Los mercados siguen bailando al ritmo del petróleo. El sólido repunte (+7% para el WTI) dio alas a Wall Street y los mercados bursátiles europeos. Pero las bolsas siguen frágiles: esta mañana un retroceso en el crudo, unido a la disminución de la fijación del yuan, provocó un frenazo en las cotizaciones asiáticas. En Tokio, el índice Nikkei, que arrancó con una subida del 1,5%, prácticamente arrasó con las ganancias. Hong Kong (-0,2%) y Shanghai (-0,8%) fueron débiles.
En resumen, el aumento aún parece vulnerable, ya que depende de los movimientos bizantinos de los productores de petróleo. Pero para los estrategas de Deutsche Bank, la recuperación de Wall Street debería interpretarse como un retorno real del interés en la inversión en renta variable a medio-largo plazo, no como un mero rebote generado por las coberturas.
ACEITES SUPERSTAR. EL MINISTRO SAUDÍ HOY EN HOUSTON
En Wall Street Marathon Oil obtuvo un aumento del 6,9%, Chevron +2,9%. Las acciones energéticas en Europa no son menos animadas. El índice del sector Stoxx ha subido un 3,17%, en Milán Eni +3,6%, Tenaris +4,2%. Saipem (+5,8%) celebra el aseguramiento de la ampliación de capital por parte del sindicato asegurador.
El repunte estuvo provocado por la subida de los precios del Brent (+6%) del WTI americano (+13,4% a 33,6 dólares el barril). El repunte estuvo respaldado por un informe de la Agencia Internacional de Energía (AIE), que pronostica una disminución de la producción de petróleo de esquisto bituminoso en Estados Unidos tanto en 2016 como en 2017. Este año se habla de una disminución de 600 barriles diarios y otros 200 el próximo año. Sin embargo, la AIE ha hecho saber que el exceso de oferta continuará si los productores no deciden proceder con un recorte acordado en las extracciones.
El ministro de Petróleo de Arabia Saudí, Ali al Naibi, hablará hoy en Houston, sede de las principales compañías de petróleo de esquisto bituminoso, con las que libra una guerra por la conquista del mercado desde mediados del año pasado.
El empuje del crudo contribuyó al avance de los índices. En Wall Street Dow Jones y Standard & Poor's suben un 1,4%, Nasdaq +1,5%. Entre los tecnológicos destaca el movimiento de Intel (+2,23%), que ayer anunció una alianza tecnológica con Ericsson, LG Electronics, Nokia, Sk Telecom, Verizon y KT para acelerar el despegue de la tecnología 5G en el móvil . La reacción de Stm fue inmediata: +4,3% en Piazza Affari.
CUADRADO DE NEGOCIOS DE JERSEY ROSA (+3,5%), DIFERENCIAL POR DEBAJO DE 135 BP
Un día de subidas sustanciales para todas las bolsas europeas con Piazza Affari en particular evidencia gracias a las fuertes ganancias de los bancos. El sector privado de la eurozona creció en febrero a su ritmo más lento en más de un año, y tanto las empresas manufactureras como las de servicios tuvieron un rendimiento inferior al esperado, lo que reforzó las expectativas de una intervención expansiva del BCE a partir de marzo.
El índice milanés FtseMib subió un 3,5%, el doble que el de París (+1,7%). Signos positivos también en Frankfurt (+1,9%) y Madrid (+2,2%). El diferencial entre BTPs y Bunds alemanes abrió la semana por debajo de los 135 puntos básicos, con la rentabilidad de los bonos italianos en el 1,53%. Hacienda anunció que el jueves 25 se subastarán BOT a seis meses por 6,25 millones.
LA ESTRELLA EN UN MÍNIMO, PERO LA CIUDAD BRINDA LAS COMODIDADES
Londres también avanzó (+1,4%), pero la libra perdió un 0,8% frente al euro, a 1,283, desde 1,294 al cierre del viernes. La caída de la libra provocó una fuerte subida de los valores de las materias primas (Stoxx europeo del sector +6,3%), compuesto en gran parte por empresas británicas que se benefician de la caída de la divisa: Glencore logró un salto del 11%, Anglo American +10,8 %, Bhp Billiton +8,4%, Rio Tinto +8,3%.
GOLDMAN SACHS COBRA A LOS BANCOS
Jornada de grandes subidas para las acciones bancarias en Piazza Affari, alimentada también por los últimos informes de Goldman Sachs, que ayer hizo balance del sector. En general, los analistas estadounidenses esperan un escenario "desafiante" para los bancos italianos en términos de ingresos, pero ven signos de mejora en el frente del capital y esperan una nueva caída en los préstamos morosos.
