laeconomía mundial rumbo a una profunda e inevitable recesión, entendida en su sentido literal de crecimiento bajo cero. La China – primera economía mundial (en paridad de poder adquisitivo), e movimientos primarios de crecimiento (como del virus) – ya no está solo País clave, ahora que el contagio se ha extendido a laEuropa y para Estados Unidos de America. La caja de herramientas de los monitores económicos se ha enriquecido con fotografías de satélites de la NASA que observan los contaminantes (dióxido de nitrógeno) en los cielos de China. La contaminación se ha reducido mucho con el cierre de fábricas, pero eso es poco consuelo. En el resto del mundo la miedo al virus – Por más irracional que sea, mira abastecerse de papel higiénico… – está bloqueando la movilidad, las escuelas y los eventos. el sector de servicio es el más afectado, y las consecuencias en elindustria Se añaden efectos directos sobre la producción de grandes estrías. cadenas de suministro. L 'Italia, desafortunadamente, está a la vanguardia, y el signo menos en el PIB de este año es seguro y entre los peores del mundo. En el 2009 El PIB se desplomó, tanto en Italia (-5,5%) como en Alemania (-5,6%), y esta vez podría ser incluso peor.
Un libro profético de Roger Bootle, “La muerte de la inflación” de 1996 ha recibido amplia confirmación en las décadas siguientes. Y hoy el coronavirus, por diversas razones, clava más clavos en el ataúd de la inflación, ayudado por la guerra del petróleo. El precio de aceite (actualmente a $ 23/b) está conduciendo a lo aceite de esquisto bituminoso Americano.
I tasas largas huelen recesión y desinflación, y sí baja a niveles récord: estaban muy por debajo del 1% para i Bonos T, había alcanzado -0,70% para i Bund. Pero ahora han subido algunas decenas de puntos básicos, tras las medidas de apoyo a la economía anunciadas en América y Europa. Los rendimientos de BTp en cambio habían subido con fuerza (un punto y medio respecto a los mínimos recientes), principalmente por la renovada fragilidad de las finanzas públicas italianas, pero ahora han vuelto a caer, a contracorriente, confiando en las compras del BCE. EL tasas reales a largo plazo son claramente negativos tanto en EE.UU. como en Alemania (-1,2 y -2,1%).
Il dólar, dominada en ocasiones por la carrera hacia los activos refugio o por el diferencial de tipos de interés, sufre fuertes oscilaciones y ahora se afianza, tras las políticas de apoyo anunciadas. El Las bolsas colapsan – dos pasos atrás y un paso adelante – siguiendo el impacto de la recesión/tsunami en las ganancias corporativas e el costo del capital aumenta. La yen es un refugio seguro, y es yuan es estable en 7 frente al dólar.
