Tudo pronto para a listagem de Vantage Towers, la empresa de torres vodafone que aterrará em Frankfurt "por volta de 18 de Março" na conclusão da fase de colocação institucional que terminará a 17 de Março. Os números revelados até agora não deixam dúvidas: será o maior IPO do ano na Europa e a maior colocação para o setor TLC desde 2014.
Na quarta-feira, 9 de março, a gigante britânica da telefonia corrigiu o Faixa de preço do IPO que será entre 22,5 e 29 euros por ação. Globalmente, a Vodafone vai colocar no mercado uma quota entre 19 e 25% do capital, com o objetivo de angariar até 2,8 mil milhões de euros para uma capitalização que ficará entre os 11,4 e os 14,7 mil milhões de euros, cifras em ambos os casos bem inferiores aos 20 mil milhões previstos no ano passado, quando começou a circular a ideia da cotação em Bolsa. Os recursos, conforme anunciado, serão usados para pagar as dívidas da controladora.
Há muitos compradores alguns dias após a listagem. Colônia Digital e RRJ, dois fundos de investimento, já concordaram em comprar respetivamente 500 milhões de euros e 450 milhões de euros dos 88,9 milhões de ações em oferta.
Com o desembarque na Bolsa de Valores, a Vantage Towers, que possui 82 mil torres localizadas em 10 mercados (incluindo as joint ventures da Inwit com a Tim e a Cornerstone no Reino Unido), se tornarão, portanto, o pprincipal concorrente de Espanhol Cellnex que atualmente detém a liderança no mercado europeu de torres. Um mercado que tem passado por grandes turbulências nos últimos meses, com operações de consolidação e possíveis fusões diante da adoção em larga escala do 5G.
Vamos lembrar que no primeiros nove meses do ano financeiro de 2020-21 (que fecha em março) o ebitda ajustado da Vantage é igual a 394 milhões (513 milhões na pró-forma do exercício financeiro 2019-20) para uma margem ebitda ajustada de 54%, enquanto o ebitda ajustado agregado de 2019-20 e ' foi de 730 milhões. A política de dividendos prevê a distribuição de 60% do free cash flow recorrente, incluindo também os dividendos provenientes das joint ventures, sendo que o primeiro cupão será pago em julho de 2021 no valor total de 280 milhões de euros. No médio prazo, a empresa de torres almeja um crescimento de receita "meio dígito único", como média anual composta, e uma margem EBITDA com percentual entre 55% e 59%, enquanto a orientação para o crescimento médio anual das vendas gratuitas recorrentes o fluxo de caixa é “um dígito médio a alto” (5%-9%). A meta de alavancagem financeira (como a relação entre dívida financeira líquida e EBITDA) é de 4x.
na Bolsa de Valores de Londres, Vodafone ganha 0,13%, enquanto o rali continua em Milão Inteligente: após os +5,6% registados na sessão de segunda-feira e os +3,3% de ontem, a ação subiu 1,25% para 8,935 euros. Em Madrid, Cellnex em vez disso, subiu 1,7% para 42,47 euros.