En la víspera de la reunión del Consejo de resultados, Intesa (Neutral para Gs, objetivo confirmado en 3,60 euros) subía un 3,2%. Neutral también para Unicredit, que ayer subió un 6,9% (precio objetivo reducido a 5,20 euros desde 6,50 euros), y Monte Paschi (+4,5%). El objetivo del banco baja de 2 euros a 0,80: en comparación con los precios de ayer, el potencial alcista es del orden del 50%.
El título preferido es Banca Pop. Emilia (+10%), la mejor ficha azul de ayer en Piazza Affari, confirmada en la lista Conviction Buy del bróker estadounidense que, sin embargo, rebajó el precio objetivo a 9,10 euros desde los 10,70 euros anteriores. Más Comprar para Pop. Milán (+2,7%).
Banco Popolare, +8% (neutral, pero el precio objetivo, aunque reducido a 12,50 euros, garantiza una ganancia de alrededor del 60% sobre el papel), y Ubi (+7,9%). Fuera de la cesta principal, Credito Valtellinese saltó un 7,93% después de que el presidente Giovanni De Censi dijera que estaba listo para las fusiones.
En el frente financiero, las compañías de seguros también subieron: UnipolSai +3%, Generali +3,5%, Poste Italiane +3,5%.
VIVENDI IMPULSA A LAS TELECOMUNICACIONES, PERO ENFRÍA A MEDIASET
El efecto Vivendi empujó al alza a Telecom Italia (+5,5%). El grupo francés aumenta su participación hasta el 22,2%, ofreciendo así una confirmación indirecta de su intención de subir hasta el 24%. Las compras se realizaron en el mercado entre el 16 y el 19 de febrero a un precio que oscilaba entre 0,822 euros (16 de febrero) y 0,891 euros (18 de febrero) por acción. La inversión total fue de 161,4 millones.
Sin embargo, la compañía que preside Vincent Bolloré ha enfriado los rumores sobre la oferta por Mediaset (+2,7% pero ralentizándose desde los máximos de la mañana de 3,39 euros): el grupo, dijeron a Reuters fondos internos, está demasiado ocupado en otros frentes como para pensar en partir. negociaciones sobre Mediaset Premium.
FINMECCANICA SE ALIA CON RAYTHEON, LA CARRERA DE FERRARI CONTINÚA
Entre los valores industriales destaca Finmeccanica (+1,5%) que anunció un acuerdo con Raytheon para participar en la licitación del sistema de entrenamiento avanzado para pilotos de la Fuerza Aérea de EE.UU. También destaca Prysmian (+2,9%).
Brillante equipo Agnelli: Fiat Chrysler +4,1%, CnhIndustrial +4,4%. La carrera de Ferrari continúa, con su sexta subida en las últimas siete sesiones, alcanzando los 35,97 euros (+4,68%). En su breve recorrido en bolsa, la acción se ha recuperado un 11% desde el mínimo histórico registrado el 27,91 de febrero en 28 euros.
LOS INGRESOS DE RCS CAEN. ENDEUDAMIENTO EN 487 MILLONES
Por último, Rcs (+2,55 %) lo hizo bien y comunicó por la noche sus cuentas de 2015. La empresa cerró 2015 con una reducción de los ingresos del 3 % hasta los 1,03 millones. El Ebitda cerró en 16,4 millones de euros, casi la mitad del resultado de 2015, también por una provisión de 55 millones de euros considerada no recurrente. El flujo de caja de las operaciones ordinarias muestra una mejora de alrededor de 32 millones de euros. La deuda financiera neta es de 487 millones de euros.
La compañía ha confirmado que alcanzará sus objetivos de 2016: ingresos estables respecto a 2015 y eficiencias netas de 40/45 millones de euros. Margen Ebitda antes de cargos no recurrentes al 10%. Resultado neto ligeramente positivo y flujo de caja neto en punto de equilibrio. Reducción del ratio deuda/ebitda a unas 4 veces.
Durante la reunión de directorio se hizo balance de la negociación con los bancos tendiente a redefinir los términos de financiamiento del grupo. Quedan fuertes diferencias sobre el destino de la recaudación de los 127,5 millones por la venta de Libri a Mondadori. A los bancos les gustaría cobrar al menos 80-90 millones para recuperar la exposición, a la empresa le gustaría devolver mucho menos.
