Muchos usuarios dentro de Advise Only Community (la primera red social de inversores) nos preguntan a menudo cómo proteger los ahorros y cómo invertir en tiempos de crisis. En este post queremos centrarnos en tres ideas de inversión que han tenido un éxito especial: las carteras anticrisis.
La razón principal es que los tres portafolios, presentados originalmente en noviembre de 2011, tienen múltiples significados.
– En primer lugar son carteras de inversión dirigido específicamente a los ahorradores. Cada cartera fue creada, en plena crisis de la eurozona y el gobierno de Berlusconi, con un objetivo específico: Euro OK (para los optimistas que creían en una solución positiva a la crisis en Europa), Euro Tsunami (para los que temían el default de Italia y el desdoblamiento del euro, atribuyendo a este escenario una probabilidad relativamente alta e Intermedia (para quienes veían principalmente un escenario dominado por la incertidumbre).
- Como definido, las carteras anticrisis representan la prueba de fuego de la evolución de la crisis de la eurozona: Euro OK, de hecho, favorece los temas de inversión que más se benefician de la resolución positiva de la crisis, mientras que Euro Tsunami es lo contrario. En otras palabras: Euro OK se basa en el factor de "riesgo de crisis de la Eurozona", mientras que Euro Tsunami se centra en su opuesto, llamémoslo el factor "anti-riesgo de la Eurozona".
– Y luego está el… entrenamiento en el campo. De hecho, la cartera Intermedia, invirtiendo en los dos factores de riesgo mencionados, es un ejemplo concreto de cómo funciona la diversificación de la cartera: un concepto importante y simple pero muchas veces mal entendido, a veces por exceso de confianza, otras veces por desconfianza en él ( si necesita un repaso, lo invito a leer estos dos artículos: diversificación de cartera parte I, diversificación de cartera parte II).
es interesante mostrar la gráfica de la tendencia de las tres carteras junto con la del denominado "riesgo de contagio" , indicador de peligro a nivel de sistema, del que hemos hablado más de una vez en este blog.
En primer lugar, me gustaría darles una perspectiva de cinco años sobre la dinámica del riesgo de contagio en la zona del euro: aquí está el gráfico de 2008, con el pico en otoño de 2011 y la posterior caída, que nunca se normalizó por completo.
Ahora te ofrecemos un gráfico con el comportamiento de las carteras anticrisis junto con la evolución del riesgo de contagio (recalculado para que, al igual que el rendimiento de las carteras, sea cero en su fecha de lanzamiento).
No creo que se te escape la correlación negativa entre el riesgo de contagio y la cartera Euro OK: cuando baja el primero, sube el otro. En cambio, la correlación es positiva para la cartera Euro Tsunami, que se comporta de manera opuesta: si el miedo disminuye, la cartera "refugio seguro" pierde, de lo contrario, sube (como sucedió en la primera mitad de 2012, por ejemplo). En el medio está la cartera Intermedia, más estable y menos riesgosa que Euro OK y Euro Tsunami gracias a la diversificación.
La trayectoria seguida por las tres carteras refleja así el proceso de resolución de la crisis de la eurozona: lento, fatigoso, lleno de errores (mi opinión personal), pero que evitó la ruptura del euro o el default de un país "de peso", al menos menos hasta ahora.
El viaje para los monederos en los próximos meses seguirá siendo duro e incómodo: aunque el riesgo sistémico y financiero ha disminuido en el corto plazo, la economía real de la eurozona parece asfixiada en casi todas partes, dado que la supuesta recuperación en Alemania no parece encontrar mucha respuesta en otros países.
Es demasiado pronto para decir que Europa ha salido del túnel, pero eso no significa renunciar a sus inversiones.
