Europa, la zona más afectada, vuela. Asia y EE.UU. bajan el ritmo tras digerir las confirmaciones sobre la eficacia de las listas de precios. El índice MSCI Asia Pacific ha bajado un 0,5% esta mañana, retrocediendo desde los máximos históricos de ayer. El Nikkei de Tokio ha bajado un 0,7%, el Hang Seng de Hong Kong ha bajado un 0,5%. En paridad los mercados de valores de China e India. El S&P500 cerró anoche con una caída del 1,16% en Wall Street, al igual que el Dow Jones. Nasdaq -0,82. Los futuros se mantienen justo por debajo de la media esta mañana.
PFIZER Y BOEING APOYAN A WALL STREET
Pfizer sube (+3,2%) tras confirmación de datos sobre vacunas. También se recupera Boeing, que ayer pasó el examen del Maxi 737 que podrá volver a volar (pero no antes de seis meses).
El dólar se recuperó esta mañana, luego de cinco sesiones consecutivas de debilidad. El cruce dólar-yen se acerca a los mínimos de los últimos ocho meses. El euro-dólar apenas se ha movido en los últimos tres días en 1,184. La libra cruz-euro subió, debido a los últimos rumores sobre la negociación del Brexit. El Equipos escribió esta noche que los líderes europeos han pedido a la Comisión Europea que haga públicos los procedimientos de emergencia que se seguirán en caso de que no haya acuerdo.
El petróleo Brent ha bajado un 0,5% a 44,2 dólares el barril, el WTI ha bajado un 0,7%. Esta noche, Totale y la Corporación Nacional de Petróleo de Libia anunciaron que cooperarán para aumentar la producción de hidrocarburos en Libia.
LA DEUDA MUNDIAL HA SUBIDO AL 365% DEL PIB
El coronavirus está lejos de ser erradicado. Pero los operadores, galvanizados por las excelentes pruebas de vacunas, ya se preguntan por las consecuencias, que no prometen ser fáciles. Esto es lo que surge del estado de ánimo de los mercados. Gobiernos y bancos centrales, además de regar los mercados de liquidez, compiten en prometedoras ayudas para superar la coyuntura económica. Pero, como dijo Milton Friedman, “ninguna comida es gratis”. La otra cara de la moneda de la ayuda es la explosión de la deuda, evocada esta mañana por dos artículos del Financial Times. El primero está relacionado con el análisis realizado por elInstituto de finanzas internacionales, que habla de un tsunami financiero que llega a algunas zonas del planeta. Al término de un año que vio crecer la deuda mundial en 15.000 millones de dólares, alcanzará los 277.000 millones, el 365% del PIB mundial. En 2019, este ratio era de 320. ¿Las consecuencias? Un segundo artículo, basado en una encuesta realizada entre los principales tesoreros (incluido Citi) sostiene que, una vez comprobada la eficacia de las vacunas, podría haber una huida del dólar, apuntalada por ahora por la emergencia.
Una primera señal de la turbulencia que se avecina es el nuevo auge de Bitcoin, que parece destinado a ocupar el lugar del oro como activo refugio: la criptomoneda ha superado los 18.000 dólares y se acerca a los máximos históricos de 2017. Entrevistado por Reuters, el director de un centro de estudios inglés sobre criptomonedas afirma que durante de 2020, el mercado se ha vuelto mucho más líquido y accesible, pero sigue siendo muy riesgoso.
LA MANIOBRA ITALIANA EN LA SALIDA (DÉBITO)
En este contexto, la política italiana vuelve a agitar a Europa, dados los retrasos en la preparación del Fondo de Recuperación. Pero los mercados, vacunados contra las anomalías del Bel Paese, no se preocupan por ahora. El Presidente de la República firmó el proyecto de ley de presupuesto que había sido sellada por la Contaduría General del Estado y que tendrá que ser aprobada el próximo miércoles por las Cortes Generales. La maniobra tiene un texto de 229 artículos, vale 38 mil millones y es en gran parte deficitaria, sin mencionar que el gobierno pretende adoptar una nueva desviación de 6-7 mil millones para financiar nuevas medidas de apoyo a la economía.
