El Foro de Davos abrió con una invitación del primer ministro indio Barendra Modi para practicar yoga, una terapia eficaz contra el riesgo de guerra y para combatir la contaminación (en Nueva Delhi el aire es más venenoso que en Pekín). Pero el llamado a la relajación suena como una oportunidad a medida que se extienden los riesgos de una guerra comercial: Donald Trump, antes de embarcarse hacia los Alpes suizos, aranceles aprobados sobre paneles solares chinos y electrodomésticos coreanos, para proteger Whirlpool.
Mientras tanto, el primer ministro canadiense Justin trudeau, se comprometió junto a México a defender el TLCAN, anunció que Canadá se sumará al TPP, el acuerdo comercial entre las naciones del área Asia-Pacífico cancelado por el presidente estadounidense. De esa manera, dijo Trudeau, limitaremos el daño. Pero, por el contrario, los sindicatos automotrices temen el desembarco masivo de fabricantes japoneses y coreanos.
En este entorno animado, en los mercados se destaca el nuevo golpe sordo del dolar. El yen subió (-0,35% a 109,90 por primera vez por debajo de 110 desde septiembre) junto con el euro en la víspera de la directiva del BCE. Esta mañana la moneda única cotizaba en 1,2315, el nivel más alto desde 2014. El yuan también avanzó a niveles no vistos desde finales de 2015 en 6,39%. El rendimiento de los bonos del Tesoro está bajo tensión (2,62% a diez años)
TOKIO ABAJO, TECNOLOGOS ABAJO EN TAIWÁN
La desaceleración de la moneda estadounidense afectó a los mercados asiáticos, que se mostraron débiles a pesar de los nuevos récords en Wall Street. Allá El mercado de valores de Japón comienza a cerrar a la baja: Índice Nikkei -0,8%. El índice Hang Seng de la Bolsa de Valores de Hong Kong perdió un 0,3%, el CSI300 de las bolsas de valores de Shanghái y Shenzen permaneció sin cambios. Las ventas de empresas de alta tecnología le costaron a Taiwán una caída de más del 1%. Los mercados de renta variable de Corea del Sur e India se mantuvieron sin cambios.
S&P Y NASDAQ AL MÁXIMO. PROGRAMA DE NETFLIX (Y BARBIE)
El dólar débil, por otro lado, es el propulsor de Wall Street, comprometidos a moler récord tras récord. El índice S&P500 cerró con una subida del 0,2% hasta los 2.840 puntos, un nuevo máximo histórico. El índice ha establecido 12 récords este mes, algo que nunca había sucedido en la historia. El impulso provino de los datos trimestrales de las empresas, en general muy buenos hasta este momento.
En el Nasdaq +0,71% (nuevo récord en 7.460,29) el espectáculo de Netflix +12%: la capitalización del líder en streaming superó ayer los 100 millones de dólares, los suscriptores rompieron la barrera de los 100 millones de unidades en el lanzamiento. La incógnita está en los costos de producción (8 mil millones en inversiones para el año en curso). En Wall Street destacan incluso los entretenimientos más tradicionales: Mattel, la casa de Barbie, logró un aumento del 16% en la ola de una posible fusión con Hasbro (Monopolio).
El índice Dow Jones se movió poco -0,01% frenado por las cuentas de Procter & Gamble -3,09% y por Johnson y Johnson -4,26% que se ve afectado por la falta de rebajas fiscales por pérdidas anteriores (efecto de la reforma) por 13,6 millones de dólares.
Poco se movió esta mañana en petróleo: Brent a $69,77, Wti a $64,41. Barclays elevó su estimación para 2018 sobre el precio promedio del crudo del Mar del Norte a $ 60 por barril, desde $ 55. Ayer en Piazza Affari Eni -0,1%, Saipem +1,5%.
LA CONFIANZA ALEMANA EMPUJA A FRANKFURT A RÉCORD
El auge de las bolsas europeas viste los colores de la bandera alemana. Los datos que llegan del otro lado del Rin, dos días después de la reunión del BCE, señalan las excelentes condiciones de la economía líder de Europa: el clima de confianza entre los inversores crece con fuerza (índice Zew 20,4 desde 17,4 en diciembre), las condiciones económicas, según las estadísticas, están en su nivel más alto desde diciembre de 1991.
- El auge de la economía real se confirma con el avance de la Bolsa: el índice Dax marcó su máximo histórico, volando a 13.596 puntos y luego cerró la sesión en un +0,7% a 13.554.
