El comienzo entonado de Wall Street animaron durante unas horas las listas de precios europeas, pero la enésima llama del gas, que alcanzó los 317 euros el Mwh en la sesión, cortó las alas a cualquier vuelo de fantasía. El cierre en el continente se contrasta tras una tendencia sin brújula.
De hecho, es difícil imaginar la inflación bajo control y una economía deslumbrante con i los costos de energía galopando de esta manera y los bancos centrales en camino hacia el endurecimiento monetario. Veremos qué tienen que decir los banqueros reunidos hoy durante tres días en Jackson Hole sobre los temas candentes del período y sobre sus próximos movimientos y en particular Jerónimo Powell, Presidente de la Fed, que hablará mañana.
Listas de precios europeas sin brújula
Plaza Affari cerró con una subida del 0,1%, en 22.454 puntos básicos, mostrándose más cauteloso que Amsterdam + 0,62% Frankfurt +0,39% y Londres +0,11%. pero mejor que París -0,08% y Madrid -0,15%.
El crecimiento superior al esperado del PIB alemán en el segundo trimestre, +0,1%, contribuyó a infundir una pequeña dosis de optimismo por la mañana, pero en el otro lado de la balanza, el estado de ánimo sombrío de las empresas alemanas revelado por el ' índice ifo en agosto.
Wall Street en el extranjero se está moviendo en un progreso fraccional, especialmente con las acciones tecnológicas. Los datos macro alentaron las compras: el PIB de barras y estrellas del segundo trimestre fue, en la segunda lectura, menos peor, -0,6% (frente a una primera lectura de -0,9%); la cifra de inflación se mantuvo estable (+7,1%).
Solicitudes en la semana que termina el 20 de agosto para i beneficios de desempleado resultaron ser inferiores a lo estimado (243 mil frente a las expectativas de 255 mil).
BCE: la caída del euro aumenta las presiones inflacionarias
Hoy se ha publicado el acta de la reunión de julio del BCE, en la que se decidió la primera subida de tipos en más de diez años, en 50 puntos básicos, aunque algunos miembros del consejo hubieran querido limitarse a 25 puntos. Durante el debate se señaló que los signos de recesión económica podrían extenderse hasta 2023 y que el depreciación del euro representa un cambio importante en el entorno externo y conlleva mayores presiones inflacionarias para el bloque, dados los mayores costos de importación de energía facturados en dólares.
En el mercado de divisas la cambiar euro dolar no se ve particularmente afectado por estas consideraciones y la moneda única continúa cotizando a la par con la moneda estadounidense.
Según Reuters, los mercados monetarios esperan Subidas de tipos del BCE en 100 puntos básicos para octubre: se esperaría plenamente otro aumento de 50 puntos básicos en septiembre, pero también habría una pequeña probabilidad de un aumento de 75 puntos básicos.
El gas sigue subiendo
Especial observado para los destinos del continente, pero no sólo, es el Natural, con los precios de futuros en Ámsterdam continuando moviéndose por encima de los 300 euros. Tras una incursión hasta los 317 euros, los precios comenzaron entonces a bajar manteniéndose en niveles de vértigo, en medio de la peor crisis de suministro en décadas que presiona a los gobiernos.
El precio es estable aceite, tras el repunte por temores sobre la oferta, el Brent cotiza en torno a los 100,30 dólares el barril.
El diferencial ha bajado, pero es un récord para el bono a dos años
Todas estas parecen ser premisas que deberían conducir a un aumento en la propagación. Sin embargo, en este periodo, las presiones están sobre todos los bonos del Estado y no solo sobre los de Italia o la eurozona. Una vez más, Reuters escribe que los rendimientos de los bonos a dos años del Reino Unido han alcanzado su nivel más alto desde la crisis de 2008 y que la curva de rendimiento de 2 a 10 años se ha invertido más que nunca desde entonces.
Hoy, en el lado secundario, la tasa BTP a diez años cae al 3,55% y como cae más que el Bund de la misma duración, que se detiene en el +1,31%, el propagación se estrecha a 223 puntos básicos (-3,62%).
Esto a pesar del sitio de la Financial Times destaca la apuesta bajista de los hedge fund contra Italia, en una reedición por ahora menos grave que la que vimos hace 14 años. El valor total de los bonos italianos prestados por los inversores para apostar a una caída de los precios habría alcanzado el nivel más alto desde enero de 2008 hasta agosto, supera los 39 millones de euros, según datos de S&P Global Market Intelligence. Italia "es el país más expuesto en términos de lo que sucede con los precios de la gasolina y la política es desafiante", dijo Mark Dowding, director de inversiones de BlueBay Asset Management, que administra alrededor de US$106 millones en activos.
En la primaria, mientras tanto, el rendimiento del bono italiano a dos años ha alcanzado un nuevo récord desde este plazo (2021): la rentabilidad bruta de los BTP a 30 de mayo de 2024 asignados por el Tesoro en subasta alcanzó el 1,86%, 16 puntos básicos más que el mes anterior. El monto solicitado fue igual a 4,452 millones, para un índice de cobertura de 1,78.
Piazza Affari remolcada por Eni
Contribuyó a dar un poco de energía a Piazza Affari. Eni, +2,06%, mejor blue chip del día también gracias al continuo desarrollo de sus negocios. Ayer los dirigentes del perro de seis patas se reunieron con el presidente de la Corporación Nacional de Petróleo de Libia para iniciar una nueva etapa de inversiones en el país y aumentar la producción de gas en esa zona. Según los analistas de Banca Akros, esta es una buena noticia, ya que Libia representó alrededor del 10% de la producción total de la empresa el año pasado.
El sector del petróleo es, además, tónico en Europa y destaca en Milán también con Tenaris +1,84%. Aunque el rojo es profundo para Saipem, -4,63% sujeto a mayor volatilidad.
Entre los títulos en marcha del sector de la automoción Exor +1,78% y CnH +1,74% (malo en lugar de Iveco). Bien stm +1,64%, que mira el evento anunciado por Apple (+0,9% en Nueva York) para el 7 de septiembre, en el que la compañía con sede en Cupertino probablemente lanzará eliPhone 14, el Apple Watch Series 8 y una actualización del sistema operativo iOS.
Los bancos y otras acciones financieras registran una sesión a la baja: nexi -2,49%, Banco Bpm -2,49%, Fincobank -1,88%, Unicredit -1,59%.
