La primera mitad de 2026 terminó con un Resultados generales positivos para los principales mercados bursátiles de América Latina.Los mercados se vieron impulsados principalmente por la recuperación de los precios de las materias primas, el debilitamiento del dólar, el retorno de los flujos internacionales a los mercados emergentes y, en algunos países, la mejora de las perspectivas macroeconómicas. Brasil y Chile lideraron indiscutiblemente el primer semestre del año, mientras que Argentina y México registraron un desempeño más moderado, caracterizado por una mayor volatilidad.
Brasil: Las acciones de Ibovespa alcanzan máximos históricos gracias al sector energético y al capital extranjero.
La Bolsa de Valores de Sao Paulo cerró el semestre con una mejora del orden del 7%, con una desaceleración justo al final del semestre.En junio, el índice Ibovespa alcanzó repetidamente máximos históricos, impulsado por fuertes entradas de capital extranjero, el alza de los precios del petróleo, los minerales y las materias primas agrícolas, y el fortalecimiento del real frente al dólar estadounidense. Reuters y el Financial Times destacan cómo el mercado brasileño ha sido uno de los principales beneficiarios de la rotación internacional hacia los activos emergentes y vinculados a las materias primas.
Entre las mejores acciones del semestre se encuentran varios nombres vinculados a los recursos naturales y la industria pesada, con la Petrobras (petróleo) y Vale (minería) se encuentran entre los principales contribuyentes al rendimiento del índice.Mientras que algunas empresas cíclicas y minoristas se beneficiaron de las expectativas de recortes en las tasas de interés, algunos sectores de bienes de consumo discrecionales y servicios públicos tuvieron un desempeño más débil.
En el frente macroeconómico, La economía brasileña sigue mostrando un grado considerable de resiliencia.Tras un crecimiento del PIB del 2,3% en 2025, el Fondo Monetario Internacional estima una expansión del 1,9% para 2026. La inflación se mantiene por encima del objetivo del banco central, pero Selic ha iniciado una reducción gradual de los tipos de interés, lo que alimenta las expectativas favorables para la segunda mitad del año. Brasil tiene una de las tasas de interés de referencia más altas del mundo.pero este semestre se ha reducido dos veces, pasando del 15% al 14,25% actual.
Argentina: El repunte se ralentiza, pero la apuesta de Milei sigue siendo positiva.
Tras el éxito de los dos últimos años, El mercado argentino ha experimentado un semestre más complejo.No obstante, el índice Merval de Buenos Aires cerró el primer semestre de 2026 en terreno positivo, con un aumento de más del 2% en moneda local.
El mercado siguió premiando la terapia Milei.Por lo tanto, las empresas más expuestas a privatizaciones, infraestructura y energía, mientras que algunas acciones financieras sufrieron toma de ganancias después de las fuertes rachas de 2024-2025. El principal impulsor siguió siendo el programa de estabilización del presidente Javier Milei, acompañado por el apoyo del FMI y la retirada progresiva de laLa inflación, que cayó al 2,1% mensual en mayo, el nivel más bajo en los últimos 8 meses..
La economía argentina ha entrado en una fase de recuperación tras la recesión de 2024.El PIB creció un 4,4% en 2025, y el consenso internacional prevé un crecimiento del 3,5% en 2026, impulsado por la inversión privada, la construcción y las exportaciones. Sin embargo, persisten los riesgos relacionados con las reservas cambiarias y la sostenibilidad financiera a mediano plazo, así como los niveles de pobreza, que si bien parecen haber mejorado, aún afectan a uno de cada tres argentinos. En el segundo semestre del año, los inversionistas seguirán atentos al proceso de desinflación, la liberalización del mercado cambiario y las relaciones con el Fondo Monetario Internacional.
México: Desempeño moderado a la espera de la recuperación industrial.
El índice S&P/BMV IPC de la Bolsa Mexicana de Valores tiene registró un crecimiento del 4,5% en el primer semestre del año.El índice se vio respaldado por la fortaleza del peso y las expectativas de una recuperación en la economía estadounidense, un factor crucial para la industria manufacturera mexicana. Entre los sectores más dinámicos se encontraban los materiales de construcción, la infraestructura y Algunas empresas industriales vinculadas al fenómeno del nearshoring, mientras que el sector aeroportuario y parte del sector de consumo mostraron una tendencia más débil.
Desde un punto de vista macroeconómico, México sigue siendo el país con el crecimiento más modesto entre las principales economías latinoamericanas.Tras una expansión cercana al 1,5% en 2025, el Fondo Monetario Internacional prevé un incremento similar en 2026. El banco central ha ralentizado su ciclo de flexibilización monetaria, y el mercado se centra principalmente en las perspectivas del acuerdo comercial T-MEC y la demanda de Estados Unidos. Existe consenso en que una aceleración de las inversiones industriales y logísticas podría impulsar un mejor desempeño del mercado bursátil en la segunda mitad del año.
Chile: IPSA lidera el camino gracias al cobre y al cambio político.
La sorpresa del semestre vino de Santiago, donde el Nuevo gobierno de extrema derecha, liderado por José Antonio Kast, de corte trumpista y pinochetiano.El índice IPSA prolongó la fuerte racha alcista que comenzó en 2025, demostrando ser uno de los mejores mercados de toda la región. La recuperación de los precios del cobre respaldó la lista de precios.El sentimiento mejoró tras el cambio de administración y el regreso de los inversionistas internacionales a los activos chilenos. El mercado ya había acumulado ganancias de más del 60% en el último año.
Entre las acciones más prometedoras, no es casualidad que los grupos mineros figurenLas empresas de infraestructura y banca registraron un desempeño más moderado, mientras que las de servicios públicos presentaron un desempeño más moderado. En el frente económico, el panorama es menos alentador que el del mercado bursátil. Tras crecer un 2,3% en 2025, se espera que el PIB chileno aumente un 2,4% en 2026, según el FMI, aunque el banco central revisó recientemente a la baja algunas estimaciones debido a la debilidad de la agricultura y el turismo. Para el segundo semestre del año, las perspectivas dependerán en gran medida del desempeño del cobre, que continúa siendo el principal motor de la economía y el mercado financiero chilenos.
Perspectivas para la segunda mitad del año
El consenso sobre América Latina sigue siendo constructivo. Los principales factores que lo respaldan están representados por: posible continuación del ciclo de recorte de tasas en BrasilEntre los factores que influyen se encuentran la normalización macroeconómica en Argentina, la recuperación industrial en México y la solidez del sector minero chileno. Sin embargo, en cuanto a los riesgos, las crecientes tensiones geopolíticas, la volatilidad de las materias primas y la incertidumbre sobre el crecimiento global representan un importante obstáculo.
En términos de crecimiento económico previsto para 2026, el Fondo Monetario Internacional estima: Argentina +3,5%, Chile +2,4%, Brasil +1,9% y México +1,5%Una imagen que confirma cómo el continente sigue ofreciendo oportunidades selectivas a los inversores internacionales, a pesar de las marcadas diferencias entre los distintos países.
