ILa historia es increíble de los Estados Unidos SanDisk, que en el Nasdaq logró obtener una subida del 3.280% en un año de transición y aún más del 400% desde principios de 2026, aunque ayer perdió un 10,7%. Que nuevo capítulo te dirá el Siguiente 5 agosto ¿Cuándo será el? datos trimestrales¿En su historia hay? eventos extraordinarios, cambios de estrategia, desafíos de un mercado Con una brecha profunda y persistente entre la oferta y la demanda. Como en una película, uno se pregunta si tendrá un final feliz.
SanDisk era adquirido da Western Digital en 2016 y luego volvió a ser una empresa que cotiza en bolsa. independiente en febrero de 2025 Mediante una escisión, los accionistas de Western Digital recibieron acciones de la nueva SanDisk en proporción a sus participaciones. La empresa californiana cerró su primer día de cotización como empresa independiente a sobre 36 dólaresDesde ese momento fue un viaje salvaje, aunque con cierta volatilidad, hasta alcanzar el máximo de 52 semanas de 2.354,39 a finales de junio pasado en un momento de efervescencia del mercado después de la datos trimestrales extraordinarios del competidor micron Technologyarrastrando lo mismo a la carrera Western digital.
Los acontecimientos geopolíticos posteriores y los temores de que los niveles estratosféricos alcanzados por el sector fueran excesivos, han hecho que los inversores aprovechen la situación y SanDisk cerró ayer a 1.599,27 dólares, pero el promedio de precio objetivo La previsión a 12 meses indicada por los analistas se sitúa ahora en 2,197,32 dólares, con un aumento del +37,40%, lo que indica un incremento.
Ante semejante ascenso meteórico de SanDisk en tan solo dos años, comparable únicamente al de Bitcoin, que tardó casi una década, uno no puede evitar preguntarse qué le depara el futuro. futuro de una empresa que produce recuerdos, históricamente una de las empresas más exitosas cíclico en el mundo, en un mercado que muestra una fuerte demandapero también muchos competidoresSegún los analistas, SanDisk ya no parece estar profundamente infravalorada, como podría haber parecido inmediatamente después de la escisión. Sin embargo, tampoco parece estar significativamente sobrevalorada: el mercado ya ha incorporado muchas expectativas positivas, pero si la implementación de productos con mayor valor añadido de la contratos a largo plazo Continuará, aún hay margen de mejora. otro aumento moderado.
El negocio de memorias de SunDisk es muy diferente de lo que solía ser.
SansDisk se especializa en Memoria flash “NAND”, el que se utiliza para almacenar datos dentro de teléfonos, portátiles y servidores de IA, pero también en SSD empresarial, una unidad de almacenamiento diseñada para uso profesional intensivo, que ofrece una resistencia superior, funcionamiento continuo y protección avanzada contra la pérdida de datos. Entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial en ella. consumen cantidades enormes, y lasLa oferta no puede seguir el ritmo.
La diferencia sustancial que caracteriza El crecimiento de SanDisk en comparación con el pasado radica en que ahora no está impulsado por la electrónica de consumo., sino más bien de la expansión sin precedentes de la en el centro de datos para la'Inteligencia Artificial. «Este ciclo de memoria es muy diferente de los históricos, porque se alimenta exclusivamente de la fuerte demanda de los centros de datos de IA», observa también. Morgan Stanley en una nota en la que incluso define una “señal falsa” que provienen de los teléfonos inteligentes, las computadoras personales y la electrónica de consumo, mercados que han contribuido a alimentar el reciente pesimismo entre los inversores.
La brecha entre la oferta y la demanda sigue siendo muy amplia.
Al contrario, Morgan Stanley Dice que hay problemas persistentes y crecientes. escasez de memoria en los centros de datos y un crecimiento de precios La capacidad de memoria se reducirá en al menos un 25% en términos comparables entre el segundo y el tercer trimestre de 2026. La escasez de memoria continuará en 2027 y 2028, según indica el informe.