EFECTO DE LA VACUNA: LOS INTERCAMBIOS EUROPEOS NUNCA TAN BUENOS DESDE LOS AÑOS 80
Bajo el ímpetu de las vacunas, noviembre es candidato a ser el mes récord de las bolsas europeas: +14% hasta ahora, el índice Stoxx y el Xetra alemán nunca lo habían hecho tan bien desde finales de los 40. A la cabeza de la carrera vuelve a estar Piazza Affari, el mercado más favorecido por la actitud blanda de los bancos centrales: en dos semanas, el índice de los 4 principales blue chips italianos ha acumulado un aumento de más de 22 mil puntos básicos, para una mayor ganancia global al 95%. Lloran lágrimas amargas los que a finales de octubre, ante la perspectiva de un segundo confinamiento, decidieron centrarse en "vender". Pero los pesimistas no habían contado con la ciencia. Los datos anunciados ayer por Pfizer disiparon ayer las dudas residuales: la vacuna tiene una eficacia del XNUMX% y no ha tenido efectos secundarios graves. El gigante estadounidense y su socio alemán BioNTech ahora están listos para solicitar la autorización a la Administración de Drogas y Alimentos de los Estados Unidos "dentro de unos días".
PLAZA DE NEGOCIOS +0,87%, PERO 2020 SIGUE EN PÉRDIDAS
Gracias a la apuesta por la vacuna, Piazza Affari subió ayer hasta los 21 puntos (+622%). Sin embargo, el repunte no fue suficiente para que el rendimiento de 0,87 volviera a ser positivo, todavía en números rojos en un 2020%, una pérdida ligeramente mayor que el -8% del Eurostoxx 7,0, el principal índice de los blue chips de la eurozona.
Las demás listas de precios del Viejo Continente están en terreno positivo: Fráncfort +0,5%; París +0,52%; Madrid +0,58%; Londres +0,3%. La excepción es Zúrich (-0,04%) el día en que los hospitales suizos anuncian que se han agotado las plazas en cuidados intensivos.
El riesgo en el sector financiero se está acelerando. El Reino Unido saltó ayer a la palestra: RSA Insurance (+3,8%) recibió una oferta de 7,2 millones de libras de la canadiense Intact Financial y la danesa Tryg.
Gran Bretaña y la Unión Europea se encuentran en las últimas etapas para alcanzar el acuerdo comercial que rige las relaciones entre ambas partes tras la finalización del período de transición por el Brexit, previsto para el 2021 de enero de XNUMX, señaló el comisario de Comercio de la UE, Valdis Dombrovskis.
DEUTSCHE BAGS COMPRA ISS, LÍDER EN GOBIERNO CORPORATIVO
Deutsche Boerse (+3,9%) anunció la compra del 80% de Institutional Shareholder Service (ISS), empresa especializada en servicios de gobierno corporativo por 1,8 millones de dólares.
Vuela a la cima del Stoxx 600 Ubisoft (+4%), el líder francés en videojuegos, en la ola del éxito de ventas de Assassin's Creed Valhalla.
Cierre positivo también para los bonos: el diferencial entre los bonos a diez años de Italia y Alemania se mantiene estable en 116 puntos básicos; la tasa BTP se mantiene en +0,6% después de caer brevemente durante la sesión a +0,59%, un mínimo histórico.
170 COMPRADORES PARA EL BTP EN DÓLARES
Mientras tanto, el Tesoro anuncia los detalles de la colocación del bono de 3 millones de dólares, con cupón de 1,25% anual y vencimiento el 17 de febrero de 2026: cerca de 170 inversionistas participaron en la operación para una demanda total equivalente a más de 9,3 millones dólares “Estamos muy satisfechos”, comentó el gerente de deuda pública Davide Iacoboni, quien anunció su intención de proceder próximamente con nuevas emisiones.
