Apertem os cintos: subimos. A ata da última reunião do Fed mostra que já se acumularam as condições para um primeiro aumento de juros em 2018. E assim, imediatamente após a publicação da ata, o rendimento do T-bond de 10 anos subiu para 2,957% no máximo para quatro anos. Wall Street frustrada. O Dow Jones, que chegou a ganhar até 303 pontos no meio da sessão, fechou perdendo 166, ou 0,67%. Também abaixo do S&P 500 (-0,55%), Nasdaq +0,22%. A necessidade de o Tesouro americano refinanciar 28% da dívida americana durante o ano contribui para pressionar pelo aumento dos rendimentos: cerca de 3 trilhões de dólares em títulos do Tesouro. “As medidas expansionistas tomadas pela administração – lê-se numa nota da M&G – terão de ser cobertas por emissões de curto prazo, com mais pressão sobre o nível das yields”.
ÓLEO PARA BAIXO. NA ÁSIA SÓ A CHINA SOBE
Assumindo uma primeira alta em março, os mercados estão questionando os movimentos futuros do Fed. A ata mostra que parte do conselho acredita que duas altas em 2018 são suficientes, enquanto outras pedem quatro. Os mercados buscarão esclarecimentos nas palavras dos governadores que se manifestarão nestes dias (Kashkari, Quarles, Bostic, Kaplan hoje, seguidos por Dudley e Williams amanhã) aguardando a primeira intervenção pública do novo presidente Jerome Powell, que aparecerá na Câmara na próxima quarta-feira.
Repercussões imediatas nos mercados. O dólar subiu, negociado esta manhã a 1,227 em relação ao euro. O petróleo Brent, penalizado pela valorização da moeda norte-americana, caiu 0,7% para 64,9 dólares o barril. Empresas petrolíferas fracas em Milão: Tenaris -1,13% (hoje o conselho de administração nas contas), Saipem -1,47%.
As bolsas da Ásia limitaram-se a reagir ao fechamento em baixa de Wall Street: Tóquio -1%, Hong Kong -1%, Seul -0,8% e Mumbai -0,4%. As tabelas de preços chinesas são uma exceção, tendo regressado ao trabalho após a semana de férias do Ano Novo. O índice Csi 300 das bolsas de Xangai e Shenzhen subiu 1,9%.
MILÃO FRACA, ECONOMIA ALEMÃ DESACELE
Os dados que chegaram à tarde da economia americana reanimaram as bolsas europeias e compensaram parcialmente o modesto abrandamento da locomotiva alemã e a pressão ascendente das taxas. No entanto, o Milan fechou uma sessão mista em vermelho claro: índice Ftse Mib -0,09% aos 22.653 pontos após atingir máxima de 22.698 pontos e mínima de 22.445. Frankfurt foi pior, com o Dax perdendo 0,14%, e Madrid (-0,81%). Londres (+0,48%) e Paris (+0,23%) acumulam ganhos moderados.
Entre os dados macroeconômicos do dia, os índices PMI de fevereiro não dão sinais animadores ao mercado. Na Alemanha, o índice composto está em 57,4 pontos (de 59 em janeiro), abaixo das estimativas de analistas que esperavam 58,5. No que diz respeito à Zona Européia, os dados da manufatura caíram para 58,5 pontos de 59,6 e decepcionaram as expectativas (que indicavam 59,2). O Índice Composto de Serviços ficou em 57,5 de 58,8 contra uma estimativa de 58,5. Por fim, o índice de gestores do setor de serviços caiu de 58 para 56,7.
6 BILHÕES DE NOVOS BOTS EM BREVE
Os BTPs estão estáveis, com o yield de 2,05 anos em 132.10% e o spread com o Bund em 0,15 pontos base, +3%, apesar da aproximação das eleições e dos próximos leilões do Tesouro. A oferta entre 4 e 2019 bilhões no total é esperada na sexta-feira, entre o Ctz de outubro de 5 e dois Btpei a 10 e 26 anos. Na próxima segunda-feira, dia 6 de fevereiro, o Ministério da Economia vai colocar à disposição dos investidores 6 mil milhões de euros em BOT a XNUMX meses, contra títulos com vencimento no mesmo montante.
Amanhã serão comunicados os montantes e tipos de títulos de médio/longo prazo ofertados em 27 de fevereiro, no último leilão antes das eleições. O Intesa Sanpaolo planeja lançar um novo Btp de 5 anos junto com a reabertura do título de 2028 anos em fevereiro de 2025 e do Ccteu 9, no valor total de XNUMX bilhões.