- En cambio, Piazza Affari perdió impulso después de haber perdido temporalmente la cuota de 24 (máximo de 24.050). El índice Ftse Mib -0,22% retrocedió a 23.837 puntos. El índice Zew, que mide la confianza en la economía italiana, también mejoró, subiendo 5,6 puntos en enero.
- Positiva Madrid, +0,24% y Londres +0,21%; poco se mueve París -0,12%.
LOS MERCADOS REDESCUBREN LOS BONOS DE ATENAS
Los ministros de finanzas de la zona euro, dijo el titular de Economía Pier Carlo padan, en las dos jornadas del Eurogrupo y Ecofin, expresaron su "preocupación" por el escenario de inestabilidad que podría derivarse de las elecciones del 4 de marzo. El sentimiento, al menos por ahora, no se transmite a la tendencia del mercado de deuda concentrada en la marcha de la Europa mediterránea: Portugal y España se han sumado a Grecia.
El Eurogrupo ha llegado a un acuerdo sobre nuevas ayudas por 6,7 millones, al considerar que Atenas ha cumplido los objetivos sobre el presupuesto de 2018 de un superávit primario del 3,5% del PIB. Las nuevas ayudas llegarán en dos tramos: el primero en febrero por 5,7 millones, el segundo en primavera. El programa de ayuda terminará como estaba previsto en agosto. Los rendimientos de los bonos del Estado a 2 y 5 años cayeron a mínimos históricos del 0,97 % (primera vez en la historia por debajo del 1 %) y del 2,73 %, respectivamente.
VUELAN LOS TÍTULOS EN ESPAÑOL Y PORTUGUÉS. EN SUBASTA LA CTZ
Mientras tanto, la deuda española sigue cosechando un gran éxito: ayer Hacienda de Madrid lanzó un contrato de préstamo a 10 años por 43 millones vía sindicato: la demanda superó los 140 millones. En este contexto, el diferencial entre el BTP y el Bund cayó hasta los 142 puntos básicos (contra 1,89) al cierre, para una rentabilidad del 1,92% (desde el 1,88%) tras haber alcanzado un mínimo del XNUMX%.
El Ministerio de Economía pondrá a disposición entre 2,75 y 3,75 millones de euros en la CTZ de octubre de 2019 y en los BTPEI de mayo de 2022 y septiembre de 2032 en la subasta prevista para el 26 de enero. A juzgar por el desempeño de los demás países de la eurozona, la caída está afectada por la incertidumbre electoral. De hecho, el diferencial Portugal-Alemania ha caído a su nivel más bajo desde abril de 2010 en 118 puntos, cayendo el español por debajo de los 90 puntos, el nivel más bajo desde marzo de 2015. La dirección del BCE de mañana no cambiará las comunicaciones al mercado a pesar de la lluvia de resultados positivos. datos en el frente macro.
NOMBRAMIENTOS DEL BCE, DE GUINDOS Y WEIDMANN LOS FAVORITOS
La reunión del Ecofin y el Eurogrupo se dedicó en parte a iniciar la discusión sobre los nombramientos en el banco central: para el puesto de diputado Draghi en lugar del portugués Víctor Constancio (reunión decisiva el 19 de febrero) el español es el favorito Louis de Guindos . Su nombramiento podría traducirse en apoyo a un candidato del Norte cuando se vaya Mario Draghi (finales de 2019). En este caso, Jens Weidmann podría estar en la pole position, pero tendrá que lidiar con el gobernador de la Banque de France, François Villeroy de Galhau.
BANCOS, DESTACADOS BPM Y BPER
Los bancos se mostraron débiles en línea con la tendencia del Stoxx sectorial europeo, mientras que el foco del mercado sigue concentrado en los préstamos morosos. En particular:
- Positivo por +1%. Kepler-Cheuvreux confirmó la sentencia de Compra, ajustando el precio objetivo a 4,70 euros desde 4,65 euros. Mediobanca se mostró más optimista al promocionar el objetivo a 6,0 euros desde 5,60 euros el lunes. La ventaja potencial en comparación con la cotización es de alrededor de +30%.
- Ubi subió un 0,5% al final tras los comentarios positivos de los analistas sobre los rumores de prensa relacionados con una aceleración de la estrategia de reducción de acciones de Npl con una posible venta a la vista de mil millones de préstamos incobrables.
- Banco Bpm +1,8%. Capital Research tiene el 5,15% del capital, con esta participación el fondo es el primer accionista.
- Debajo Unicredit-0,73%, Intesa se mantiene en los máximos del año, sin cambios.
