Después de haber luchado durante mucho tiempo para entrar en negociación, la bolsa salió al final de la mañana. Cerveza gana un 19,65%, a 9,59 euros. Para desencadenar la ola de compras fue la OPA lanzada por Castor el lunes para eliminar la empresa de la lista. La oferta voluntaria íntegra del holding controlado por Ion Capital de Andrea Pignataro -se lee en una nota- es de 9,50 euros por acción, e incorpora una prima del 34,9% frente a la cotización oficial del 5 de marzo de 2021 y del 43% frente a la aritmética ponderada promedio de los precios oficiales registrados por las acciones en los últimos doce meses. La OPA sobre Cerved llega al día siguiente de la anterior isagro, la compañía del segmento Star que duplicó este lunes su cotización tras la OPA en la que fue protagonista.
La oferta se promociona a través de Castor, controlada por Castor Bidco Holdings, que a su vez es propiedad al 85,75% de FermIon Investment Group, participada en un 1981% por Ion Capital Partners y por Gic Private Limited, un fondo de inversión soberano fundado por el gobierno de Singapur en 10, por 4,25%. El XNUMX% restante está en manos de inversores institucionales.
La suma ofrecida, explica Equita, prevé un múltiplo VE/EBITDA 2022 implícito de 10 veces y una relación precio/beneficio de 15,6 veces. Todo ello con la condición de que el oferente llegue a poseer una participación directa y/o indirecta superior al 90% de Cerved (condición umbral). En cualquier caso, incluso si la exclusión no se logra automáticamente, Castor se reserva el derecho de renunciar a la condición de umbral y despedirse de Piazza Affari mediante la fusión entre las dos empresas.
Además, el 7 de marzo, el Fondo Strategico Italiano firmó un term sheet con ION por el que FSI se compromete a suscribir, mediante el pago de una cantidad igual a 150 millones, un instrumento financiero convertible en acciones del vehículo. “Creemos que la presencia de FSI en la capital reduce la posibilidad de hallazgos en términos de Golden Power”, comenta Equita.
