Stellaris ele pontuou melhor semestre de todos apesar da crise de abastecimento (escassez de chips), das dificuldades das cadeias logísticas, do aumento do custo das matérias-primas (3 bilhões de euros no semestre) e da turbulência dos mercados financeiros. Os analistas têm acompanhado os relatos de Stellantis com a atenção dada aos mestres, ilustrado sem ênfase por Carlos Tavares, o grande protagonista do salto adiante. Em suma, o segredo é simples: não corra atrás do faturamento, queda de 7%, se houver foco em modelos high-end e fazer bom uso do tesouro do modelos herdados nos EUA da antiga FCA, também graças às vantagens oferecidas pelo euro fraco. A paridade entre a moeda única e o dólar explica apenas parcialmente o boom das margens operacionais na América do Norte, que subiram para 18,1%, ou outros resultados estelares, como o fluxo de caixa industrial de 5,3 bilhões, também alcançado graças a € 3,1 bilhões em sinergias, ou liquidez industrial disponível, que é de € 59,7 bilhões.
A Stellantis se tornará uma empresa de mobilidade sustentável
Desta forma, Tavares tem conseguido navegar num mar tempestuoso, onde a gigante Volkswagen luta, como demonstra a recente demissão de Diess. Sem no entanto esquecer o objetivo mais ambicioso: transformar o quarto grupo automóvel do planeta em uma empresa de mobilidade sustentável, que neste aspecto pretende duplicar o volume de negócios até 2030. Graças também ao impulso dos motores elétricos: (que ele não gosta): "Na Europa - observa o CFO Richard Palmer - estamos a um passo dos números da Tesla, perdendo apenas para a Volkswagen".
Os segredos de Tavares
O importante é não se deixar trair pela mania dos números: no segundo semestre, a Stellantis colocou desaceleração nas vendas (-12% na Europa, -8 na América), sem ter muitas ilusões sobre o aumento do fornecimento de chips. Mas o importante é que as marcas premium do grupo continuam a vender a preços acima da inflação, como tem acontecido até agora.
O segredo do sucesso da Tavares está na interpretação de um mercado em rápida evolução, onde os volumes ficam em segundo plano em relação ao precisa se concentrar em modelos (28 novas propostas elétricas a caminho) capaz de descarregar no usuário final os custos mais elevados atrelados à inflação.
Tavares não poupou palavras sobre Tonale ou sobre o próximo lançamento do novo "incrível" Maserati, mas disse que estava frio com a perspectiva de iniciativas no estoque. De qualquer forma, o pior pode ter ficado para trás por enquanto, e não apenas para Stellantis (+3% após os dados).
"Esperamos ver melhorias no consenso sobre o EBIT perto de dois dígitos após esses resultados acima do esperado", sublinhou o Citi, que tem um preço-alvo de 25 euros para as ações e uma classificação de "compra".
Outros títulos automotivos
Mas Stellantis não está sozinha. O setor manufatureiro explode hoje na tabela de preços milanesa. Iveco, outra flecha no arco de Exor, decidida a deixar para trás um semestre difícil, ganhou 4,45%. Mas o desempenho mais brilhante no mundo automotivo diz respeito Brembo (+5,04%), que, desafiando o clima de recessão, prepara-se para duplicar a sua presença na China, accionista de referência da cortejada Pirelli (+2,3%). E, fora do automóvel, correm Moncler (+ 5%) e stm (+ 2,5%).
Piazza Affari (+1%) volta a ser o melhor do Velho Continente, mas o spread volta a subir (para 243 pontos). A indústria não é tudo.
