A afirmação das políticas portuguesas pelo Primeiro-Ministro Passos Coelho representa uma promoção das políticas de austeridade, adoptadas com grande seriedade por Lisboa nos últimos 4 anos. A resposta das urnas foi antecipada pelo crescimento da Bolsa (+1,27%), um pouco à frente de Milão (+12,5%), perdendo apenas para Dublin (+16,6%) em 2015. O resultado dará novo alento para títulos da dívida pública da periferia da Zona Euro.
LANÇAMENTO DOS RELATÓRIOS TRIMESTRES DOS EUA. E O GOOGLE SE TORNA O ALFABETO
O campeonato de orçamento recomeça. Na quinta-feira, como é tradição, a Alcoa iniciará a publicação dos relatórios trimestrais da Corporate America. Apesar da desaceleração em Wall Street (o índice S&P 7 -500% desde julho), os operadores temem que uma desaceleração acentuada nos lucros possa causar novas quedas. A previsão da Thomson Reuter é de que os lucros, sob pressão do dólar forte e menos compras de mercados emergentes, caiam 4,2%.
A nova vida do Google começa esta manhã. A ação passará a se chamar Alphabet, holding que reúne o negócio de internet do Google (ao qual devemos praticamente todas as receitas) distinto de todos os demais projetos do grupo, a meio caminho entre a visão de futuro e o negócio atual: Calçada Labs, dedicado ao desenvolvimento da cidade inteligente, Nest, que funciona em torno da casa inteligente. A biotech Calico trabalha na busca do elixir da vida, junto com Google Life Science, Google Capital e Google X. Sem esquecer o projeto do carro autônomo e a criação de uma rede de balões de alta altitude para conectar via web a cada esquina do planeta.
MOVIMENTOS DE MERCADO: ATAS DO FED, REUNIÃO DO FMI NO PERU, ÍNDICES PMI NA EUROPA
Depois dos dados decepcionantes sobre o emprego nos EUA, os mercados pretendem perceber se a recuperação americana está a abrandar, com a consequência de adiar a subida das taxas: uma subida na reunião de 28 de Outubro parece pouco provável, o bordão está, portanto, destinado a durar até 16 de dezembro, a última reunião do Fed de 2015. Enquanto isso, Mario Draghi esfriou as expectativas de um aumento iminente do Qe europeu, enfatizando que a economia da zona do euro está melhorando.
Nesse cenário, os dados macro costumam ter um peso significativo: ambos os índices não manufatureiros dos Estados Unidos saem hoje. Bem como as PME europeias. Merece também grande atenção a publicação da ata da reunião de setembro do Fed em que se decidiu adiar o aumento do custo do dinheiro. Os chefes do Banco do Japão e do Banco da Inglaterra são importantes, ainda que não se esperem mudanças na política monetária dos dois países.
Ainda mais relevante é a publicação, amanhã, das Perspectivas do Fundo Monetário na abertura da reunião de outono da instituição e do Banco Mundial. A coletiva de imprensa de Christine Lagarde acontecerá na quinta-feira. Duas oportunidades para fazer soar o alarme sobre o abrandamento das economias e o apelo aos EUA para que não apertem a política monetária. As reuniões serão realizadas em Lima, local que deveria celebrar a forte recuperação da América do Sul. Mas, inversamente, os Mercados Emergentes são os mais expostos às consequências de uma valorização do dólar, impulsionada pela subida do custo do dinheiro.
Enquanto isso, a semana da Piazza Affari terminou com um ganho modesto (+0,26%). A Bolsa italiana mantém-se firme na liderança do ranking de performances desde o início de 2015: +12,5%. O índice S&P 500 fechou em território positivo em Nova York +0,9%. Em queda Frankfurt (-1,40%) e Tóquio (-0,9%). Falta Xangai, fechada desde quarta-feira para férias.
Os títulos se beneficiam da turbulência nos mercados de ações: a demanda empurrou o Bund alemão de 0,5 anos para baixo de 5%, o de 110 anos está de volta ao território negativo. Grande solidez também para os BTPs: o spread caiu abaixo de 1,11 pontos base, como em maio antes da crise grega. O dólar enfraqueceu no final da semana de 1,13 para XNUMX em relação ao euro.
POSTAGEM ITALIANA
A aprovação da Comissão está prevista para a próxima quinta-feira, no desembarque da Poste Italiane, na Piazza Affari. A partir de hoje também se acelera o turbilhão de reuniões entre o Tesouro e a empresa para definir a quantidade de títulos a colocar à venda, a parcela destinada aos investidores institucionais e a reservada aos aforradores e, dentro desta última, a cota a ser reservada aos empregados.
Nos últimos dias, os analistas dos bancos do consórcio de colocação avançaram suas avaliações sobre a avaliação da Poste Italiane, atualmente entre 8 e quase 12 bilhões. 40% devem ir para o mercado. Na listagem, Lazard e a empresa Gianni Origoni Grippo atuam como consultores do Tesouro, Brancadoro-Mirabile e Clifford Chance para a empresa.
Enquanto isso, a oferta pública de aquisição da Itália também começa online no Seat Pagine Gialle.