FCA/PEUGEOT: STELLANTIS NACIRÁ EL 4 DE ENERO
Fiat Chrysler (+0,41%) y Peugeot han fijado las reuniones para aprobar el 4 de enero el nacimiento de stellantis. Las condiciones de participación en la junta (y los acuerdos sobre el dividendo previo a la fusión) se harán públicas el 23 de noviembre. El objetivo es completar la fusión a finales de marzo.
CNH CELEBRA AL NUEVO DIRECTOR GENERAL
Grandes noticias también para CNH Industrial (+3,48%) que anunció el nombre del nuevo CEO: Scott W. Wine, procedente de Polaris, empresa especializada en la producción de vehículos todoterreno, para nieve, motos y vehículos militares.
GENERALI CONFIRMA LOS OBJETIVOS
En el Día del Inversor, Generali (+0,7%) confirmó los objetivos financieros: aumento de las ganancias por acción (6%-8% el rango de la tasa de crecimiento anual compuesta de las ganancias por acción 2018-21); dividendos crecientes (4,5-5 millones de dividendos acumulados 2019-2021; rango de pago de dividendos del 55 % al 65 % 2019-2021, sujeto al entorno regulatorio); mayor rentabilidad para los accionistas (el Roe de 2019 y el esperado de 2021 aumentan un 11,5%, mientras que el de 2020 está impactado por el Covid-19 y los cargos no recurrentes).
Generali es un accionista "feliz" de Banca Generali, dijo ayer el CEO Philippe Donnet en una entrevista con Financial Times. "No hay ningún trato encima de la mesa con nadie, incluido Mediobanca", añadió.
COMO EL BONO BPER (+6%). EMPRENDIMIENTO: GOLDMAN OBSERVA CUPONES RÉCORD
Entre los mejores blue chips encontramos Bper Banca (+6%). El excelente resultado de hoy se debe tanto al éxito de la colocación del bono subordinado Tier 2 (1,3 millones de solicitudes, 400 millones de ofertas) como a la promoción de Goldman Sachs, que revisó por la mañana las estimaciones del instituto. El banco de inversión elevó su precio objetivo, de 2,2 a 2,25 euros por acción, y expresó el rating de compra. el mercado especula con los rumores de una operación extraordinaria con Bpm.
Goldman Sachs también recompensó las acciones de Intesa (+1,4%), enfatizando la perspectiva de dividendos récord. La sentencia pasa de neutral a comprar con un precio objetivo elevado de 2,15 a 2,4 euros. A los valores actuales, esto significa que la acción puede ganar alrededor de un 30% más.
Unicredit también fue premiado (+0,9%).
FINECO +2,5%: PARA CITIGROUP ES CASI UNA FINTECH
FinecoBank +2,5%. Citigroup señaló ayer las características Fintech de la financiera, una identidad ya de origen digital que los distingue del panorama de los bancos tradicionales.
Nexi sube (+3,15%): Kepler Cheuvreux elevó el precio objetivo de 20,5 a 23 euros, confirmando la recomendación de compra.
MEDIASET +3,5%: SALVINI LADOS CON VIVENDI
A destacar Mediaset (+3,5%): Vivendi ha hecho saber que está dispuesta a presentar una denuncia formal ante la Comisión Europea si se aprueba la ley que limita su presencia en empresas italianas. Vincent Bolloré encontró ayer el aliado más inverosímil: la Liga votó ayer en contra de la regla de "salvar a Mediaset", una clara advertencia ante una posible ayuda de Forza Italia al Gobierno.
COMPRAS BREMBO EN DINAMARCA
Entre las mid caps destaca Datalogic (+6,25% a 14,11 euros), impulsada por Intesa San Paolo de add to buy, con Tp pasando de 14,1 a 16,7 euros.
Bene Brembo (+2,39%), que ha firmado un acuerdo para la adquisición del 100% del capital de Sbs Friction A/S, empresa danesa que desarrolla y produce pastillas de freno en materiales sinterizados y orgánicos para motocicletas, especialmente innovadoras y ecológicas -amigable. Chorrito de Tinexta (-5%). El accionista Quaestio Capital SGR comunica que ha vendido 3.884.242 acciones ordinarias a un precio de 18,50 euros por acción, por un valor total aproximado de 71,9 millones.
