«Nada de novo na frente de preços», um Eric Maria Remarque teria escrito como economista. E a metáfora também se encaixa no conteúdo profundo do final do romance sobre a Grande Guerra. Assim como então a morte de mais um soldado não pôde ser notícia depois de 9.999.999 caídos, hoje, depois de anos de dinâmica de preços mais próxima de 1% do que 2%, não merece fazer grandes manchetes sobre a inflação que não existe E.
A 'inflação-zumbi, no sentido de que ela está morta, mas muitos veem seu fantasma. Na careta napolitana, 48 é «'o muorto che pparla». Um morto que aparece em sonho ao nostálgico adormecido da amada que já não está mais ali. E no final fica bem entendido que é possível sentir saudades de um pouco de inflação, o que lubrificaria os mecanismos da economia e ajudaria a reduzir o custo real do dinheiro.
Outra coisa, porém, é temer aquele fantasma como um ameaça de revolta futura causada pelos imprudentes bancos centrais que inundam o mundo de dinheiro, financiam os astronômicos déficits públicos de mãos dadas e cancelar a receita financeira. 'Eutanásia do rentista', disse Lord Keynes; uma boa morte para todos, menos para o próprio rentista? Depende: se a economia fosse deixada para funcionar sozinha e passasse por uma depressão, as economias acumuladas seriam destruídas de outro modo. Por exemplo, com um imóvel, ou com a falência de devedores privados e públicos. Resumidamente, mortes muito mais violentas em comparação com o doce de taxas baixas.
Um grande economista, Olivier Blanchard, explica bem porque o retorno da inflação é tão improvável, com muita força de trabalho desempregada e muita capacidade de produção não utilizada. Para que haja inflação, acredita Blanchard, três condições devem ser atendidas, das quais a terceira é a que realmente importa: bancos centrais subservientes aos governos. Governos populistas, sublinha. Mas justamente a expansão monetária serve para evitar que a crise sanitária que se tornou econômica se transforme em social e política, à moda da República de Weimar.
Talvez um dia haja mais inflação, e talvez até hiperinflação, mas ainda é um dia distante e antes disso quem sabe o que vai acontecer na economia, e antes disso na sociedade. "Há mais coisas no céu do que na terra, Horácio", admoestava Hamlet.
em aqui e agora descobrimos que o momento do preço está frio, mesmo com temperaturas de congelamento. Tanto para o consumo quanto para a produção.
As citações de matérias-primas eles subiram dos pontos baixos. Os não petrolíferos mesmo acima dos níveis do final de 2019.
E de fato eu os custos para as empresas aumentam, dizem os gerentes de compras, mas é um aumento limitado e que não se repassa aos preços finais a não ser em uma parte mínima, porque a concorrência é forte e é acentuada peloinovação tecnológica na distribuição comercial. O que é mais um prego no caixão da inflação.
Outra questão é o efeito movimentos de câmbio sobre a inflação. O BCE está a tentar fale baixo l'euro. Agora é verdade que uma valorização equivale a um aperto monetário (de entidade variável de acordo com as características de uma economia), porque subtrai a demanda líquida da produção doméstica via movimentos de preços relativos, e que ninguém pode se dar ao luxo de reduzir o estímulo monetário . Mas fora isso cadeias de valor globais diminuíram muito esses efeitos e que nos mercados avançados se compete mais em qualidade e inovação do que em preços, a impressão é que os banqueiros centrais reunidos (ainda que virtualmente) em Frankfurt não conseguem se livrar da história pessoal e nacional, quando "a beleza brilha aos seus olhos” e fundamentado em termos de países médio-pequenos e muito abertos ao comércio com o exterior. Agora com a União Europeia tão integrada (mesmo sem o Reino Unido) e que finalmente se quer relançar através da procura interna (aliás, porque o comércio com o estrangeiro é sempre escasso, devido ao Covid-19) um raciocínio como este é como conduzir olhando no espelho retrovisor. Um euro a 1,18 ou 1,25 não mudaria muito no cenário (de)flacionário que enfrentamos.
