Piazza Affari abre en positivo (+0,56%), pero la Befana barre al Toro de las listas de precios asiáticas. En Tokio, donde está a punto de cerrarse la primera sesión de 2014, el índice Nikkei cae un 2,2% una hora después del cierre. La pérdida de Hong Kong -0,8% fue más modesta (ya en rojo la semana pasada en alrededor del 3%). Desde enero, Tailandia ha perdido alrededor del 7%.
Pero la nota negativa, destinada a pesar en Wall Street y las bolsas europeas, preocupa a China. La Bolsa de Valores de Shanghai perdió un 2%, lo que refleja una cifra decepcionante para el índice de servicios PMI (apenas por encima de 50). Durante el fin de semana hubo solicitudes de 11 OPI en la Bolsa de Valores de Shenzhen, el Nasdaq de China. Otra señal de la crisis de fluidez que amenaza las finanzas chinas.
Las señales negativas del Este recaen sobre los mercados nerviosos, a excepción del oro y la deuda soberana del sur de Europa. Más cauteloso de lo esperado en el frente de la renta variable, desacelerándose después de la víspera de Año Nuevo. Gracias a la revisión a la baja de las estimaciones de Apple -3,4% por parte de Wells Fargo o la caída de las ventas de GM (-3,4%) hizo que S&P cerrara la primera aproximación a 2014 un 0,5% a la baja, seguido del Dow Jones un 0,1%: no ha No pasaba desde 2008 (el año de Lehman Brothers) que Wall Street empezó con un signo menos.
Dos hechos clave de la semana: datos del mercado laboral de diciembre, previstos para el día 10; el trimestral de Alcoa que dará inicio a la temporada contable el jueves 9.
El balance semanal también está en rojo para la mayoría de las listas de precios europeas. Fráncfort perdió un 6%, Madrid un 1%. Seguido de París -0,7% y Londres -0,3%.
El mejor, tras la ruptura de Fiat y Telecom Italia, fue Milán +0,9%
PARA LA TESORERÍA DE ENERO VALE 20 MIL MILLONES
La nota positiva se refiere a la carrera por los bonos del gobierno en la "periferia" de Europa. El diferencial entre el Bund y el BTP se redujo hasta los 197 puntos básicos, seis puntos básicos menos que ayer, el mínimo desde mediados de 2011. El BTP cotiza a una rentabilidad del 3,92% (-3 puntos básicos), en mínimos desde Puede.
Esta es la feliz noticia de este inicio de año para Hacienda que está a punto de afrontar un enero ardiente. Durante el mes, según las previsiones de Citi, Italia encabezará la lista de emisores con una oferta global de 20 millones de títulos divididos de la siguiente manera: 7,5 millones de Ctz y Btp a 3 años; 4,3 millones de Cct y Btp a 5 años; 2 mil millones para el nuevo BTP de siete años; 3,5 millones de Btp a 10 años más 1,8 millones de Btp a 15 o 30 años y 1,2 millones de bonos indexados a la inflación de la UE.
Durante los próximos 12 meses, se emitirán entre 840 880 y 2013 250 millones de valores en la zona del euro, una ligera disminución en comparación con 194. Italia recaudará al menos 20 2,85 millones frente a emisiones que vencen por valor de XNUMX XNUMX millones. Además del déficit y del pago de valores pendientes, el Tesoro deberá pagar las deudas pendientes de las Administraciones Públicas (XNUMX millones) y el último tramo de fondos del MEDE (XNUMX millones).
BRASIL, LA VERDAD LLEGA POR TELÉFONO
La española Telefónica, principal accionista de Telco, matriz de Telecom Italia +6,9% el viernes, "no comenta" las hipótesis según las cuales estudia un consorcio para adquirir Tim Brasil, competidor en Sudamérica. Así se puede leer en una nota emitida esta mañana poco antes del lanzamiento de la Bolsa de Valores tras una solicitud de Consob en los últimos días.
En la nota emitida tras la hipótesis de que estaba estudiando un consorcio para Tim Brasil, Telefónica niega en particular que forme parte de un grupo ya constituido para la compra y "no tiene ningún detalle" sobre un vehículo similar que se suministrará a el público. El grupo español reitera su política de no comentar hipótesis de prensa sobre varios puntos, a raíz de la subida del +6,9% del viernes, provocada por vosi sobre una oferta de actividades en Brasil impulsada por Banca Pactual y otros socios financieros detrás de la que debería operar Telefónica .
Tim Brasil, según esta reconstrucción, quedaría entonces dividido en tres tramos para ser vendidos a Oi (Portugal Telecom), Claro (Carlos Slim) y Vivo (Telefónica).
