Sabe-se que na campanha eleitoral todos puxam o cobertor para o lado e é difícil se orientar. Portanto, alguns amigos confiáveis são preciosos, para não serem enganados. Para minha sorte, o estalajadeiro perto de casa sabe como fazer as contas (e como!) e seria mesquinho não disponibilizá-las para todos.
Num momento de liberdade, o estalajadeiro senta-se à minha mesa e conta-me que viu o Berlusconi na televisão, no Gruber's, que, na sua opinião, ainda dizia coisas imprecisas sobre a pasta, bendita pasta! Comece a escrever na folha amarela: (0,0575 – 0,0280) = 0,0295. E, portanto: 0,0295 x 2.000 bilhões = 59 bilhões. Ele então me explica que 0,0575 era o spread quando Monti foi chamado para salvar a Itália enquanto 0,0280 é o valor do spread nos dias de hoje e, portanto, 0,0295 é quanto a Itália está começando a economizar em juros da própria dívida pública. Portanto, ele me diz, multiplicar 0,0295 por 2.000 bilhões (aproximadamente o tamanho da dívida pública da Itália) resulta em uma economia de 59 bilhões de euros quando estiver totalmente operacional.
A amplitude desses números, igual a um mega financeiro, me deixa pasmo. Oponho que esse spread se refere a BTPs de dez anos, mas esse tipo de título representa apenas uma pequena parte da dívida pública italiana e, além disso, leva tempo para que os benefícios se manifestem com as novas emissões. E responde que, mesmo que não fossem exatamente 59, ainda se trata de algumas dezenas de bilhões de euros de economia.
Mas, respondo: talvez não seja tudo graças a Monti. E ele, bem documentado: é verdade que o Banco Central Europeu (BCE) desempenhou um papel importante, com suas injeções de liquidez e o anúncio em julho passado de intervenções potencialmente ilimitadas em apoio a países sob ataque especulativo. No entanto, ele continua, há duas considerações. Em primeiro lugar, essas intervenções do BCE não teriam ocorrido se um país importante como a Itália não tivesse se mostrado confiável aos olhos de fortes parceiros europeus. E, para apoiar o crédito de Monti nisso, ele me lembra dos sorrisos que Merkel e Sarkozy trocaram quando, em uma coletiva de imprensa em outubro de 2011, um jornalista perguntou a eles se Berlusconi era confiável. Em segundo lugar, ele sempre diz, devemos olhar também para a Espanha, o outro grande país do euro sob ataque: enquanto anteriormente a Espanha pagava taxas de juros em títulos de dez anos pelo menos 0,5 pontos percentuais mais altos que os italianos, no verão ardente de outono de 2011 , as taxas italianas subiram quase um ponto percentual acima das espanholas e foi somente após a chegada de Monti que as taxas italianas voltaram a ficar bem abaixo das ibéricas. De uma forma muito espirituosa, ele aponta para mim que o efeito do BCE foi o mesmo para a Itália e a Espanha. Portanto, conclui, a credibilidade devolvida à Itália por Monti foi decisiva para baixar as taxas de juros italianas tanto diretamente - a comparação com a Espanha - quanto indiretamente, ao convencer os fortes parceiros do Euro que, com a confiabilidade recuperada da Itália, o sinal verde poderia ter dado às intervenções do BCE.
Achando esses argumentos convincentes, para efeito de debate, procuro lançar algumas sombras sobre os projetos enunciados por Monti para o futuro, agora que ele "entrou na política". Em particular, objeto que talvez Monti não seja muito crível quando anuncia que, se vencer as eleições, a incidência de impostos cairá pelo menos 1 ponto percentual, ele que só aumentou impostos em seu primeiro ano de governo. O estalajadeiro não desiste. Primeiro ele me disse que a carga tributária continuou a crescer (por exemplo, de 40,5 para 41% em 2002 e de 42,6 para 43% em 2009) com os dois últimos governos Berlusconi que, ele me lembra, sempre prometeu reduzi-la. Em seguida, ele pega a caneta novamente e na folha amarela escreve novamente: (0,0280 – 0,0100) = 0,0180. E novamente: 0,0180 x 2.000 bilhões = 36 bilhões. Ele me explica que 0,0100 era o nível do spread antes da Itália entrar no olho da tempestade especulativa. Em sua opinião, se Monti fosse confirmado no comando do país, o efeito da reconquista da credibilidade internacional da Itália se tornaria permanente e, por isso, imagina-se que os juros cairiam ainda mais, garantindo outras grandes economias nos juros da dívida pública e contribuindo assim para financiar os cortes de impostos de que os italianos, e também sua trattoria, tanto precisam. Por fim, ele me aponta que se o spread voltar aos níveis pré-crise, os bancos voltarão a desembolsar as hipotecas e aquela perigosa espiral descendente nos preços das casas terminará.
Levanto cambaleando não por causa do vinho, que não bebi, mas pela aula de economia que o estalajadeiro me deu. Na casa dele você come bem, os preços são razoáveis e o ambiente é acolhedor. E se essa receita que ele serviu na folha amarela também fosse a certa?
