierra el informe Chris Wallis, presidente y director ejecutivo de Vaughan Nelson Investment Management, quien no ve un sector más favorecido que otros en la explotación de estas oportunidades de mercado. Sin embargo, de lo que está convencido es de que dondequiera que haya cambios e incertidumbres, hay oportunidades potenciales para los inversores. “Actualmente existe mucha incertidumbre sobre lo que sucederá con los precios de los equipos médicos”, dice Chris Wallis. Crucialmente, los números aumentarán a medida que la población envejezca. Por lo tanto, creo que las empresas que puedan aprovechar ese aumento se beneficiarán del envejecimiento de la población”.
