El día que muera el dólar, cantaba en 1979 Peter Tosh, voz legendaria del reggae. Nada parecido a la América de hoy, como se desprende de la retórica de Donald Trump frente a la del entonces presidente Jimmy Carter, bajo el chantaje de los rehenes en la embajada estadounidense en Teherán. Pero hay una cosa en común: la desconfianza de los mercados hacia el liderazgo estadounidense. Sobre todo, las Bolsas de Valores perciben el riesgo de que nuevas turbulencias sobre los cielos de Washington puedan generar una Fed dividida en los temas y métodos detallados del presupuesto federal con otras razones para retrasar aún más la normalización de tasas.
En este contexto, la atención por las jugadas de Mario Draghi crece, si cabe. La caída de la moneda estadounidense ofrece al banquero italiano buenas razones para no acelerar el fin de la política expansiva. Sin embargo, la nueva realidad, destinada a continuar en el tiempo, corre el riesgo de comprometer la recuperación de las exportaciones.
MONEDA ÚNICA EN 1,1543. BOLSOS CHINOS EN RALLY
El dólar a la baja continúa dominando los mercados financieros esta mañana. En Asia, el euro cotiza a 1,1543 frente a la moneda estadounidense, el nivel más alto en 14 meses. Los operadores dudan en apostar más por la moneda única por temor a provocar una reacción "dócil" del BCE. La dirección del Banco Central Europeo se reunirá mañana por la mañana.
El dólar está en un mínimo de dos años frente al dólar australiano. La Bolsa de Sydney avanza (+0,4%) tras el resultado de las pruebas de estrés a los bancos: las ampliaciones de capital solicitadas por las autoridades serán inferiores a las ya previstas.
Antes de la reunión de mañana, el BoJ intentó frenar la subida del yen. Sin embargo, la Bolsa de Valores de Tokio limitó el aumento al 0,1% debido a las dificultades de los principales exportadores.
El resto de mercados están mucho más eufóricos: el índice Asia Pacífico (+0,4%) marca un nuevo máximo desde abril de 2015. El impulso viene de China: el índice blue chips de Shanghái sube un 1%. Hong Kong +0,3% a pesar de la caída de Cathay Pacific (-1,6% después de las cuentas).
VUELA NETFLIX. GOLDMAN SACHS DEPRIME EL DOW JONES
Más que en la caída del dólar o las dificultades del presidente Trump, la atención de Wall Street se ha centrado en las ganancias trimestrales. El índice Dow Jones estuvo débil (-0,25%), frenado por el desempeño negativo de Goldman Sachs (-2,6%). Por el contrario, el Nasdaq (+0,47%, en racha positiva de diez sesiones) se dispara hasta un nuevo máximo gracias al efecto Netxlix (+13,5%, cinco millones de nuevos suscriptores en el trimestre). El grupo de media-streaming ha rediseñado el negocio de la televisión fuera de las fronteras estadounidenses, con nuevos récords para la segunda mitad del año tanto en número de abonados como en aumento de audiencia internacional.
El índice S&P 500 (+0,06%) también estableció un nuevo récord. Bank of America cae (-0,50%) a pesar de que los beneficios suben un 11% gracias al aumento del margen de intereses. Pero el resultado de Goldman Sachs pesa sobre todo en el sector. El banco registra ganancias por acción en el segundo trimestre de $ 3,95, por encima de los $ 3,72 anteriores, pero informa una caída del 40% en las ganancias en el sector de bonos y registra su peor resultado en materias primas: el banco tiene pronósticos de petróleo incorrectos.
Todavía cabe destacar el derrumbe de Harley-Davidson (-5,9%), la dirección dijo que las entregas de motocicletas para todo 2017 caerán un 8%, revisando la guía anterior a la baja.
LOS CAMINANTES DEL ACUERDO DE LA OPEP. CRÉDITO SUIZA CORTE SAIPEM
La caída del dólar no ayudó al precio del petróleo, cotizado en Nueva York a 46,22 dólares el barril (+0,56%). Brent a 48,67. El aumento de los inventarios de EE.UU. y las señales de debilitamiento del acuerdo de la OPEP pesan mucho. El ministro de Energía de Ecuador, Carlos Pérez, dijo que ya no podía respetar el acuerdo sancionado con la OPEP sobre el recorte de la producción petrolera "por las necesidades del país".
