En Lima, con motivo de las reuniones al margen del FMI, Mario Draghi se reunió con Janet Yellen. “Pero yo no le pregunté – bromeó el presidente del BCE – cuándo subirá los tipos”. En realidad, Draghi tenía otros motivos de satisfacción: la situación en China, dijo, "es tranquilizadora", a diferencia de lo que trascendió hace un mes en el G20 de Ankara. Es la nota más reconfortante, gracias también al mejor desempeño de los mercados emergentes. Pero al otro lado de la balanza existe la preocupación por el trimestral estadounidense.
Así comienza una semana "histórica", marcada por la salida a bolsa de Poste y Ferrari. La Bolsa de Valores de Tokio cerró hoy.
LA OPI POSTAL
La venta de acciones en Poste Italiane comienza esta mañana de cara al desembarco en Bolsa, previsto para el martes 27. El Ministerio de Economía pone a la venta 453 millones de acciones, equivalentes al 34,7%, que podrían ascender al 38,2% si se ejerce el green shoe. El precio estará incluido en un rango de precios entre 6 y 7,5 euros por acción por un valor de la compañía fijado entre un mínimo no vinculante de 7,837 millones y un máximo de 9,796 millones. Un máximo de 3,7 millones de euros irán al Estado.
El modelo elegido para la privatización, se lee en una nota, "garantizará la presencia de una amplia base de accionistas y la estabilidad de la estructura accionarial, teniendo también en cuenta el servicio de utilidad pública que realiza Poste Italiane y los planes de inversión, desarrollo e innovación digital que empezó la empresa”. El 30% de la oferta global está destinada al retail, que también recibirá una bonificación del 5% para quienes mantengan los valores en cartera de forma ininterrumpida durante un año. También dentro de la cuota minorista, se reservan 14,9 millones de acciones para los empleados del grupo: a todos se les garantizarán dos lotes mínimos, equivalentes a 10 acciones, y existe la posibilidad de solicitar el uso de la indemnización por años de servicio. El 70% restante de las acciones ofrecidas están destinadas a inversores institucionales.
LA OPV DE FERRARI
El viernes por la noche, el prospecto final para la oferta pública inicial de acciones de Ferrari NV registradas en los Países Bajos se presentó ante la SEC, el organismo supervisor de la Bolsa de Valores de Estados Unidos. Fiat Chrysler pondrá a la venta 17.175 millones de acciones de la empresa a un precio que oscila entre $48 y $52 más un greenshoe de 1,7 millones de acciones por un total del 10% del capital. Los ingresos de la matriz oscilarán entre 906 y 983 millones de dólares.
El documento también muestra que en los primeros meses de 2016, el 80% de las acciones de Ferrari serán distribuidas a los accionistas de Fiat Chrysler Automobiles con la asignación de una acción de Ferrari por cada diez acciones de FCA. El 10% restante de las acciones siempre estará en manos de Piero Ferrari, el hijo del fundador de la casa Maranello. De esta forma, a partir del próximo año el liderazgo de la compañía pasará a Exor, el holding de la familia Agnelli, con una participación del 24% que, gracias al mecanismo de voto múltiple holandés, permitirá el control junto a Piero Ferrari.
Después de la colocación relámpago, la acción debutará en Wall Street el miércoles 21 de octubre. El título Cavallino Rampante será identificado por el código de Carrera. El road show con inversores está previsto para la semana.
La capitalización de FCA deducida por Ferrari dados los valores del viernes (17,71 millones) debería rondar los 11 millones, ligeramente por debajo de Peugeot (12 millones), cerca de una cuarta parte de General Motors (46 millones). Pero la escisión se hará efectiva a partir de 2016, por lo que las cuentas de FCA 2015 seguirán contando con los números de los Reds.
