Las Bolsas de Valores están procediendo sin ningún orden en particular. Asia está eufórica, las listas de precios de EE. UU. están en apuros, frenadas por la caída del crudo. Europa está en movimiento, condicionada de diversas formas por el síndrome griego. Alemania fue casi inmune, afectó más que a toda Italia, mucho más que a España; una señal inquietante, en espera de verificación.
El peso de Atene, por ahora, poco o nada se siente en Asia, donde se están recogiendo los frutos del nuevo giro expansivo de China: Shanghái sube un +1,1%, Shenzhen sube un +2,2%. En Tokio, el índice Nikkei (+1,1%) estableció un nuevo récord, por primera vez por encima de los 20 (20.123) desde abril de 2000, impulsado por unos excelentes datos comerciales: Japón registró el primer activo comercialmente desde junio de 2012.
Los analistas esperan con confianza la próxima campaña de cuentas corporativas. Las corporaciones, gracias a los estímulos de Abenomics (y la caída del yen) prometen ganancias récord. Para subrayar la alianza entre el primer ministro y los grandes nombres de la industria llega la noticia de que Abe tiene la intención de nombrar al director financiero de Toyota para el directorio del Banco de Japón.
NASDAQ POR ENCIMA DE 5 MIL. ALTO A LAS BOMBAS EN YEMEN, BAJO EL PETRÓLEO
La renovada agresividad de las exportaciones Made in Japan la confirman las cuentas de Harley Davidson (-10,5%). El gigante de las dos ruedas pronostica un año difícil dada la dura competencia de las motocicletas japonesas.
Incluso en los mercados estadounidenses, sin embargo, se avecina un nuevo récord: el Nasdaq (+0,39%) volvió ayer a más de 5 puntos. Los demás índices contrastaron: el índice Dow Jones cayó un 0,47%, el S&P 500 un 0,16% mientras que el Nasdaq subió un 0,39%.
La nueva batalla de los gigantes de la industria farmacéutica está en el punto de mira. La israelí Teva, líder mundial en medicamentos genéricos, ha anunciado una oferta hostil contra Mylan por valor de 41 millones de dólares. Inmediatamente después del anuncio, Perigo, otro gigante del sector, anunció que había rechazado una oferta (29,8 millones) proveniente de Mylan, esta vez bajo la apariencia de un cazador.
El crudo está débil: el Brent cae hasta los 61,6 dólares tras el anuncio del fin de las operaciones de aviación saudí en Yemen.
Ayer los precios del petróleo cedieron en casi todas partes. En Milán, Saipem -2,6%, Tenaris -1,5%. Eni cae un 0,4%.
FRANKFURT AVANZA A PESAR DE GRECIA
En general, ayer fue un día de altibajos para las bolsas europeas, presionadas por indicaciones contradictorias sobre el frente de la crisis griega. Cerró Piazza Affari, la única entre las principales bolsas europeas en territorio negativo. El índice Ftse Mib perdió un 0,4% tras alcanzar un máximo intradiario de 23.525 puntos y un mínimo de 22.969 puntos. Londres ganó un 0,2% y París un 0,1%. Frankfurt fue el mejor de todos: +0,5% en el cierre después de navegar con ganancias de más del 1% en la mañana antes del publicación del índice Zew.
Pocos movimientos en el sector de la deuda: la rentabilidad de los BTP se sitúa en torno al 1,46%, descendiendo ligeramente el diferencial por debajo de los 140 pb.
Los tipos interbancarios a tres meses de la zona euro cayeron por debajo de cero por primera vez hasta el -0,001 %, influenciados por el exceso de liquidez inducido por el programa de flexibilización cuantitativa del Banco Central Europeo.
ESTIRAMIENTO DEL BCE EN ATENAS: RENTABILIDADES CERCANAS AL 30%
Lo que queda de las finanzas griegas se tambalea. La Bolsa de Valores de Atenas perdió un 3% también tras los rumores sobre la posibilidad de que el Banco Central Europeo limite el acceso de los bancos griegos al programa de suministro de liquidez de emergencia. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del gobierno griego continúan aumentando (casi un 30% para los bonos a dos años, 13,25% para los bonos a diez años).
Ahora parece obvio que la cumbre de Riga no producirá un acuerdo sobre los compromisos que Grecia debería asumir, según Bruselas, para recibir los 7,2 millones necesarios para hacer frente a la emergencia financiera. El presidente del Eurogrupo, Jeroem Djissembloem, no desespera por un acuerdo en las próximas semanas, subrayando que si Grecia sale "de la zona euro habría una inestabilidad muy peligrosa".
