É o verão da vingança para a Europa. O Fundo Monetário certifica a recuperação da economia, a partir da italiana. E os bancos italianos agora são considerados uma oportunidade, não mais um risco. Até a Grécia pode voltar aos mercados com boas chances. Mesmo na retórica do Front National a questão do fim do euro cai no esquecimento. Enquanto isso, a moeda única está em excelente estado em relação ao dólar. O cabo de guerra entre Bruxelas e os grandes nomes da economia digital, a última verdadeira expressão da liderança americana, ferida pelo conflito entre o presidente Donald Trump e o Congresso, se encaixa nesse quadro.
Os resultados da Alphabet, empresa controladora do Google, na noite passada ofereceram uma imagem eloquente do conflito entre os grandes nomes da economia digital e Bruxelas. O buscador conseguiu um forte aumento de receita (+21% para 26 bilhões de dólares) e um bom resultado operacional (6,9 bilhões de dólares contra 5,9 bilhões um ano atrás) mas, devido à multa desembolsada pela União Européia, o lucro líquido caiu para 3,5 bilhões: -28%, a menor desde 2008. Wall Street, após a divulgação dos resultados com a bolsa fechada, puniu a ação com uma queda acentuada, em torno de 2,5%. O efeito pontual da multa (absorvido em um único trimestre) não pesa tanto quanto o fato de os pressupostos que motivaram a sanção, segundo Bruxelas, permanecerem. A Alphabet, aliás, continua a reunir as atividades do YouTube, Maps e Android, trio formidável que garante ao buscador, junto com o Facebook, o quase monopólio da publicidade no mundo digital.
Em suma, a situação não muda. E prevê novos conflitos amargos em um terreno muito mais delicado do que as proclamações de Trump sobre a America First. Em suma, a Europa revela-se um osso duro de roer do que se esperava.
A ÁSIA AGUENTA A ESPERA DO FED, A VELHA ECONOMIA SOFRE EM WALL STREET
Pouco movimentou as bolsas asiáticas já sintonizadas com a expectativa da reunião do Fed de hoje e de amanhã. A Bolsa Japonesa começa a fechar ligeiramente em baixa, índice Nikkei -0,1%. O índice CSI 300 das bolsas de Xangai e Shenzhen perdeu 0,3%. Hong Kong em paridade. Destaca-se o +1% de Sydney. As bolsas de valores da Índia e da Coréia estão estáveis.
Antes da divulgação das contas da Alphabet, o Nasdaq (+0,36%) estabeleceu um novo recorde histórico em 6.410,81 pontos. Por outro lado, tanto o Dow Jones (-0,31%) quanto o S&P 500 (-0,11%) caíram.
Poucas surpresas nos dados macroeconômicos. Melhor do que o esperado, o índice Markit PMI relativo à atividade industrial subiu para 53,2 em julho, de 52 em junho. Logo abaixo das estimativas, as vendas de novas residências em junho foram de 5,52 milhões, ante 5,62 milhões em maio. Vários resultados corporativos pesaram nos mercados. A gigante Johnson & Johnson perde terreno (-1,7%) diante da concorrência dos genéricos em alguns remédios.
A Halliburton, gigante dos serviços para a indústria do petróleo, perde o título de 3%, desacelerando em relação aos +3% do pré-troca. Os dados são maiores do que o esperado, mas durante a teleconferência, o CEO Jeffrey Miller disse que há sinais de desaceleração na indústria de óleo de xisto. Stanley Black & Decker perde 5% após os dados do trimestre. O declínio da General Electric continua (-1,2%) para o menor nível desde outubro de 2015.
ARÁBIA E RÚSSIA PARAM A QUEDA DO PETRÓLEO
Dia importante para o petróleo: o maior produtor da OPEP, a Arábia Saudita, prometeu cortar as exportações para apoiar o reequilíbrio da oferta e demanda globais. O preço do petróleo bruto voltou a subir, com o Wti a 46,3 euros e o Brent a 48,6 euros. O ministro da Energia saudita, Khalid al-Falih, apoiado pela Rússia, também acrescentou que o acordo para cortar a produção pode ser estendido para além de março de 2018, se necessário. Os países que aderiram à coalizão se comprometeram a estabelecer cotas para a Nigéria e a Líbia também.
SAIPEM FECHA O TRIMESTRE NO VERMELHO: -110 MILHÕES
Na Piazza Affari, o petróleo não está em ordem específica. Bom Saipem (+1,79%) à espera das contas do primeiro semestre, divulgadas esta manhã antes da abertura dos mercados. O semestre fechou no vermelho em 110 milhões de euros, dos quais -157 milhões no segundo trimestre, devido a alguns write-downs e despesas de reorganização. A um nível ajustado, a empresa de serviços petrolíferos registou um lucro líquido semestral de 92 milhões. Em termos de orientação para 2017, as estimativas de receita vão de cerca de 10 bilhões para 9,5 bilhões. Crescimento fracionário da Eni (+0,15%); caiu Tenaris (-0,51%).
