En toda probabilidad La reunión de hoy de Alitalia aprobará la propuesta de recapitalización y entrada en el capital de un accionista público como Poste Italiane, pero difícilmente podrá desactivar la tres minas que socavan el camino de la aerolínea y hacen que su futuro sea muy problemático. Las espinas sobre las que se mueve Alitalia son la comprensible frialdad del socio AirFrance-KLM, la emergencia de ingresos no resuelta y la carga de la deuda insostenible. Y son espinas que hacen de la nueva apuesta de Alitalia una auténtica apuesta a ciegas.
La frialdad de los franceses no nació hoy sino que es la consecuencia directa de la fallida solución a los problemas asociados a la insuficiente dinámica de los ingresos, la inadecuada estrategia industrial y la fallida reestructuración de la deuda de la empresa italiana. Como ya han hecho sus representantes en el último Consejo de Administración de Alitalia, es probable que Air France apruebe en la junta la propuesta de ampliación de capital para garantizar la solvencia de la compañía, pero que no abra entonces su cartera y participe directamente en una recapitalización que él ve como una solución amortiguadora y no como un vehículo para diseñar finalmente un futuro estable para Alitalia como la tercera pata del grupo franco-holandés formado ahora por Air France y KLM.
Si este fuera el caso, es decir, si Air France-KLM, al no ver ningún progreso en Alitalia en términos de estrategia de mercado, rentabilidad y reestructuración de la deuda, no participara en la ampliación de capital, no solo se verían afectadas las sinergias operativas actuales y futuras entre los dos grupos pero surgiría una pregunta gigantesca sobre el futuro mismo de la alianza. En este punto no podemos bromear, porque los socios extranjeros de Alitalia no son intercambiables y una posible ruptura de los acuerdos vigentes entre la compañía italiana y el grupo Air France-KLM tendría costos considerables y dejaría a Alitalia aislada antes del tiempo requerido para investigar. e implementar una alianza alternativa.
El ministro de Transportes, Maurizio Lupi, sostuvo con razón que Alitalia no debe ser la cenicienta de la alianza con franceses y holandeses, pero el papel, importante o marginal, de la empresa italiana en la red internacional no depende de los socios sino por la propia Alitalia: si se ocupa a fondo de los problemas que tiene entre manos, adquirirá mayor poder de negociación, de lo contrario se condenará a sí misma a la decadencia.
Por lo tanto ingresos y deuda: aquí están las emergencias con respecto a las cuales sería criminal que Alitalia escondiera la cabeza en la arena. Con la extraordinaria ayuda del Estado, que entró con fuerza en el terreno en 2008, tanto asumiendo los costes económicos y sociales de la reestructuración de los "patriotas" como favoreciendo la absorción de la principal aerolínea competidora nacional (Air One), Alitalia ha atacado la problemas de costos. Pero sigue sin resolverse el de los ingresos, que se ha disparado ahora pero que se hizo evidente en los últimos años y que sólo un plan industrial realista puede empezar a abordar, aunque -es bueno decirlo de inmediato- no será indoloro, como puede ser claramente visto en Francia.
Luego está la emergencia de la deuda que, tras el saneamiento de 2008, ha vuelto a subir de forma preocupante por la falta de capacidad de la empresa italiana para generar beneficios. Las herramientas legales para hacer frente a la necesaria e inaplazable reestructuración de la deuda están ahí. Es hora de usarlos si no quieres vender ilusiones tirando una vez más el dinero de los italianos.