Los números hablan por si mismos. Giuseppe Sersale, estratega de Anthilia escribe: “Con 2,7 millones de egresos (entre salarios públicos y pagos al FMI) hasta el 15 de mayo (a los que se suman 2 subastas de Tbills de 1,4 millones cada una), parece muy poco probable que el Gobierno griego pueda llegar en junio cumpliendo todos los compromisos. Por lo tanto, si no se llega a un acuerdo el 11 de mayo, es probable que Grecia pierda un pago al FMI. Esto no se traduce automáticamente en un incumplimiento, ya que hay un período de gracia de 2 meses, pero tal evento conduciría fácilmente a una aceleración de la fuga de depósitos, que muy probablemente se abordaría mediante la imposición de controles sobre el capital, esperando a que Tsipras decidir si suavizar la línea, posiblemente con una reorganización, un referéndum o nuevas elecciones, o intentar el camino del incumplimiento".
BANCOS ITALIANOS BAJO FUEGO
El sector bancario europeo se movió ayer poco, apoyado en la buena situación económica de la Eurozona. crédito suizo (los beneficios del primer trimestre aumentaron un 23 %) aumentaron la sobreponderación mundial en el sector bancario del 12 % al 10 %.
La situación del crédito en el Bel Paese es diferente: el Stoxx italiano rinde un 1,42%, lo que confirma la vulnerabilidad del sistema en caso de crisis en la eurozona. Solo Entente (-0,8%) y Ubi (sin cambios) limitan el daño. Por el contrario, los Populares retroceden. Banca Popolare di Milano (-3,74%) es la peor acción bancaria en Piazza Affari. A pesar de la caída, el banco de Piazza Meda sigue siendo la mejor acción del índice Eurostoxx Banks con un aumento del 65%. Banco Popolare (-2,76%), Monte Paschi (-2,05%) y Unicredit (-1,93%) también cayeron con fuerza.
Las empresas de gestión de activos también fueron débiles ayer: Azimut -0,9%, Anima -2%. Mediolano -1,7%.
NOKIA REGRESA A LOS SMARTPHONES, STM VUELA
La nota más alegre del día viene de Stm, el mejor blue chip del día con una ganancia del 4% a 9 euros. Hay dos noticias que pueden explicar la reacción, que se produjo tras perder un 4,5% en el transcurso de la semana pasada. La recuperación del sector tecnológico europeo (+2,5% el índice sectorial) tras SAP +2,6%, la mejor acción de Frankfurt a un paso del récord histórico de 2000, anuncia unos resultados trimestrales positivos favorecidos por la devaluación del euro, factor que debería también favorece Stm.
Más relevante aún es el motor de Nokia, +3,5% en Helsinki sobre los rumores que anticipan su regreso al sector de la producción de smartphones. Stm, fue un proveedor histórico de la empresa hoy en la órbita de Microsoft. La acción ha ganado más del 40% desde principios de 2015.
LUXURY, JP MORGAN Y UBS EMPUJAN A FERRAGAMO Y TOD'S
Otra nota positiva llega del sector del lujo, inmune al contagio griego. Los aumentos se vieron favorecidos por una serie de promociones en acciones individuales por parte de varios corredores. Salvatore Ferragamo cerró la sesión con una subida del 4,1% a 30,44 euros. JP Morgan confirmó el rating Neutral, ajustando el precio objetivo a 25,50 euros desde 24,50 euros. Los analistas de UBS elevaron el precio objetivo de la acción a 29 euros desde los 21,5 euros anteriores, aunque confirmando la calificación Neutral. El porcentaje de analistas encuestados por Bloomberg (22) que recomiendan la compra de la acción se ha reducido al 23%. El precio objetivo medio se fija en 29,5 euros, precio en línea con la cotización bursátil que marca un incremento del 49% desde el XNUMX de enero.
Tod's cerró con una subida del 3,5% a 86,40 euros, compensando en parte la pérdida general del 5% de la semana pasada. JP Morgan reiteró la recomendación Neutral, ajustando el precio objetivo a 82 euros desde 80 euros. Los analistas de UBS han elevado el precio objetivo de la acción a 85 euros desde los 62 euros anteriores. Juicio mejorado a Neutral por Vender.
MEDIOBANCA “EXALTA” FINMECCANICA
Entre los industriales, destaca la recuperación de Cnh Industrial (+2,9%), que ya ha recuperado el dividendo repartido el lunes. Automóviles Fiat Chrysler +0,7%. Finmeccanica sube (+0,7%) tras la convencida promoción de Mediobanca que elevó el rating a Outperform desde Neutral. El objetivo casi se ha duplicado, a 13,90 euros desde 7,80 euros.
La cancha de Ei Towers continúa en Rai Way (ayer +1,26%). Giorgio Barbieri, director general de la filial Alfa, dijo que la integración entre las dos empresas "es un proyecto que tiene tanto sentido que el adiós es imprescindible". Gina Nieri, directora de Mediaset, dijo que el partido "no ha terminado porque la operación tiene mucho sentido industrial y, como todas las cosas que tienen sentido, tarde o temprano sucederá".