- creval -4,8%, fue la peor bolsa de la sesión. El instituto pretende adelantar el traspaso de morosidad a junio. El fondo Algebris estaría listo para participar en el aumento de capital, además de estar interesado en préstamos discontinuados.
GESTIONADO: 100 MIL MILLONES EN FINANCIACIÓN. TODAVÍA SAL FINA
Mientras tanto, continúa el rally de FinecoBank +1,38%. 2017 termina con una nota alta para la gestión de activos italiana. Las entradas netas en diciembre ascendieron a 2,3 millones de euros, resultado que ha permitido que la industria llegue a casi 100 mil millones en el año. Según el mapa mensual de Assogestioni, en el último año los flujos ascendieron a 97,5 millones de euros, casi el doble de los 56 millones de 2016.
EXOR LIDERA LA SCUDERIA AGNELLI. MAÑANA LAS CUENTAS FCA
víspera de presupuesto para fiat chrysler– 0,61%. Ayer, la acción alcanzó un nuevo máximo histórico de 19,98 €, luego se corrigió y cerró a la baja en 19,57 €. Bien Exor+0,96% a 62,95 euros) tras la subida del precio objetivo por parte de Kepler Cheuvreux de 60,9 a 68,3 euros (rating comprar). El precio objetivo se ha revisado al alza para tener en cuenta el aumento del valor liquidativo tras el crecimiento de las acciones de FCA. Pero, a la luz de los múltiplos pagados por Aig por la compra del reaseguro Validus, se pagó a Partner Re con el descuento.
LA SOMBRA DEL DÓLAR Y LA MANZANA EN EL ESTADO FINANCIERO DE STM
Stm -0,79% también comienza a anunciar las cuentas del trimestre esta noche. Hay mucha expectación tras el repunte tras la carrera del índice de semiconductores de los Sox que, desde su mínimo de 2008 (golpeado tras el estallido de la burbuja subprime) ha multiplicado su valor por siete.
Pero sobre el título del grupo ítalo-francés, proveedor de Apple, Reina la incertidumbre por la situación económica que vive el gigante estadounidense, ante los rumores sobre la crisis de ventas iPhone X: según algunos analistas, Apple está a punto de retirar del mercado el último smartphone. Otros, sin embargo, opinan lo contrario: según Canalys, durante el trimestre se vendieron 26 millones de unidades. Para la compañía dirigida por Carlo Bozotti (que cederá próximamente el bastón de mando) los analistas esperan un aumento de los ingresos del 27% interanual, +10,4% trimestre a trimestre.
CONTINUA LA RECUPERACIÓN DE LAS TELECOMUNICACIONES, PAUSA PARA MEDIASET
A tener en cuenta en la lista de precios principal:
- Buzzi Unicem +1,44%: Ubs eleva su precio objetivo de 27,4 a 30 euros, confirmando la recomendación de compra.
- Telecom Italia sigue subiendo un +1,23%. Equita Sim confirmó la recomendación de compra y el precio objetivo en 1,06 euros.
- En cuanto a las inversiones en derechos de fútbol, los analistas valoran positivamente el enfoque cauteloso y oportunista de los operadores involucrados, incluidos Tim e Mediaset -0,49% que presentaron ofertas por debajo del mínimo.
- nuevas ventas en Ferragamo que pierde un 2,12% por toma de beneficios tras las subidas de ayer a raíz de la oferta pública de adquisición de Ynap.
CAMPARI PIDE UN RON, GIMA BOOM
Sal Campari +1,18%. Mediobanca Securities (neutral, precio objetivo 6,1 euros) informa de unas declaraciones del consejero delegado Bob Kunze-Concewitz según las cuales el grupo está preparado para crecer en el segmento del ron oscuro y añejo en plena crisis tras la compra del tequila Patrón por parte de Bacardí por 5,1 millones de dólares.
Entre las de mediana/pequeña capitalización:
- Nuevo ascenso para Mondadori +8,52% a la espera de noticias sobre actividades en Francia.
- Vola gima tt +5,35%. Mediobanca Securities reitera la recomendación de rendimiento superior y un precio objetivo de 19,9 euros para el fabricante de cigarrillos electrónicos; la Administración de Drogas y Alimentos de EE. UU. ha concluido que Iqos (los cigarrillos de nueva generación de Philip Morris) contienen menos componentes nocivos que los cigarrillos tradicionales.
- Fin de Trevi. +19,84% a 0,462 euros fue la mejor acción en Piazza Affari. La atención del mercado sigue centrada en el acuerdo con los acreedores y en la posible venta de Drillmec.
