Se ha expandido significativamente en los últimos tres años. el diferencial de crecimiento del PIB entre la zona del euro y Estados Unidos: la tasa de crecimiento promedio en EE. UU. fue del 2,3 %, -0,1 % en la zona euro Las diferentes políticas fiscales brindan una explicación importante de la brecha entre el desempeño económico: la política de EE. UU. ha sido mucho más expansiva que la europea durante toda la duración de la crisis. Además, la reducción del déficit en Estados Unidos realmente solo comenzó una vez que se consolidó la recuperación, al contrario de lo que sucedió en la Eurozona.
Aunque el diferencial de crecimiento del PIB también depende de otros factores (demografía, dinámica de la productividad, diferente momento de respuesta de la política monetaria), en los Estados Unidos, la contribución al crecimiento del PIB del gasto público fue fuerte, especialmente en la fase inicial de la crisis: +53,1% a precios constantes en 2010 respecto a 2006, último año anterior a la crisis, equivalente a 13,6 puntos del PIB.
el parcial retorno del déficit, por el contrario, se obtuvo manteniendo invariable el gasto real y recaudando mayores ingresos gracias a la recuperación de la actividad económica: +32,3% en 2014 sobre 2009 a precios constantes (de los cuales dos tercios a partir de 2012) pero manteniendo la incidencia sobre el PIB al 33,3%, mismo nivel que el año pasado antes de la crisis.
Por el contrario, enZona Euro, el impacto de los ingresos fiscales creció 1,9 puntos del PIB respecto a 2007, último año anterior a la crisis. extraordinario fue el aumento del gasto social en estados unidos: +72,0% en 2013 sobre 2006, a precios constantes, más del doble que la Eurozona (+33,4% entre 2014 y 2007).
Según el Centro de Estudios Confindustria, si el gobierno de EE. UU. hubiera permitido que el gasto y los ingresos públicos crecieran de acuerdo con la tendencia previa a la crisis, el PIB estadounidense habría caído 2,4 puntos porcentuales más por año en el trienio 2007-2009 y entonces habría aumentado en 2,2 puntos un año más en los siguientes tres años. Además, es probable que la recuperación hubiera sido más lenta y en todo caso incompleta que la calculada mecánicamente, porque la mayor caída del PIB habría reducido el potencial de crecimiento de EE.UU.
En 'Zona Euro, con el estallido de la crisis de la deuda soberana en 2010, la elección fue imponer ajuste fiscal: así los países de la periferia del euro, con los déficits y deudas más conspicuos, se vieron obligados a retirarse de forma repentina, contextualizada y con enormes maniobras correctoras. Congelando esos brotes de recuperación que EEUU ha sabido proteger.
