Marine Le Pen, líder del Frente Nacional de ultraderecha francés, declara abiertamente su intención de sacar a Francia de la OTAN y lanza su campaña electoral con un 27% de las encuestas que le facilita llegar a la segunda vuelta de las elecciones presidenciales de abril. En el otro extremo Benoit Hamon, un joven candidato del Partido Socialista que sorpresivamente venció a Valls en las primarias y cuyo programa descansa en la utopía de la renta universal. Imita a Bernie Sanders, pero con pocas posibilidades de una posición de liderazgo, acreditado con el 16%, y con el único resultado esperado de erosionar el apoyo a otros candidatos de izquierda.
El escándalo familiar que ha caído sobre el favorito de esta vuelta electoral, François Fillon, ha crecido hasta el punto de que podría obligar al candidato a dimitir, confundiendo a los republicanos, que ya han sentido el golpe del rechazo de la segunda candidato Alain Juppé. En el centro-derecha, el conflicto entre sarkozistas y no sarcóticos enciende la búsqueda de un relevo y así el exministro de Economía Macron, el enfant prodige que ya habíamos señalado tras el extraordinario éxito y la reunión en Deauville durante el "Mujeres en el Foro Global Economía y Sociedad” en diciembre, se ríe y se fortalece con una campaña facilitada por la expulsión de Hollande de la corte socialista. Macron supera a Fillon en las últimas encuestas con un 22 % frente al 19,5 % del candidato a la salida de escena, y se proyecta a un choque de segunda vuelta contra Le Pen, choque que podría ganar ahora mismo con un 65 % de Elabe. -Las predicciones de Les Echos.
A pesar de la persistencia del miedo generalizado en la capital francesa, 2017 comenzó bien con una recuperación en los flujos turísticos y la asistencia hotelera en la capital y más allá. Luego los datos recientes del sector manufacturero con el índice PMI subiendo al 53,6% y las matriculaciones de automóviles que marcan un +10,6% en enero han dado cierto alivio a la curva de bonos del gobierno Oat, que a 10 años se estabilizó pero con un diferencial de 60 pb frente al Bund alemán, en todo caso en el máximo del período. Mientras Le Pen se mantenga por encima del 25%, será difícil que las bolsas francesas recuperen terreno y aunque se descarta su victoria en estos momentos, y por tanto en los albores de una campaña electoral que promete ser tan sangrienta como la americana, el riesgo político dominará y condicionará considerablemente el atractivo de los mercados de renta variable europeos.
Ciertamente, al otro lado del océano, es la política abiertamente lo que domina, en lugar de una perspectiva de cambio en la política monetaria, que por ahora ha visto a la Fed dar un paso atrás en un aumento de tasas en marzo después de los últimos datos de empleo, mientras que el BCE evita mencionando la reducción a pesar de la mejora de los datos de inflación. Así la UE afronta el juego del Brexit, pero de momento da un suspiro de alivio sobre el Frexit, siempre sin mirar los líos de los suburbios.
En Italia, los superdirectivos franceses siguen en el centro de los juegos bursátiles entre Generali, Intesa, Mediobanca y Unicredit. Precisamente para estos últimos se abre la temporada de ampliaciones de capital. Y el último de los misterios del juego francés en Mediobanca es ese extraño reportaje sobre Italexit retomado también por la prensa anglosajona y con cuestionables supuestos macroeconómicos que dejan claro que hay mucho más que un mero factor político en el juego siendo jugado en Generali. Nos esperan dos meses de asedio a la Bastilla.
