Italia – La recuperación económica de Italia de la recesión mundial ha sido más lenta que la de otras economías importantes de la eurozona. Así se puede leer en el último boletín mensual del Banco Central Europeo. La advertencia llega desde Fráncfort: “Tras los considerables descensos durante la reciente recesión, las exportaciones de todos los países excepto Italia han vuelto a niveles iguales o cercanos a los niveles máximos registrados antes de la recesión”. Incluso en el frente inversor, nuestro país, junto con España, reportan cifras demasiado bajas cuando “en Alemania reportaron el crecimiento más marcado desde 1970”.
La debilidad de la recuperación italiana no puede deberse únicamente a la estructura económica general del país, sino que a ello contribuyeron factores económicos como la especialización de productos, la falta de competitividad y el grado de competencia con países con bajos costes de producción.
Desaceleración de la eurozona – Pero es toda la zona del euro la que debe centrarse en el crecimiento. Sin embargo, Frankfurt revisó al alza su crecimiento del PIB hasta el 1,9% en 2011 (un 0,2% más que las expectativas anteriores) pero a la baja en 2012 hasta el 1,6% (-0,1 puntos). El mayor temor es que las tensiones en los mercados se extiendan a la economía real, que ya está lastrada por una "incertidumbre especialmente elevada". Pero también pesan los nuevos "aumentos de los precios de la energía, las presiones proteccionistas y una posible corrección desordenada de los desequilibrios internacionales".
Reestructuración de las finanzas públicas – El objetivo común de Italia y de todos los países de la Eurozona “debería ser devolver la ratio deuda-PIB y las finanzas públicas a una senda sostenible lo antes posible”, afirma el BCE.
Tasas de interés e inflación – El BCE continúa argumentando que las recientes subidas que llevaron los tipos de interés del 1 % al 1,5 % eran “necesarias para ajustar la postura acomodaticia de la política monetaria a los riesgos al alza para la estabilidad de precios”. Sin embargo, tras la inesperada decisión de la Reserva Federal de mantener los tipos de interés del dólar cerca de cero durante los próximos dos años y tras las tensiones en los mercados, Frankfurt podría replantearse sus futuras maniobras y no implementar más subidas de tipos.
Frankfurt elevó sus estimaciones de inflación para los próximos años en 0,1 puntos: espera 2,6% en 2011 y 2,0% en 2012. Estas presiones alcistas se deben principalmente al aumento de los precios de la energía y otras materias primas. La meta es mantenerse en torno al 2%, meta establecida por la Junta Directiva.
Mercado de trabajo – “Es fundamental eliminar las rigideces del mercado laboral e implementar medidas que promuevan la flexibilidad salarial” en muchos países de la eurozona. Para estimular el crecimiento económico, las economías europeas deben "llevar a cabo reformas estructurales sustanciales y globales para fortalecer la flexibilidad de las economías y su potencial de crecimiento a medio-largo plazo".