Saras +1,5%. Na semana passada, a margem de refino recuperou para 5,0 dólares/barril de 4,20 anteriormente. É o maior nível desde o início do ano. Desde janeiro, a ação subiu 31%, a que se deve somar o dividendo de 5% destacado em maio.
MILÃO +0,6%. FUTUROS EM ASCENSÃO ESTA MANHÃ
Os futuros de ações europeias subiram 0,5% esta manhã. A lua-de-mel dos mercados continua nos títulos de dívida pública da periferia da zona euro. Milão +0,59%, índice Ftse Mib em 21.237, apresentou o melhor desempenho do Velho Continente, beneficiando da revisão em alta da estimativa do PIB pelo FMI. O julgamento do FMI está parcialmente na origem da desaceleração em Londres -1,01%. Frankfurt também caiu, pressionado pelas perdas do setor automobilístico (-0,25%). Paris positiva (+0,20%) e Madrid (+0,21%).
BILHETES MAIS BARATOS, RYANAIR SLIPS
A Ryanair acusou uma queda de 3,2% em Dublin. As ações da companhia aérea irlandesa caíram com a notícia de que as passagens aéreas podem cair 9% nos próximos meses. A queda do preço do petróleo e o aumento da capacidade das aeronaves (principalmente na Itália, Espanha e Portugal) estão trazendo para o mercado empresas e rotas que não seriam rentáveis com instalações diferentes. O CFO Neil Sorahan disse esta manhã que a indústria está a tornar-se mais competitiva e que a Ryanair responderá com preços mais baixos.
Comentando as previsões do Fundo Monetário Internacional, que revisou para cima o crescimento da Itália, o primeiro-ministro Paolo Gentiloni disse que “nosso país finalmente apresenta números interessantes. Crescemos alguns degraus a mais do que outros, certamente também porque partimos de baixo”.
O SPREAD BAIXOU PARA 154 BPS, BTP AUMENTOU POR SEIS DIAS
Fechando ainda em alta para os BTPs, o sexto consecutivo, com o spread do Bund no menor patamar em cerca de sete meses e meio. A taxa do BTP de dez anos está em uma baixa intradiária de 2,03%, o nível mais baixo em cerca de um mês. O spread Btp/Bund, por sua vez, caiu para 154 bps, o menor desde 19 de dezembro do ano passado. Para o leilão semestral do Bot na quinta-feira, 27, acaba de ser comunicada uma oferta de 6,5 bilhões, igual à quantidade de títulos a vencer.
Hoje, o Tesouro anunciará os detalhes dos leilões de médio-longo prazo em 28 de julho, que devem ver o lançamento do novo BTP de cinco anos. O Intesa Sanpaolo espera uma oferta total de até 10,5 bilhões entre cinco anos, dez anos e Ccteu, contra papéis com vencimento superior a 22.
De acordo com as operadoras, o mercado italiano também está sendo apoiado pela aproximação de uma fase "descarregada" na frente de abastecimento. O Tesouro já anunciou o cancelamento do leilão de médio/longo prazo de meados de agosto e da oferta indexada de 28 de agosto "tendo em vista a grande disponibilidade de caixa".
Enquanto isso, o novo título do governo grego poderia chegar nesta manhã, o que marcaria o retorno do país ao mercado de capitais após uma ausência de três anos. Atenas está preparando uma emissão de referência de cinco anos, a ser lançada juntamente com uma oferta de recompra em dinheiro em seu cupom do governo de 2019 pendente de 4,75% a um preço de 102,6.
EFEITO GENIAL: TELECOM FAZ ALIANÇA COM CANAL PLUS
Tendo em vista a reunião do Conselho sobre as contas da Tim (+3,8%), Bernstein confirmou a recomendação de outperform sobre a ação e o preço-alvo de 1,1 euro, explicando que "a Telecom Italia é muito mais do que uma história de governança". Mas enquanto aguardava os resultados de ontem, a atenção do mercado estava obviamente concentrada na saída, pelo contrário as verbas rescisórias, do CEO Flavio Cattaneo. Ontem à noite a Tim anunciou que o conselho de administração votou por maioria o acordo com o gerente: Flavio Cattaneo do cargo de diretor-geral que prevê o desembolso ao gerente, após o término do relacionamento, do valor bruto de 22,9 milhões de euros mais 2,1 milhões para o acordo de não concorrência. O Conselho de Administração lançou o plano de sucessão que “será objecto de novas deliberações na reunião já convocada para 27 de julho”. Tim defendeu que a saída de Cattaneo está ligada “ao reconhecimento dos importantes resultados alcançados na antecipação do plano que permitem o início de uma nova fase”. Na verdade, o conselho se dividiu: os conselheiros independentes e o conselho fiscal se posicionaram contra a saída (e as verbas rescisórias milionárias).
