O Unicredit é o único banco italiano na lista do Conselho de Estabilidade Financeira que identifica os bancos sistêmicos que deverão ter requisitos de capital mais rigorosos. E o efeito nos mercados é imediato: a ação acelera para baixo e, depois de suspensa, já caiu 7,28%.
Os preços caem para uma baixa intradiária de 0,7635 (a mínima de um ano é de 0,636 e foi atingida em 23 de setembro). E agora já não há desculpa para demorar-se na elaboração a preto e branco de um aumento de capital que os mercados já esperavam há algum tempo: o Unicredit é de facto um dos poucos bancos que não participou na última ronda das recapitalizações do setor nos últimos meses.
O esforço para encontrar novos recursos já envolveu a Piazza Cordusio por duas vezes no espaço de alguns anos e a perspectiva de pedir dinheiro novamente aos acionistas não agrada a alta administração do banco (que entretanto deu uma liquidação generosa para o 'ex a Alessandro Profumo e recebeu em troca um azulejo de 245 milhões de euros pela operação dos Brontos). É por isso que a alta administração do UniCredit esteve recentemente na Ásia e nos Estados do Golfo para atrair o interesse de investidores institucionais estrangeiros, entre os quais os candidatos elegíveis podem ser os fundos soberanos do Catar e da China, depois de já terem feito os líbios de juntaram-se a LIA (atualmente congelada devido aos eventos ligados à revolução no país) e o fundo Aabar de Abu Dhabi.
É por isso que, até recentemente, o sucessor de Profumo, Federico Ghizzoni, que saiu da alta administração da Unicredit, sempre se esquivou das perspectivas e detalhes do aumento de capital, reiterando que a decisão seria tomada até 2011. A abertura O aumento do gerente finalmente chegou em setembro: “Os acionistas estarão prontos para apoiá-lo”, disse ele. Mas o instituto resistiu até hoje, reiterando que a decisão de aumento, corte de dividendos ou venda de ativos só poderia ser tomada após a publicação da lista do FSB para fazer os cálculos necessários.
Mas agora os jogos acabaram: o Unicredit é considerado um banco sistemicamente importante e deve colocar mais feno na fazenda, enquanto a EBA já decidiu que a exigência de capital do banco é de cerca de 7 bilhões, bem metade de todo o valor atribuível a cinco grandes bancos italianos nos cálculos da autoridade europeia (a EBA também incluiu em suas avaliações a avaliação de títulos do governo a valor de mercado que não foram avaliados pelo FSB porque as regras contábeis atuais não o prevêem). O mecanismo estabelecido para bancos sistêmicos pelo FSB prevê capital adicional em relação às já rígidas regras de Basileia 3 entre 1 e 2,5% dependendo da importância sistêmica da instituição, estabelecido com base em cinco parâmetros e que deve ser composto de capital de qualidade (capital ordinário).
Segundo estimativas dos analistas, o capital que a Unicredit necessita situa-se entre os 4 e os 7 mil milhões de euros. Muito vai depender de como serão valorizados os cashs, os instrumentos financeiros com cupão rico utilizados na recapitalização de 2009 (e que na altura não foram subscritos pela Fundação Cariverona). Na verdade, se fossem contabilizados no cálculo do capital de nível 1, a conta do banco poderia cair para cerca de 4 bilhões. Nesta frente, o Banco de Itália terá de se pronunciar, enquanto está marcado para 14 de novembro o conselho de administração da instituição, que tem em agenda contas trimestrais mas que será uma oportunidade para fazer o balanço do plano industrial ( previsto para novembro) e sobre o aumento de capital. Porém, só ontem Ghizzoni voltou a reiterar que o aumento de capital não estará na pauta.
