Mediobanca, a través de su Área de Investigación, presentó el Primera encuesta sobre los principales WebSoft italianos, concretamente, las empresas dedicadas al desarrollo de software, servicios web y plataformas digitales. El estudio analiza datos del quinquenio 2019-2024 de 171 empresas pertenecientes a 119 grupos, con ingresos superiores a 50 millones de euros y al menos 30 empleados, y ofrece una interesante comparación con las principales empresas globales de las mismas categorías de negocio, que están alcanzando cotas mucho mayores gracias a la inteligencia artificial. El panorama italiano es, sin duda, heterogéneo: el aumento de los ingresos refleja un ecosistema en constante crecimiento, pero también desafíos en cuanto a rentabilidad operativa y estabilidad financiera.
Software web en Italia: un ecosistema en crecimiento, pero con pros y contras
En 2024 la facturación agregada de Italian WebSoft alcanzó 43,4 millones, un 9,2% más que en 2023 y un +97,4% respecto a 2019, empleando a más de 235 personas (+3,1% respecto a 2023 y +50,0% respecto a 2019). Este crecimiento fue impulsado por las transacciones de fusiones y adquisiciones y la entrada de fondos de capital privado, que aceleraron la consolidación del sector. Los operadores de comestibles y comida a domicilio fueron los más dinámicos, con ingresos que aumentaron un 277,7% respecto a 2019, seguidos del comercio electrónico (+211,8%) y los medios y servicios de Internet (+163,5%). El crecimiento en otros sectores fue más moderado, con los operadores de viajes, reservas y servicios registrando un +57,2%. Las empresas de entrega a domicilio y comercio electrónico también destacaron en términos de empleo, con aumentos superiores a la media: +751% y +170,8% respecto a 2019, respectivamente.
En el quinquenio 2019-2024 Las empresas con mayor crecimiento en facturación y empleo son las controladas por fondosSin embargo, la rentabilidad operativa muestra una tendencia a la baja: el margen EBIT agregado cayó del 8,0 % en 2019 al 7,0 % en 2024, una tendencia en forma de V vinculada a la pandemia. Durante el quinquenio, el significativo aumento de los ingresos vino acompañado de un aumento más que proporcional de los costes, lo que perjudicó los márgenes: el punto más bajo se alcanzó en 2022, con un margen EBIT del 6,8 %. En los años siguientes, los operadores se comprometieron a reducir costes para recuperar la rentabilidad a los niveles prepandemia. Las empresas de viajes, reservas y servicios obtuvieron el mejor rendimiento (12,2 % en 2024), seguidas de los servicios de software y TI (8,2 % en 2024) y los integradores de sistemas y proveedores de servicios de hosting y confianza (8,0 %).
Los peores resultados son los de las empresas controladas por fondos de capital privado
El sector de alimentación y reparto de comida a domicilio es el único con resultados negativos durante el quinquenio: una tendencia relacionada con la naturaleza del negocio —incrementada por la pandemia— y el tipo de operadores que operan en Italia, compuestos casi exclusivamente por filiales de grupos internacionales, caracterizados por márgenes más bajos. Basado en la estructura de propiedad. Las mejores actuaciones las registran empresas privadas (controlada por familias o socios fundadores) con un margen EBIT del 9,9% en 2024. Este es el único indicador de rentabilidad que ha crecido en el periodo (+0,8 pp respecto a 2019).
En el quinquenio 2019-2024, la solidez financiera de las empresas italianas de WebSoft se debilitó: el apalancamiento financiero aumentó del 86,7 % en 2019 al 103,3 % en 2024. Este deterioro se debe principalmente a las numerosas operaciones de fusiones y adquisiciones realizadas en el período pospandemia, que provocaron un aumento de la deuda y una reducción de los ingresos netos debido al aumento de los costes operativos. Las empresas controladas por fondos de capital privado, tanto nacionales como extranjeros, presentan los niveles más altos de deuda y la menor liquidez. Esto refleja La estrategia típica de estos operadores, basada en compras apalancadasLas empresas controladas públicamente tienen el apalancamiento financiero más bajo (46,8%), mientras que la mejor relación liquidez-deuda la logran las empresas controladas por individuos/familias privadas, que tienen liquidez suficiente para pagar aproximadamente la mitad de su deuda financiera.
Perspectivas para 2025: La inteligencia artificial impulsa el software web global
El Área de Investigación de Mediobanca también ha estimado un crecimiento de dos dígitos en la facturación agregada de los principales operadores globales del sector WebSoft para 2025, equivalente al +12,6% en comparación con 2024. Los mejores resultados se registran en Cloud (+20%) y servicios de entrega a domicilio (+19,4%), seguidos de los servicios de pago digitales (+14,8%). La nube se confirma como motor del crecimiento, respaldado por la creciente adopción de soluciones PaaS y SaaS, impulsada por el desarrollo continuo de la Inteligencia Artificial Generativa, que se perfila como la verdadera fuerza disruptiva en los próximos años. El crecimiento no se limita a los ingresos: en cuanto a la rentabilidad, se espera que el margen operativo neto (EBIT) aumente un 20,2%, mientras que las ganancias netas se acelerarán un 27,3%, alcanzando niveles récord.
Estos resultados vienen acompañados de el aumento de la plantilla (+4,6%) Y, sobre todo, las inversiones (+66,0%), indicios de una estrategia centrada en la expansión y la innovación, respaldada por la adopción y el desarrollo de soluciones basadas en IA. En Italia, la tendencia es positiva, pero más modesta: se espera que los ingresos de las empresas italianas de WebSoft crezcan un 6,6%, con una mejora del EBIT del 12,8% y del beneficio neto del 5,8%. Además, En el frente de la inversión hay un impulso significativo (+21,5%), mientras que se espera que el empleo aumente un +3,8%. Estos datos confirman un proceso de consolidación y digitalización, si bien a un ritmo más moderado que el de los gigantes mundiales, lo que refleja la menor escala y la fragmentación del mercado interno.
