Las ideas caminan sobre las piernas de los hombres. Y también las instituciones. Sin Mario Draghi, que gobernó el BCE en ocho tormentosos años que han cambiado la historia, no solo monetaria, no tendríamos hoy el mismo Banco Central Europeo. De hecho, no lo tendríamos en absoluto.
Y ni siquiera tendríamos la propia Unión Europea. Si ya ahora en ella impulsos soberanos y tensiones sociales desgarrar el tejido de la paz y el bienestar, la solidaridad y el entendimiento finamente tejido en las décadas de la posguerra, y mucho menos cómo se desgarraría ese tejido en una región sacudida por el fin de la moneda única y sin el mercado único, desgarrada además de megadevaluaciones, represalias comerciales, protecciones a industrias nacionales, barreras y controles aduaneros.
El tribalismo sería el sentimiento y la actitud dominante, mucho más de lo que ya es hoy. Todo esto está implícito en el Mérito que se paga a Draghi por haber salvado el euro. Este escenario apocalíptico, que estuvimos muy cerca de realizar, es la representación plástica de la afirmación de James Tobin, el economista estadounidense ganador del premio Nobel: nada es más político que el dinero.
Vale la pena recordar esto. Así como es bueno tener claras algunas enseñanzas que Draghi nos ha dado de palabra y obra, y con esa expresión impasible pero igualmente empática. que recuerda a muchos al genial Buster Keaton. Aquí hay tres que tienen un significado general e implicaciones económicas particulares.
La primera se aplica especialmente a los jóvenes: mai no mollare. Me vienen a la mente los niños desempleados y los que no tienen un trabajo estable o gratificante. Pero también empresarios que se enfrentan a las primeras quiebras u obstáculos (que abundan en Italia). La fuerza de voluntad que conduce y difunde el progreso de los actores individuales y de los sistemas económicos.
La segunda se aplica especialmente a la política: la transparencia y la franqueza son las llaves que abren las puertas de la credibilidad y el consenso. Son indispensables para comunicar con credibilidad, y la comunicación se ha convertido en la tercera arma de todo banco central, después de las tasas y la oferta monetaria (entrelazadas entre sí). Hay que explicar el cómo y el por qué de las políticas económicas, de reformas, de cambios, y de saber hacerlo bien para que todos los que quieran comprender entiendan y saquen consuelo y orienten expectativas y conductas. La transparencia y el candor acaban por desarmar a los más acérrimos opositores.
El tercero está dirigido a los bancos, pero tiene un rango de aplicación mucho más amplio: el todo importa más que la suma de las partes individuales. Por ejemplo: las tasas bajas o incluso negativas reducen los márgenes unitarios de la intermediación crediticia. Pero sin ellos los balances bancarios se habrían hundido bajo el peso de préstamos que ya no se honran, porque es con el apoyo que el bajo costo del dinero le da a la economía que los bancos han restablecido sus ingresos y su balance. Y vale la pena acostumbrarse y aprender a vivir con tarifas bajas, porque están destinadas a durar mucho tiempo: es un cambio de paradigma.
¿Ejemplos de aplicación adicional de esta tercera enseñanza? En la construcción de Europa: si esperamos a que hayamos eliminado todos los riesgos para proceder a la integración, no explotamos la reducción del riesgo que supone una mayor integración. En el comercio mundial: subir barreras arancelarias puede ser bueno para tal o cual sector, para tal o cual empresa, pero genera incertidumbre sobre dónde va a parar y reduce las ganas de invertir, acabando perjudicando a todos.
Draghi demostró ser un maestro en el arte del banquero central, lo que requiere grandes dotes políticas incluso superiores a las técnicas. Demostrando como un gran timonel sabe navegar incluso con una vela rota. Pero al practicar ese arte ha proporcionado lecciones para todos. Sin dar nunca la impresión de querer comunicárselo a nadie. Magíster también en el método.