De qualquer forma, a Telecom Italia se prepara para substituir Cattaneo pelo técnico israelense Amos Genish. Entretanto, a empresa congelou efectivamente o projecto Cassiopea, ou seja, os investimentos para a construção de uma rede de ultra banda larga em zonas com deficiência de mercado, onde opera a empresa pública Infratel. Ainda mais significativo foi o lançamento da integração da oferta comercial dos produtos Tim e Canal +, a TV paga da Vivendi.
BANCOS ITALIANOS, ANALISTAS VÊEM ROSA
Julgamentos positivos estão chovendo sobre o setor de crédito. Os analistas da Mediobanca Securities, em um relatório sobre o setor bancário italiano, disseram que eram "construtivos" sobre o setor. Os especialistas esperam que os resultados do segundo trimestre de 2017 mostrem "tendências semelhantes" aos dos primeiros três meses do ano, "com os grandes bancos" devendo mostrar mais impulso. A empresa explicou que sua visão positiva vai além das contas trimestrais e se baseia nas avaliações "interessantes" dos bancos italianos, tanto em termos absolutos quanto relativos (ou seja, em comparação com os concorrentes europeus).
A Morgan Stanley espera também um bom conjunto de resultados para os bancos italianos no segundo trimestre graças sobretudo ao crescimento das comissões. O banco de investimento prefere Intesa+0,4% e Mediobanca+0,4% como títulos 'top picks'. Entre os bancos, a Ubi salta 4,5% com um rali que permite ao título recuperar as perdas recentes: o trimestral será publicado na próxima semana. Banco Bpm (+2,88%) e Creval (+3,5%) também estiveram fortes. Contrariando a tendência do setor que vê o índice subir cerca de 1,1%, o Bper Banca sofre com o downgrade do Kepler Cheuvreux e cai 0,68%, enquanto o Carige perde 0,4%.
Banca Generali continua crescendo (+2,2%) em ativos sob gestão. A Azimut está a crescer (+1,27%): pela primeira vez desde o bookbuilding acelerado de maio de 2015, a participação da Timone Fiduciaria na empresa ultrapassou o patamar dos 15% do capital social.
PARE O CARRO ALEMÃO. FERRARI ACELERA
O setor automotivo na Europa caiu fortemente: -2%, nos mínimos do ano na onda da notícia da existência de um cartel entre as principais montadoras alemãs: Daimler -3%, BMW -2,7%, Volkswagen -1,5 %.
Depois de um início de dia difícil, a Fiat Chrysler (-0,1%) recuperou as perdas iniciais. Em vez disso, a marcha triunfal da Ferrari continua (+2,1%) completamente alheia aos problemas do Dieselgate.
LUXOTTICA VOANDO DE VOLTA APESAR DO DÓLAR
Luxottica +1,4% antes da divulgação dos resultados da bolsa fechada No primeiro semestre do ano, o grupo obteve um lucro líquido de 562 milhões de euros (+18,1%) sobre um faturamento de 4,9 bilhões de euros, alta de 4,2%. O resultado operacional totalizou 868 milhões (+10,1%). No semestre, a geração de caixa atingiu o nível recorde de 535 milhões. Na América do Norte, as receitas cresceram 1,9% no semestre (-1% a câmbio constante) para 2,79 bilhões de euros, voltando a crescer no segundo trimestre (+2,7% a câmbio constante e + 0,4% a câmbio constante). câmbio para 1,42 bilhão). A Europa confirmou-se como o motor de crescimento do grupo, com um volume de negócios a subir 13% ao câmbio atual para 2,2 mil milhões (+14,9% ao câmbio constante).
CAMPARI FAZ DINHEIRO: 165 MILHÕES COM A VENDA DE DUAS MARCAS
A Campari realizou a maior venda de marca de sua história ao vender Carolans e Irish Mist por 165 milhões, acelerando assim a redução da dívida após as últimas aquisições.
A Enel fechou o dia cotada a 4,86 euros. Mas a performance negativa (-1%) está ligada ao destaque do saldo de dividendos de 9 cêntimos: líquido deste elemento, o resultado é de +0,8%. As demais utilidades foram positivas: Snam +1%, Italgas +0,3%.
Immsi +1% após contas Intermarine. Stefanel +3,5% após o novo acordo de reestruturação da dívida com os bancos. Txt E-Solutions +3,8% após a venda das atividades de varejo.