FCA
Todos os dias são bons para a apresentação do prospecto de colocação de 10% da Ferrari em Wall Street. Enquanto isso, a Fiat Chrysler, também graças ao bom desempenho das vendas de setembro na Itália e nos EUA, recuperou parte do terreno perdido com a crise da Volkswagen: +3,8% melhor blue chip da semana.
O objetivo declarado de Sergio Marchionne é obter uma avaliação da Ferrari de pelo menos 10 bilhões de dólares, uma meta possível a julgar pelas fortes expectativas tanto nos Estados Unidos quanto na Piazza Affari. Dessa forma, a FCA arrecadaria um bilhão de dólares com a venda, à qual, ao final da operação, serão adicionados os cerca de dois bilhões provenientes da cisão. Por enquanto, 80% da Ferrari continuará pertencendo ao grupo. enquanto 10% permanecerão sob o controle de Piero Ferrari. Em 2016 haverá um spin-off com a Exor que se tornará o primeiro acionista com 26% de participação.
Enquanto isso, a pressão das autoridades americanas e europeias continua sobre a Volkswagen e todo o setor de quatro rodas. A EPA americana aproveitou para testar 28 modelos de BMW, Chrysler, GM, Land Rover e Mercedes como parte da investigação do dispositivo anti-smog, para ver se houve outras manipulações nas emissões.
Outras nuvens estão se acumulando sobre a casa de Wolfsburg, incluindo a investigação do antitruste italiano. Na sexta-feira, a ação da Volkswagen (-3,71%) caiu para minis de 2011 para 101,90 euros. Para o Crédit Suisse, o custo do Dieselgate oscilará entre 23 e 78 bilhões (cenário base, 43 bilhões) com impacto nos lucros de mais de 3 bilhões até 2017.
MONDADORI- RCS, SEGRATE LANÇA O CARRO DE LIVROS
Após nove meses de negociações, a fumaça branca chegou no domingo: a Mondadori assumiu os livros da Rcs por 135 milhões, conquistando uma série de marcas de prestígio (Bompiani, entre outras, enquanto Adelphi deve se retirar do grupo) e autores (embora seja óbvio o despedida de Umberto Eco). Após a assinatura, porém, será necessário passar pelo crivo do Antitruste que poderá impor algumas vendas, já que a participação da empresa Fininvest passará para 35-40% do mercado.
Os efeitos financeiros positivos para o Rcs foram imediatos, forçados a sacrificar-se pela necessidade de caixa: o grupo estava esmagado por 526 milhões de dívidas (a 30 de junho) que devem ser reduzidas abaixo do patamar dos 440 milhões até ao final do ano em para não desencadear convênios com os bancos e tornar necessário um novo aumento de capital, muito mal recebido pelos principais acionistas, da família Agnelli ao Mediobanca, passando pelos herdeiros Rotelli e Urbano Cairo.
O novo centro vai contar com um volume de negócios na ordem dos 500 milhões num mercado que, globalmente, ronda os 1,2 mil milhões.
LUXO
A nova Yoox arranca esta manhã, após o sinal verde da Consob para a fusão com a Net à Porter. A ação da empresa de Federico Marchetti já comemorou em semanas com alta de 3,2%, a segunda entre as blue chips. A partir de hoje, a empresa sediada em Bolonha vai aumentar o seu capital social no montante total de 655.995,97 euros nominais com a emissão de um total de 65.599.597 acções, das quais 20.693.964 acções ordinárias e 44.905.633 acções sem direito a voto (acções B), para fazer face ao câmbio proporção de uma ação Yoox recém-emitida para cada ação da Largenta Italia (totalmente de propriedade da Richemont).
As façanhas de Yoox não se estenderam a outros títulos do setor: durante a semana, Tod's perdeu 7,5%, Moncler 4,32%.
SAIPEM
Está a esgotar-se o tempo para o próximo aumento de capital do grupo agora controlado pela Eni. A operação, no valor de cerca de 3 mil milhões, prevê inicialmente a venda de uma participação entre 15% e 23% do cão de seis patas (que assim poderá desconsolidar a dívida da Saipem) ao Fondo Strategico Italiano controlado por o CDP. O Fundo liderado por Maurizio Tamagnini poderá então participar pro rata do aumento. No final, a Eni ainda terá uma participação na Saipem, que poderá ser diluída caso aprecie o plano de recuperação desenvolvido pelo CEO Stefano Cao. As premissas são positivas: não se exclui que dentro de um ano a empresa consiga cobrar uma indenização pelo cancelamento do projeto South Stream.
Enquanto isso, ao indiciar a empresa por violação da lei 231, o juiz de instrução de Milão absolveu Paolo Scaroni da questão de subornos na Argélia ligados à Saipem.
Evidência de recuperação também para Tenaris (+2,76% durante a semana).
BANCOS POPULARES
Dois compromissos importantes para o setor bancário cooperativo: na quinta-feira, 7, serão discutidos no Tar os recursos apresentados contra a reforma: o apresentado por Adusbef, Federconsumatori junto com outros doze acionistas do Pop Milano e o apresentado pelas associações de acionistas do Pop Sondrio, Pop Milano, Banco Popolare, Veneto Banca e Ubi, tendo o economista Marco Vitale como primeiro signatário, e um quarto apresentado por um grupo formado por acionistas individuais. A decisão pode ter repercussão importante na assembléia da Ubi, convocada três dias depois para deliberar sobre a transformação do instituto em sociedade anônima.
