Abróchense los cinturones: habrá mucho baile en los mercados financieros esta mañana. Las acciones asiáticas están en rojo intenso debido a las fuertes caídas del viernes que afectaron tanto a las acciones como a los bonos. La mecha que desató la caída la encendió Eric Rosengren de la Fed de Boston, quien esperaba una subida de tipos en la reunión del Banco Central del 21 de septiembre. La mayoría de los economistas no creen en un movimiento tan rápido, pero al mismo tiempo es evidente la preocupación del Banco Central estadounidense por no ser tomado por sorpresa por la inflación. En pocas horas, las acciones estadounidenses perdieron más del 2%, seguidas pronto por Piazza Affari y los demás índices europeos. La avalancha de títulos de deuda fue mucho más impresionante: por primera vez desde julio, el Bund a diez años volvió a terreno positivo, mientras que el bono del Tesoro estadounidense subió al 1,67%.
¿Es un ajuste o un cambio de tendencia después de una larga calma? ¿Cuáles son las verdaderas intenciones de la Fed? La primera respuesta llegará esta noche desde Chicago, donde hablará Lael Brainard, conocida "paloma" del comité monetario: "Si Janet Yellen quiere señalar a los mercados su intención de subir los tipos, señorita Braynard, muy cerca de el presidente, es el embajador adecuado”, comenta Michael Gapen de Barclays. Las posibles turbulencias corren el riesgo de complicar la navegación de Piazza Affari, ya condicionada por el clima previo al referéndum.
SAMSUNG -6,2%: RIESGO DE INCENDIO PARA LA NOTA 7
Fuertes caídas en Tokio, un 1,5% menos. A Sydney le va peor (-2,2%). Hong Kong, que la semana pasada había alcanzado un nuevo máximo histórico, dejó la apertura un 2,8%. Poco mejor Shenzhen (-2,2%) y Shanghai (-1,8%). El índice de Asia-Pacífico ha bajado un 2,2%.
La incertidumbre sobre los próximos movimientos del Banco de Japón contribuye a desconcertar a los mercados, que se reunirán el 21 de septiembre, coincidiendo con la reunión de la Fed: “Están estudiando -dijo un asistente del gobernador Kuroda- varias opciones para hacer más pronunciada la curva de rendimiento.
El banco central chino fijó hoy el yuan frente al dólar en 6,6856 (-0,34%), mínimo mensual.
Golpe sordo de Samsung: -6,2% esta mañana en Seúl. La compañía ha lanzado un llamamiento para no utilizar el Note 7, el último smartphone del gigante coreano, después de que varios dispositivos se incendiaran. Samsung entregará un nuevo modelo a todos los clientes de todo el mundo.
Acelera la bajada de aceite. Tanto el Brent, cotizado a 47,23 dólares el barril, como el Wti, ligeramente por encima de los 45 dólares, sufren pérdidas de algo menos del 2%.
APERTURAS EN EUROPA DISMINUYEN UN 2%.
Los futuros de esta mañana señalan una apertura débil para Wall Street después del derrumbe del viernes, que le costó al índice S&P una caída del 2,45%. Ojo con los banqueros, un 9% más desde principios de año (frente al +1,4% del índice), los más sensibles a una posible subida de tipos.
La misma atmósfera turbulenta en Europa. Se espera una apertura en fuerte descenso en Londres (-96 puntos a 6.680). Pérdidas superiores al 2% al inicio en Frankfurt (-231 puntos a 10,342 del índice Dax) y en París (-84 puntos a 4,407 del índice Cac 40).
Piazza Affari es aún más vulnerable, bajo la renovada presión sobre las acciones bancarias. El balance de la semana pasada es una caída del 0,1%, mucho mejor que la caída del 1,4% del índice general de las bolsas europeas Stoxx 600. Desde principios de año, el FtseMib ha perdido un 19,9%, frente al -5,6% de las bolsas europeas. índice.
