Il El sistema bancario europeo avanza en el camino de su relanzamiento, proceso que, sin embargo, aún no parece haber concluido. El RoE alcanzado en promedio en 2017 es superior al del año anterior pero para casi todos los operadores aún está lejos de remunerar adecuadamente el capital empleado. A raíz de la crisis de 2008-09, muchos plantearon la hipótesis de una intensificación de las fusiones y adquisiciones. En otras palabras, se imaginó una repetición de lo ocurrido entre mediados de la década de XNUMX y principios de este siglo. La hipótesis no ha encontrado confirmación. Por diversas razones, faltan operaciones de agregación tanto nacionales como transfronterizas, estas últimas en mayor medida.
Además de los casos sonados de Grecia, Chipre y Portugal, el caso alemán sigue destacándose entre las situaciones menos brillantes del escenario europeo: si se excluyera a Alemania, el RoE medio de los bancos europeos aumentaría en una medida no despreciable. Muchas de las instituciones bancarias en la parte superior del sistema se encuentran en una condición de fragilidad. El salto cualitativo que parece necesitar el circuito financiero europeo puede derivar de la combinación de dos tendencias. El primero es el de la reducción y racionalización del sistema bancario; el segundo es el desarrollo de métodos de financiación distintos al crédito bancario. Si ciertamente no puede decirse que el desarrollo de la primera tendencia sea impetuoso, el progreso en el desarrollo de la segunda es decididamente débil. La implementación del Plan de Acción para la Unión de los Mercados de Capitales ha comenzado pero avanza con lentitud, circunstancia que hace poco probable que se cumpla el plazo previsto (finales de 2019) para la consecución de los objetivos fijados.
Il El sistema bancario europeo cerró 2017 dando un paso más adelante en el camino de su relanzamiento, proceso que, sin embargo, no parece haber concluido todavía. En comparación con el año anterior, el resultado parece haberse más que duplicado en promedio, pero dos tercios de este progreso se pueden referir a partidas extraordinarias. Neto de estos componentes, el RoE (Return on Equity) es algo inferior al 7%, 1,7 puntos porcentuales superior al del año anterior. La dinámica de los ingresos operativos fue en general débil debido a la limitada contribución de la intermediación crediticia y la cartera de valores. En cuanto a la rentabilidad de los activos rentables, la encuesta de la EBA destaca que si por un lado la fase bajista parece haber terminado, por otro se sitúa en los niveles más bajos del trienio (en el 1,48%) .
El desempeño de las comisiones y el balance final de la actividad comercial ofrecían una compensación limitada pero básicamente solo a los bancos más grandes y pertenecientes principalmente a los tres principales países de la UE (Francia, Reino Unido y Alemania). Los 11 bancos italianos considerados por la EBA destacan en el panorama europeo por la importante contribución de los ingresos por comisiones (aproximadamente el 35% del margen de intermediación frente a una media europea del 28%) y, viceversa, por la insignificante contribución de los ingresos por negociación (aproximadamente el 4% frente a una media europea de 8,5 . 15% y una cifra francesa superior al XNUMX%).
Al mismo tiempo, la calidad de la cartera de crédito registró una mejora apreciable, principalmente atribuible a la dinámica del numerador (monto de préstamos irregulares). De hecho, según datos de la EBA, se combinó un crecimiento de la cartera de préstamos europea de alrededor del 3% con una reducción del 18% de los préstamos irregulares. Todos los países de la UE participan en la caída de este segundo agregado, pero las aportaciones de Italia (casi el 40% de la contracción total) y España (16%) son decisivas. El fortalecimiento del capital impulsado por la crisis de 2008-09 puede considerarse en gran medida completado. En las estadísticas de la EBA, la ratio CET1 en la versión full loaded a finales de 2017 era de media del 14,6 %.
Ambos contribuyeron significativamente a la mejora del ratio (al cierre de 11,5 era del 2014 %). el crecimiento del numerador (Core Equity Tier 1 capital) y la reducción del denominador (exposición al riesgo). El 25% de los bancos que se encuentran en la condición menos favorable tienen un valor del ratio (en promedio) superior al 13%; ningún banco está por debajo del 11%; las instituciones ubicadas en la parte alta de la distribución se posicionan (en promedio) en un 20%. Entre los siete países por debajo del valor medio también se encuentra Italia que, sin embargo, propone un ratio de apalancamiento financiero más prudente que la media encontrada en el resto de la UE (13,9 veces frente a una media europea de 15, con Alemania por encima de la marca de 18) .
La dinámica de la crisis de 2008-09 ha puesto de relieve en muchos casos que la estabilidad de los intermediarios de crédito también depende en gran medida de la relación entre los préstamos concedidos a familias y empresas y los depósitos captados de este mismo tipo de clientes. La adquisición de un equilibrio más prudente entre los dos agregados aún está incompleta. La cifra media alcanzada empieza a ser aceptable (117 % a finales de 2017), pero es la expresión de un abanico de variaciones decididamente demasiado amplio: el cuarto de los institutos en estado más delicado muestra (de media) un ratio de 175% (192% a finales de 2014).
FUENTE:Foco BNL