Más allá de los desmentidos, el mercado apuesta por las próximas iniciativas de Telefónica para desatar el nudo de Brasil. Sin embargo, el precio será crucial. Solo una súper oferta podría evitar un enfrentamiento con gran parte de los accionistas de Telecom Italia, empezando por Findim de Marco Fossati. Los expertos de Banca Akros y Equita Sim confirmaron su juicio de "mantener" sobre la empresa. El precio objetivo del primero es de 0,65 euros, el del segundo de 0,75 euros.
FIAT, ESPERANDO EL SHOW DE DETROIT
De nuevo en evidencia Fiat, en la semana anterior al Salón del Automóvil de Detroit, con motivo de la primera salida pública de Sergio Marchionne tras el superdeal de Chrysler. Tras la euforia inicial, los juicios del mercado se dividen entre los más cautelosos, que quieren esperar indicaciones más precisas sobre el plan industrial de Lingotto, y los que en todo caso promueven la fusión Turín-Detroit.
Los analistas de Kepler-Cheuvreux (opinión reducida con un precio objetivo de 5 euros), creen que la operación es poco sostenible a medio plazo. Por el contrario, Equita (rating de compra con precio objetivo de 7,9 euros) y Banca Akros (rating revisado de acumulado a compra con precio objetivo elevado de 6,2 a 7,5 euros), consideran que el acuerdo es en sí mismo un elemento positivo. En cuanto al mercado, las ventas de autos en EE.UU. crecieron un 6% en el último mes de 2013, registrando el mejor diciembre desde 2007, pero ligeramente por debajo de las expectativas.
En 2013, en tanto, las ventas de vehículos nuevos en Brasil cayeron por primera vez en diez años, registrando una caída del 0,91% a 3,767 millones de unidades. Fiat sigue siendo el líder del mercado con una participación del 21,34%. Moody's, por su parte, confirmó la calificación 'B1' de Chrysler tras la adquisición por parte de Fiat de la acción que aún no posee con perspectiva estable.
BANCOS: MPS, HABLA GUZZETTI
La cuestión de Siena vuelve a la palestra. Dos problemas a abordar en la próxima junta directiva: la renuncia de Alessandro Profumo, quien podría regresar ante las presiones de Hacienda y la Fundación; 2) la búsqueda de un comprador para parte de la participación de la Fundación que quisiera obtener un precio de 0,24 euros para poder participar en la ampliación de capital y mantener una participación de entre el 6 y el 7 por ciento. Pero el consorcio de Fundaciones perdió la Compagnia di San Paolo y, quizás, Cariverona en el camino. El corazón del consorcio, enriquecido por el interés potencial de algunos inversores internacionales, está formado por la Fundación Cariplo y Cr. florencia
Mientras tanto, la caída en el rendimiento del BTP ha favorecido el desempeño del sector: Unicredit +1%, Intesa +1,5%, Banco Popolare +2,7%, Ubi Banca +2%, Pop. Milán +3%.
En gestión de activos, Azimut +1,8% en nuevos récords, mientras que Mediolanum pierde un 0,3%.
DEBUT UNIPOLSAI, RECOMPRA ENI EN MARCHA
Los Reyes Magos traen el debut de UnipolSai, el grupo nacido de la fusión por incorporación de Unipol Assicurazioni, Milano Assicurazioni y Premafin en Fondiaria-Sai, como regalo a Piazza Affari.
Mientras tanto, el programa de recompra de acciones propias de Eni comenzará esta mañana +1% según los términos ya comunicados al mercado. La recompra, gestionada por Ubs, se completará el 130 de abril. La operación es preparatoria de la venta de valores por parte del Tesoro. De hecho, gracias a la recompra, la participación del socio público ascenderá al 33%. Así será posible vender el 3% sin caer por debajo del umbral de la Oferta Pública.
CIR JUEGA ADELANTADO A LA DEUDA. Y BENDIGA LA ALABANZA
Destaca también Cir +3,2%, comprometido con frenar los efectos de la crisis de Sorgenia. El viernes, el holding de De Benedetti informó al síndico del préstamo 2004-24 que estaba dispuesto, si se le solicitaba, a pagar la deuda (259 millones), anticipándose así a las consecuencias del impago de las cuotas e intereses por parte de Sorgenia, que obtuvo una moratoria de la deuda (1,75 millones) de los bancos. La operación de reembolso, especifica una nota, "no afectaría a la posición financiera neta que, en todo caso, mantendría una disponibilidad de caja a nivel de holding superior a 350 millones" gracias a los recursos de la adjudicación de Mondadori.
