Según la información del acuerdo del Gobierno Benetton, al final del largo proceso que está a punto de comenzar, la red de autopistas ASPI, bajo la bandera de su espíritu italiano invocado, se regirá por la Cassa Depositi e Prestiti con una participación en el capital social no inferior al 30,01% para no correr el riesgo de una oferta pública de adquisición hostil. De hecho, el hipotético escalador debería lanzar una oferta pública de adquisición sobre la totalidad del capital social, con un desembolso económico muy importante. A menos que el modelo probado en 1999 por Massimo D'Alema (entonces Primer Ministro) y el famosos valientes capitanes liderados por Colaninno que se hizo cargo de Telecom solo con la deuda provista por los bancos, que luego se vertió en el balance de la propia Telecom, que no pudo soportar tal deuda durante mucho tiempo. Fue una implicación de las llamadas potencias fuertes que hoy disfrutan de la hostilidad permanente de los grillini, de una parte del PD (véanse las recientes declaraciones de Bettini, hombre fuerte del PD romano), y también de la asonancia política de Presidente Conte.
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Hoy el modelo propuesto es el de la empresa pública resucitado desde la década de XNUMX cuando comenzaron las discusiones sobre los modelos de gobernanza para las empresas públicas que los gobiernos pretendían privatizar. Hoy, en el caso de Autostrade, para lograr tal objetivo parece entender que será la dilución progresiva de la cuota del capital social propiedad de Benetton. Pero para llegar a la empresa pública debemos preguntarnos a partir de hoy quiénes serán los suscriptores del capital social , con exclusión de la participación de CDP. Se rumorea que los ahorradores italianos suscribirán estas acciones, pudiendo argumentar así que Autostrade ha sido devuelta a la población italiana, aunque limitada a esa parte de la población que tiene suficientes ahorros para diversificar su cartera de valores y riqueza financiera. Obviamente el todo dependerá de qué rendimientos en el mercado financiero se ofrezcan a los suscriptores potenciales. Un objetivo muy difícil de alcanzar si se afirma que la nueva sociedad cotizada tendrá también la misión de mantener las tarifas bajas, de no endeudarse más allá de ciertos límites para la financiación de inversiones, dejando los ingresos tarifarios para financiar el mantenimiento ordinario de las autopistas.
pero no olvides eso el modelo de empresa pública también sugiere la participación en el capital social de los fondos de inversión, con el fin de promover la estabilidad de la estructura accionarial (poderes fuertes en la lengua vernácula italiana), que suelen participar en el Consejo de Administración con los llamados directores independientes que potencialmente también deberían proteger a los accionistas minoritarios. Y si las facultades no se prestaren a la suscripción de las acciones derivadas de la dilución, lLa suscripción pública de las acciones dependerá únicamente de la combinación de riesgo y rentabilidad de valores cotizados. De lo contrario, el Estado volverá a jugar el papel insatisfactorio que tenía antes de las privatizaciones. Y así será la comunidad en su conjunto la que apoyará las carreteras con impuestos. Como en el caso de Alitalia. A la compañía de autopistas se unirá la aerolínea de bandera italiana.
