A pandemia está a remodelar as estruturas financeiras de Itália e, no domínio da dívida privada, um papel cada vez mais decisivo cabe ao gerenciamento de crédito improvável de pagarespecialmente no setor imobiliário. A Aurora Recovery Capital, a terceira maior empresa do mercado UTP italiano, lida exclusivamente com o setor imobiliário e tem ativos sob gestão de 2,2 bilhões. "O nosso aporte garante em média a criação de um valor igual a +75% do contabilizado no início do processo - explica o gerente geral da empresa, Marco Sion Raccah - Estamos focados em UTPs com imóveis subjacentes, em termos de empréstimos corporativos e nunca de particulares".
A diferença entre Utp e Npl
Intervir no momento certo, antes que o crédito pendente se transforme em inadimplência e seja necessário recorrer aos intermináveis pântanos dos tribunais, pode se tornar uma questão vital para muitos bancos. Lá diferença entre UTP e NPL vive bem dentro deste intervalo de tempo. "Infelizmente, na Itália, muitos gerentes de NPL se encontraram no mercado de UTP - observa Raccah - mas as diferenças entre um e outro são profundas e, se a abordagem não for correta, uma parte fundamental da economia real corre sério risco de país. Se o UTP for tratado como um NPL, deixando a empresa entrar em processo de falência ou executivo, todo um ecossistema de mercado entra em colapso”.
UTPs e gerenciamento de ativos
O cerne de tudo está, portanto, na gestão de ativos e no conhecimento do mercado de referência. “Também é fundamental construir colaboração e sinergia com o tomador – continua Raccah – com quem deve ser definida uma relação saudável e profissional. O devedor encontrará uma nova vida ao recuperar uma posição financeira graças à nossa contribuição. Tendo e elemento essencial na gestão de UTPs é então a capacidade de ter uma estrutura financeira que pode desembolsar novos financiamentos a taxas bancárias. Sem ela é muito complexo conseguir gerir corretamente uma UTP, e muitas vezes a ausência de disponibilidade de novos financiamentos (que devem ser conhecidos e definidos ex ante) determina o insucesso do projeto e a deterioração do crédito”.
No passado a Arec desenvolveu, entre outras coisas, os projetos Sandokan 1 e Sandokan 2, ou seja, a plataforma UTPs da Unicredit, mas hoje também visa gerenciar arquivos menores, UTPs granulares, sempre com garantia imobiliária. “Nestas bases está decolando o Arec 2.0, que consiste essencialmente em uma extensão da gestão a arquivos com tamanho entre 500k e 5 milhões. Estamos a atravessar uma fase complexa e cheia de transformações, com os efeitos da pandemia a terem um forte impacto”.
Mercado imobiliário: as mudanças trazidas pela pandemia
É precisamente o mercado imobiliário que caminha para novas formas e fórmulas, remanejando algumas coordenadas. “Em comparação com a maioria dos outros países, a Itália tem uma propriedade ampla e granular, sem muitas agregações gigantescas – explica Raccah – O mercado é, portanto, mais fragmentado e com menos gigantes do que no exterior. Uma realidade que agora se remodela em função das novas necessidades e dos novos hábitos decorrentes do Covid. A busca por imóveis tem se deslocado do centro da cidade para áreas mais periféricas, talvez com espaços maiores que garantam a possibilidade de trabalhar confortavelmente em smart working. As atividades que operam em logística de proximidade estão se beneficiando da nova fase, assim como aquelas que lidam com data centers ou precisam de grandes armazéns. Muitas vezes são tendências que já estavam em curso e que a pandemia acelerou consideravelmente. O nosso desafio é precisamente o de evoluir com base nas novas tendências”.