En Piazza Affari, sufre Saipem (-2,38%) que se ve afectado por la decisión de Credit Suisse de recortar su calificación de neutral a bajo rendimiento, apuntando a 2,55 euros desde los 3,9 euros anteriores. Sin embargo, el grupo podría recibir el encargo de la rusa Novatek de construir una plataforma en el Mar Ártico, un pedido que podría tener un valor de al menos dos mil millones de dólares.
Eni ha bajado (-0,5%). En cambio Saras (+1,4%) apoyado en datos de márgenes de refino al alza.
FRANCFORT PIERDE. MILÁN -0,59%
Bajo la presión del euro fuerte, las bolsas europeas confían en las palabras que pronunciará mañana Mario Draghi con motivo del directorio del BCE. Mientras tanto, el tono gris del mercado estadounidense no ayuda. Piazza Affari cerró con una caída del 0,59%, el índice Ftse Mib en 21.358 puntos. En la retaguardia de las listas europeas se sitúa Frankfurt (-1,25%), también frenada por la caída de la confianza de los inversores alemanes. Pérdidas superiores al 1% también para París (-1,09%) y Madrid (-1,19%). Sin embargo, la caída de la libra frente a la divisa protege a Londres: La City contiene el daño: -0,19%.
La confianza en la economía alemana medida por el índice Zew aumentó ligeramente en julio. El indicador subió a 10,3 puntos desde los 10 de junio, un nuevo aumento en comparación con los 4,8 puntos de mayo.
PERIFERIA TÓNICA: ESPAÑA/ALEMANIA SE DIFUNDE POR DEBAJO DE 100 BP
El tono positivo sobre los BTPs aún prevalece en un mercado que espera la reunión del BCE de mañana. En un contexto de volúmenes aún escasos, el tipo a diez años italiano finalizó la sesión justo por encima del mínimo del 2,18%, el nivel más bajo desde el pasado 6 de julio. El diferencial entre los BTP y el nuevo Bund de referencia a 2027 años (agosto de 163) se estrecha hasta los 162 pb, tras un mínimo de 22 al final de la mañana, en los niveles del pasado 172 de junio. La caída de hoy en el diferencial está relacionada sobre todo con el “rollo” (es decir, el reemplazo) del índice de referencia alemán a diez años. Cerrando ayer, con el antiguo decenio alemán en febrero, la brecha se ubicaba en 165 pb, con el nuevo en la zona de los XNUMX pb.
Gracias al "rollo" del bono alemán a 100 años, el diferencial España/Alemania a XNUMX años cayó por debajo de los XNUMX puntos básicos en la sesión: no ocurría desde septiembre del año pasado.
Hoy comienza una desafiante ronda de ofertas de los países de la Eurozona. Comienza con la reapertura del Bund a treinta años en agosto de 2046 por un importe indicativo de mil millones, a lo que se suma la oferta portuguesa a corto plazo (a 6 y 12 meses, hasta 1,75 millones). El jueves será el turno de las subastas de medio largo de Francia y España: hasta más de 14 millones de euros, indexados incluidos. Finalmente, los mercados esperan el regreso de los bonos helénicos. La rentabilidad a diez años de Grecia cayó hasta el 5,13%, su nivel más bajo desde 2008: el gobierno de Atenas se prepara para volver al mercado primario colocando un bono con un vencimiento mínimo de cinco años.
BUENO POR ENEL Y ATLANTIA. REBOTE REMOTO
El avance del euro condicionó también la sesión de la bolsa. La caída de las rentabilidades provocó una mayor toma de beneficios en el sector bancario, mientras que las empresas más sensibles a la parábola de tipos aguantaron bien.