Esta creencia se hace eco de la declaraciones recientes de los altos directivos de Hynix a la Cámara de Comercio e Industria de Corea del Sur, según la cual la 2027 será el peor año. en la historia de la industria de la memoria desde el punto de vista de la oferta.
Todo esto se traduce en la expectativa de que el Fabricantes de memoria flash NAND cómo SanDisk está bien posicionado para beneficiarse de este desequilibrio prolongado entre la oferta y la demanda. y por lo tanto yo beneficios SanDisk parece seguro. Dos cosas sustentan la apuesta. El nuevo modelo El negocio de SanDisk ya cubre más de un tercio de sus envíos de bits para el año fiscal 2027, respaldado por más de 11 mil millones de dólares en garantías financieras. Y elALAGARDERA su Empresa conjunta de producción con Kioxia hasta diciembre 2034 El director ejecutivo de SanDisk invierte mil millones de dólares en Nanya para asegurar el suministro de memorias DRAM. David Goeckeler Dejó claro que el modelo se trata de estabilidad, no de descuento: “No estamos intercambiando duración por precio”, dijo. “La propuesta de valor es la continuidad del suministroy el precio es el precio.”
En tercer trimestre i ingresos de centros de datos Los ingresos de SanDisk aumentaron un 233% con respecto al trimestre anterior, y SSD empresarial alcanzó aproximadamente el 25% de los ingresos totales, frente al 10% del trimestre anterior, lo que confirma que, a diferencia de los auges cíclicos de la memoria del pasado, la demanda es más estructural debido a su origen en la infraestructura de inteligencia artificial. Hablando en la Conferencia de Tecnología de Mizuho en junio, Göckeler Explicó por qué el cambio en la combinación de la oferta todavía está en sus inicios: “Tenemos un lado de la cartera en pleno auge” mientras que “ahora tenemos la segunda parte de ese crecimiento en marcha”, refiriéndose a la producto empresarial quienes comenzaron a reconocer ingresos solo este año. La domanda proviene de una fuente que, según la gerencia, se está expandiendo constantemente: la presupuesto de capital de centros de datos Según Goeckeler, estas cifras han sido revisadas al alza "14 veces".
La prueba se realizará el 5 de agosto con las cuentas del cuarto trimestre fiscal.
Los inversores se están preparando y haciendo predicciones sobre los resultados trimestrales que se publicarán el próximo año. 5 agosto. Para el cuarto trimestre fiscal, SanDisk ha proporcionado previsiones de ingresos entre 7,75 y 8,25 mil millones de dólares, un margen bruto cifras no GAAP (es decir, cifras netas que proporcionan una imagen más clara del desempeño actual del negocio) entre el 79% y el 81%, y un EPS entre 30 y 33 dólares. Comparando estos datos con los ya publicados en tercer trimestrees claramente visible la trayectoria. La compañía había pronosticado ganancias por acción (EPS) de entre 12 y 14 dólares para su tercer trimestre fiscal, pero finalmente obtuvo 23,41 dólares, casi el doble del límite superior de su pronóstico y alrededor de un 60 % por encima del consenso de los analistas de 14,66 dólares. Cada trimestre, no solo ha superado las expectativas, sino que las ha elevado aún más.
¿Cuáles son los posibles riesgos?
A pesar de que la mayoría de las opiniones apuntan a un aumento del precio de las acciones, existen dudas. Por supuesto, se grandes empresas tecnológicas ralentizar el gasto en infraestructuras La IA y la demanda de SSD empresariales podrían disminuir, ralentizando las ganancias de SunDisk. Además, el desafío también vendría de competencia de colosos como Samsung Electronics, SK Hynix, Micron Technology, kioxia.
Y luego está el tema de la Valutazione, incluso en comparación con sus competidores. SanDisk Cotiza a aproximadamente 8,6 veces las ganancias. de los próximos doce meses. Samsung SanDisk Electronics, el mayor fabricante de memorias del mundo, cotiza a aproximadamente 4,5 veces sus ganancias. Esta prima solo se justifica si la nueva estructura empresarial de SanDisk proporciona la visibilidad de ganancias de la que carece un gigante minorista.