A las aseguradoras les fue bien: Generali +3,9%, Unipol +5,1%. El temor a una subida de tipos de interés ha disparado ventas generalizadas en servicios públicos y en el sector de la construcción, más sensibles al coste del dinero. Enel perdió un 1,3%, Terna -2,4%, Snam -2%, Atlantia -1,9%. El peor desempeño fue el de Buzzi (-7,2%), excluido de la lista de acciones favoritas de Kepler Chevreux.
MERCADOS COLGADOS DE LA FED: OJO TAMBIÉN CON LA BOYA
Los bancos centrales serán, sin duda, los protagonistas de esta semana. Esta noche, además de Lael Braynard, también hablarán Dennis Lockhart de la Fed de Atlanta y Neel Kashkari de Minneapolis. La reunión de la alta dirección del Banco de Inglaterra del jueves también fue importante: según los analistas, Marc Carney aplazará, al igual que Lario Draghi, la adopción de nuevas medidas expansivas.
En Europa, el foco está puesto en la inflación, que se mantiene muy alejada del objetivo de crecimiento de precios cercano al 2%, el objetivo del mandato del BCE.
En Italia, también analizamos los datos sobre la tasa de desempleo trimestral que publicará Istat. Tras la desaceleración de los índices PMI, los números de producción industrial de julio se esperan con aprensión.
El repunte de los tipos de interés no es una buena noticia para el Tesoro de cara a las subastas de fin de mes. Comenzamos hoy con la subasta de Bots de 6 meses. Mañana será el turno de los valores de medio-largo plazo.
La reunión del directorio de Eni se espera para esta semana: el lanzamiento de la comercialización del crudo Kashagan se pospuso para noviembre.
WALL STREET JOURNAL DA LA ALARMA SOBRE UNICREDIT
La sombra del referéndum se cierne sobre Piazza Affari. Sobre todo en los bancos, operaciones de capital pendientes. El aplazamiento del plan de recuperación de Monte Paschi a 2017 parece muy probable (-2,2% el viernes, en línea con el mercado). Será una de las primeras decisiones que tomará el Consejero Delegado que ocupará el lugar de Fabrizio Viola, considerado no apto para reaparecer en el mercado para una nueva ampliación de capital. En la pole position para su reemplazo se mantiene Marco Morelli, actual número uno de Merrill Lynch en Italia, antes del banco sienés e Intesa San Paolo. La inducción oficial debería llegar el jueves.
Hoy se celebrarán los consejos de Banco Popolare (+2,5% el viernes) y Banca Popolare Milano, que deberán convocar las reuniones de las dos instituciones de cara al matrimonio, el primero desde la existencia de la Autoridad Europea de Supervisión única y la ley de reforma de los bancos populares. Concluye así el proceso de acercamiento entre los dos bancos que comenzó a finales de 2015 y que vivió muchos momentos de tensión y dificultad, incluso con Frankfurt. Incluyendo una ampliación de capital de XNUMX millones, solicitada por el BCE al Banco Popolare para liquidar más rápidamente las deudas incobrables. Pero de aquí al ansiado sí aún habrá resistencias y posibles giros y vueltas: las asociaciones de empleados y jubilados de Piazza Meda prometen batalla.
Todavía bajo observación Unicredit. Esta mañana, The Wall Street Journal escribió que "los problemas del banco podrían amenazar no solo a la economía italiana, que ya está enferma, sino también a la frágil estabilidad financiera de toda Europa". En un escenario así, es comprensible que el CEO Jean Pierre Mustier no oculte su deseo de cerrar los expedientes de ventas más importantes antes de que comience la campaña del referéndum, que alejará a los inversores internacionales de comprar en Italia.
Por lo tanto, la Subasta de Pioneer se está calentando. El gigante de la gestión de activos supervisado por Hacienda, preocupado por el posible paso a manos extranjeras del segundo dueño de BOTs y BTPs. Según los rumores, hay cinco posibles compradores admitidos en la subasta: Allianz, Banca Generali, Amundi, Macquarie y la Oficina de Correos de Italia. La colocación del 30% de la empresa que dirige Francesco Caio que aún mantiene Hacienda se aplazará a 2017.
