La cartera financiera de Banco de Italia se convierte de año en año mas sustentable. Así se desprende de la segunda edición del "Informe anual sobre inversiones sostenibles y riesgos climáticos" publicado hoy por Via Nazionale, según el cual "la evolución de los indicadores confirma los resultados positivos de los últimos años". El informe describe la estructura de gobierno, la estrategia y el proceso mediante el cual el Banco de Italia gestiona sus inversiones y, en particular, cómo tiene en cuenta la sostenibilidad y los riesgos climáticos.
Las 3 carteras del Banco de Italia
El documento analiza tres tipos diferentes de billeteras. El primero es el cartera financiera, el de mayor tamaño, cuyo valor a finales de 2022 ascendía a 133,7 millones de euros y cuya composición se caracteriza principalmente (86%) por bonos del Estado, en su mayoría italianos. El segundo es el cartera de reserva de divisas que a finales del año pasado ascendían a 44,2 millones de euros (excluidos los activos netos frente al FMI) y comprendían dólares estadounidenses (74 %), yenes, libras esterlinas, dólares canadienses y australianos, renminbi y won surcoreano. Finalmente hay fondo de pensiones complementario de empleados del Banco de Italia contratados desde el 28 de abril de 1993, que gestiona fondos de pensiones por un valor total de 700 millones de euros invertidos en diversas actividades.
En total, al cierre de 2022 estas carteras tenían un valor conjunto de 169 mil millones de euros.
Sostenibilidad: ¿cómo invierte el Banco de Italia?
La estrategia de inversión del Banco de Italia persigue 2 objetivos: “mejorar el perfil de riesgo y retorno de carteras y contribuir a la protección del medio ambiente, con especial atención a la lucha contra el cambio climático". Para alcanzarlos se ponen en marcha tres líneas de actuación diferenciadas: la integración de criterios de neutralidad climática y ESG en la inversión y la gestión de riesgos; la promoción de la transparencia en los perfiles de sostenibilidad; y publicación de resultados, guías e investigaciones.
“Para las carteras de acciones y bonos corporativos gestionadas internamente, la estrategia de inversión adoptada por el Banco de Italia prevé la exclusión de los emisores en presencia de violaciones de las normas y convenciones internacionales sobre trabajo, armas y tabaco”, explica el informe, subrayando que la estrategia de via Nazionale tiene como objetivo favorecer, dentro de cada sector, empresas con la Mejores prácticas ESG y los más comprometidos con la transición climática. A continuación, se presta especial atención a los indicadores prospectivos, en particular a la ambición y credibilidad de la compromisos de descarbonizaciónen lugar del nivel de emisiones. “Esta estrategia tiende a producir mejoras más lentas en los indicadores climáticos de la cartera de lo que podría lograrse desinvirtiendo en empresas con alto contenido de carbono”, pero ha “dos ventajas: evita penalizar a las empresas de los sectores responsables de emisiones significativas de gases de efecto invernadero más comprometidas con la descarbonización de sus actividades; representa la forma correcta de mitigar el riesgo de transición de la cartera”, subraya el Banco de Italia.
Banco de Italia: "Los indicadores climáticos de las inversiones están mejorando"
A finales de 2022, los indicadores climáticos de las inversiones en acciones y bonos corporativos del Banco de Italia, relacionados tanto con los riesgos climáticos como con otros riesgos de sostenibilidad, "están mejorando", subraya el Banco de Italia.
En cuanto a la cartera financiera, la de mayor tamaño, “la evolución de los indicadores me confirma resultados positivos en los últimos años”, continúa vía Nazionale. En términos porcentuales, el indicador deintensidad de carbono media ponderada (Waci) del cartera de renta variable directa es un 32% más bajo que el índice de referencia del mercado y un 36% menos que a fines de 2020, frente a una reducción del 16% registrada por el índice de referencia. hablando en lugar de bonos corporativos, la reducción en el bienio fue del -16%, mientras que el dato de 2022 es un 18% inferior al índice de referencia. El tercer frente es el de la bonos del gobierno, con la participación de los bonos verdes en la cartera financiera creciendo en un año del 0,7 al 2,8%. “Incluso los indicadores de cartera de los fondo de pensiones complementario muestran indicadores climáticos mejorados para las acciones y los bonos corporativos”, confirma el informe.
Otro aspecto a tener en cuenta se refiere al hecho de que las mejoras comunicadas anteriormente "reflejan en parte tendencias similares en el índice de referencia" y "están vinculadas, entre otras cosas, a progreso empresarial en vías de descarbonización, atestiguado por el crecimiento de empresas con compromisos y objetivos climáticos validados, que han pasado del 43% del índice en 2020 al 70% en 2022”.
Los bonos verdes en cartera están aumentando
El informe destaca que en 2022 el peso de los bonos verdes entre las inversiones en bonos del Estado y organismos supranacionales creció. En particular, en la cartera financiera, los bonos verdes constituyen 2,8% de las inversiones en bonos del gobierno frente al 0,03% en 2020, el 20,5% de las inversiones en valores de organismos y agencias internacionales (5,3% en 2020) y el 6,9% de las inversiones en bonos corporativos.