Entre las eléctricas, Enel cerró a 4,96 euros, un 0,77% más. En marcado contraste con Atlantia (+1,48%): Kepler Cheuvreux confirmó la calificación de compra y el precio objetivo de 26,5 euros. Los analistas esperan "un segundo trimestre sólido gracias al crecimiento externo, el tráfico y las menores provisiones". Los expertos prevén un aumento interanual de los ingresos del 12% hasta los 1,547 millones de euros y un aumento del resultado neto del 26,1% hasta los 314 millones.
La perspectiva de una menor presión sobre el coste del dinero también fue buena para Telecom Italia (+1,17%). Mientras tanto, la batalla por la cima continúa de cara a la reunión de directorio del día 27.
MACQUARIE NO DESPIERTA LOS BANCOS
En cambio, los inversionistas recortaron sus posiciones en los banqueros luego de ganancias recientes. La cesta sectorial italiana retrocedió en torno al 1% en un contexto de debilidad generalizada en todo el panorama bancario europeo, condicionado por la ralentización de las subidas del coste del dinero.
Un reportaje de Macquarie contribuyó a caracterizar la jornada. Para el bróker australiano, "las entidades italianas son demasiado baratas para ser ignoradas dado que, entre otras cosas, podrán reducir gradualmente el stock de NPL sin tener que recurrir a ampliaciones de capital de choque".
Entre los más penalizados, Bper ha bajado un 3,25 %, incluso si la participación del Instituto de Módena se encuentra entre las que Macquarie considera de "rendimiento superior". El bróker australiano promocionó a Unicredit (la 'mejor elección') y Banco Bpm, con una caída del 0,8% y del 1,77% respectivamente. Poco movimiento Intesa San Paolo (+0,1%, objetivo neutral en 3,1 euros para Macquarie).
COCHES BAJO ESTRÉS: DAIMLER RETIRA 3 MILLONES DE DIESEL
La debilidad del dólar también se dejó sentir en el sector manufacturero más ligado a la zona de la moneda estadounidense. Bajas Fiat Chrysler (-1,3%), Ferrari y Cnh Industrial ambas -0,3% En el sector de la automoción, destaca el desplome de Sogefi (-5,94%).
En el frente del dieselgate, Daimler (-0,80%) está bajo el asedio de la fiscalía de Stuttgart. tratar de adelantarse al juego: el grupo retirará voluntariamente más de tres millones de automóviles Mercedes para realizar cambios en los motores diesel. "El debate público sobre los motores diesel está creando incertidumbre - dijo el CEO Dieter Zetsche en un comunicado - hemos decidido tomar medidas adicionales para tranquilizar a los propietarios de estos automóviles y fortalecer la confianza en la tecnología diesel". Daimler invertirá aproximadamente 220 millones de dólares para la actualización de los motores en cuestión.
Volviendo a Piazza Affari, la caída del dólar también pesó sobre Buzzi Unicem (-1,3%) y Leonardo (-1,4%).
STM SUFRE, ZALANDO APLASTA A YNAP
STM también sufre (-1,5%), también frenada por los rumores de un retraso en la presentación del iPhone 8, del que es uno de los proveedores de componentes. Abajo Prysmian (-2,1%): las especulaciones sobre una empresa en la estadounidense General Cable se han calmado por ahora.
En el sector del lujo, cayó Ynap (-2,29%), que pagó los malos resultados de Zalando -8,2%, el mayor minorista online dedicado a la moda, que registró una ralentización de las ventas en el segundo trimestre.
Moncler, por su parte, mantiene (-0,09%): Société Générale confirma la recomendación de compra y el precio objetivo de 27 euros sobre la acción. Los analistas esperan un crecimiento de los ingresos de dos dígitos en 2017.
AIM, DEBUT DISCROBÁSICO DE PHARMANUTRA
PharmaNutra debuta en el índice Aim Italia con una subida excepcional: +38% hasta los 16 euros. Enertronica (+20%) ha obtenido un nuevo pedido en Estados Unidos por valor de 10 millones de euros. El contrato se refiere a la construcción de una planta fotovoltaica con una capacidad de 27 MW en el estado de Nevada.
Fincantieri -3,8% tras establecer ayer un nuevo récord histórico.