US QUARTERLY, DRAGONES LISTOS PARA BAZOOKA BIS
Semana dedicada a las finanzas estadounidenses trimestrales. A partir de mañana por la noche, las cuentas de julio-septiembre de Bank of America y Goldman Sachs, así como las de General Electric, Johnson & Johnson, Netflix e Intel, entre otras, lloverán sobre los escritorios de los analistas. Entre los datos macro relevantes de EE. UU. de cara a las decisiones sobre tipos de interés, destaca la inflación (se espera que aumente un 0,1%, o un 1,8% si se incluyen alimentos y energía) y la evolución del consumo.
Las noticias de Bruselas se centrarán en la cumbre de los primeros ministros dedicada al tema de la inmigración. Mario Draghi desde Lima abrió la puerta a un posible aumento del Qe europeo pero dio la alarma a los países aquejados por un alto endeudamiento: "Atentos al cambio de tendencia por las bajas tasas de interés".
COBERTURA DE RALLY PARA LOS MERCADOS
Semana récord para las Bolsas de Valores. El FtseMib subió un 4,5%, cerrando el mejor octavo desde junio pasado. Desde el 2015 de enero de 17, el rendimiento positivo es de aproximadamente el 600%. Subida similar para el resto de bolsas europeas: el índice Stoxx 4,3 subió un 5%. Más del 3,3% el rebote en Frankfurt y París. En Nueva York, el índice S&P subió un XNUMX%.
¿Qué provoca el rebote? La crisis en China, afirma HSBC, es menos grave de lo esperado. En consecuencia, los mercados emergentes y las materias primas se están poniendo al día. Pero la mayoría de los analistas siguen siendo cautelosos: para Bank of America, el repunte es el resultado de una cobertura masiva de la especulación a la baja.
BTP, MOODY´S
Previsiones positivas para las subastas de mitad de mes también para la cantidad limitada. Comencemos hoy con 7 mil millones de BoT al año. Hacienda, de cara a la cita de mañana, también ha anunciado la oferta de un importe entre 5,5 y 7 millones de euros en BTP a tres, siete y 15 años. En el caso del bono a tres años, es el nuevo bono de referencia 15 de octubre de 2018 el que se desprende un cupón del 0,30%, cinco milésimas superior al del anterior bono de referencia mayo de 2018. El bono de referencia a 15 años marzo de 2032, 1,65% será en cambio se subastará por un monto entre 500 millones y mil millones.
No se ha producido el esperado ascenso del rating de Italia por parte de Moody's. La boleta de calificaciones italiana sigue siendo Baa2, con una perspectiva "estable" frente al esperado "positivo". Así sigue la racha negativa: el último ascenso italiano data de 2002. Desde entonces solo ha habido descensos hasta febrero de 2014. Y de momento, gracias al empeoramiento de la situación de los principales socios comerciales del Bel Paese que podría afectar la recuperación en el lugar, todavía no hay espacio para iniciar un círculo virtuoso.
Por el contrario, la agencia Dbrs elevó la perspectiva de España de estable a positiva. La calificación se mantiene confirmada en el nivel A (bajo). La decisión refleja el convencimiento de que "actualmente tiene más peso el fortalecimiento de la economía española que las incertidumbres relacionadas con el resultado de las próximas elecciones políticas, previstas para finales de año".
POPULARES: UBI
Ubi Banca es el primer popular en convertirse en Spa tras la reforma lanzada por el gobierno para instituciones con activos superiores a los ocho mil millones. Con voto plebiscitario (98,88% de los presentes votaron sí), los 5.032 diputados presentes o representados dijeron sí a la transformación histórica.
Además, Ubi obtiene la primera posición para una fusión con Banco Popolare, un banco con el que se ha estado dialogando durante algún tiempo. Sin embargo, la opción Mps también permanece en segundo plano. Precisamente con respecto a una posible persuasión moral del gobierno hacia Ubi para un rescate de Siena, Massiah fue claro: “Excluyo que el gobierno haga esto – dijo el directivo -. El Banco de Italia y el Ministerio de Economía son instituciones inspiradas para no invadir el papel del mercado. Por lo tanto, si Mps llama a mi puerta, no tengo por qué decir que no contesto Mps”, pero “no es obligatorio hacer operaciones” y en todo caso “nosotros elegimos”.