Os títulos da periferia resistem bem. No final, o spread Espanha-Alemanha estava a negociar nos 80 pontos (contra 81 na véspera), a diferença entre Portugal e o Bund desceu acentuadamente, para 112 pontos base (de 118). O spread Itália-Espanha fecha em 55, após um pico de 56.
PAZ TONS VIVENDI-MEDIASET. AMANHÃ BOD TELECOM
Dia de graça para os títulos de luxo apoiados pelos desfiles de moda milanesa. O título mais brilhante foi Salvatore Ferragamo +2,61%. Luxottica também teve um bom desempenho no setor +1,35%, Moncler +0,07% e Ynap -0,05% marcaram o ritmo.
Telecom Italia sob tensão: +0,22% para 0,72 euros. Para o Mediobanca, as ações devem ser compradas com meta de 1,30 euros. A meta média de consenso fundamental publicada pela Bloomberg é de 1,03 euros.
Mas o título enfrenta muitos obstáculos. O antitruste ampliou sua investigação sobre possíveis condutas anticompetitivas no mercado de banda larga em desfavor da Open Fiber. Finalmente, amanhã, será realizado o conselho dedicado à venda de Persidera.
Mediaset caiu (-0,28%). A possibilidade de um acordo com a Vivendi falhou. As partes se reunirão novamente no tribunal na próxima semana.
CREVAL AINDA EM DECLÍNIO, PARA BAIXAS HISTÓRICAS
A banca e as seguradoras europeias recuperaram o sinal positivo, após um arranque fraco, os índices Eurostoxx da categoria sobem cerca de meio ponto (+0,19% para o índice italiano) na sequência da perspetiva de maior custo do dinheiro em os próximos meses.
Entre os bancos, o Unicrédito fechou no vermelho (-0,2%). Intesa Sanpaolo +0,2% Banco Bpm +1,55%, Ubi +0,68% e Bper +0,29%. Em terreno negativo Mps (-2%). Oitava queda consecutiva do Credito Valtellinese, cuja cotação está em novos mínimos históricos: o direito de opção cai 35% para 1,73 euro.
Entre outras financeiras, a UnipolSai fechou em baixa de 0,99% depois de confirmado o roadshow em Londres destinado ao lançamento de uma obrigação subordinada Tier2, a duração de dez anos, o montante de 500 milhões de euros e a estrutura “bullet”.
Azimute também baixou (-0,3%). A Akros confirmou a opinião acumulada com um preço-alvo de 22 euros, realçando que a atratividade da ação se dá pelo elevado rendimento do dividendo proposto para 2017 de 2 euros.
ATLANTIA LANÇA A OFERTA NA ABERTIS
Os serviços públicos continuam fracos, perdendo hoje com -1% e perdendo desde o início do ano com forte (-9%). Bad Atlantia (-1,48%). A assembleia geral deu luz verde à prorrogação do prazo para a realização do aumento de capital para atendimento da Oferta sobre a Abertis de 30 de abril a 30 de novembro de 2018.
GOOD STM E CAMPARI, RECORDATI BLACK JERSEY
Entre os industriais, a camisa rosa vai para Stm (+1,62%) na onda da nova oferta da Qualcomm para a holandesa Nxp. Segundo a Equita Sim, esta operação é realizada a valores superiores aos a que o grupo ítalo-francês transaciona.
No fundo do cesto já o Recordati (-1,60%) ainda a recuperar dos mínimos da manhã (-4%). Desde o início do ano -20%, um dos piores desempenhos do FtseMib. Campari ainda merece destaque (+0,56%). Aguardando as contas de 27 de fevereiro, foi julgada por Berenberg como a melhor ação do setor de álcool.
O FUNDO BLUE SKY TRIBUNA FILA
Linha + 3,39%. Movimentos estão à vista na estrutura controladora chefiada pela família Candela. O fundo Blue Skye colocou em jogo uma oferta de 150 milhões de euros para conseguir deter 20% das ações da empresa. Há alguns dias, a Exane anunciou que havia iniciado a cobertura das ações com um julgamento de compra Outperform e um preço-alvo de 23 euros. De acordo com analistas franceses, a ação é negociada com desconto em comparação com seus concorrentes no múltiplo Ev/Ebit 2018-2019.
A Banca Farmafactoring está em mau estado, em baixa de 4,3%, para 5,90 euros, depois da colocação de 10,1% do capital pela BFF lux a 5,75 euros.
