Início tímido da semana financeira na Ásia, na ausência de ideias vindas de Wall Street ou da Europa. Apenas Tóquio +0,8% abriu em território positivo, apesar de tanto o consumo quanto a tendência da produção industrial, ambas com queda de 1% em novembro, terem recebido novos sinais negativos. A Bolsa de Valores da Coreia -1,1%, Xangai -0,8% e Hong Kong foram fracas no início. Os "expurgos" de gerentes afetaram também o CEO da China Telecom, que está sob investigação por "violações graves".
Entre segunda e quinta-feira da semana passada, o petróleo do tipo WTI valorizou quase 10%, esta manhã voltou a cair para 37,7 dólares o barril (-1%), em todo o caso acima do preço do Brent, fenómeno que se explica pelo final do o embargo à exportação de crude norte-americano, que vigorava desde 1973. A recuperação, ainda que modesta, dos preços favoreceu a recuperação do setor financeiro (+3% na última semana) fortemente exposto ao setor energético (-20% desde o início do ano ).
Os mercados começam assim a fechar o exercício sem a ilusão de terem deixado para trás os efeitos da crise que está prestes a completar dez anos. A tendência de consumo nos EUA no supersábado (antecipação ao Natal dedicada às compras de última hora) manteve-se lenta, também devido ao calor inusitado.
Na sessão de 24 de dezembro, o Dow Jones fechou em queda de 0,3%, o S&P500 caiu 0,1% e o Nasdaq ganhou 0,1%.
PIAZZA AFFARI LIDERA A RENOVAÇÃO DA ZONA DO EURO
O balanço de final de ano dos mercados europeus foi bem melhor, que beneficiou da valorização do dólar (+10% face ao ano anterior, negociado esta manhã acima dos 1,09 face ao euro) e, sobretudo, das compras de o Banco da União Europeia Central que permitiu à Zona Euro crescer mais do que o esperado há 12 meses (+1,5%, melhor que o estimado 1%) e a Itália libertar-se do fardo do "crescimento zero" embora com um modesto +0,8 %.
O choque causado pelas consequências para os aforradores da “resolução” dos quatro bancos já comissionados relegou para segundo plano um facto largamente positivo: A Piazza Affari se prepara para fechar 2016 no topo do ranking das bolsas de valores dos países desenvolvidos: +13% (+1% nos três dias antes do Natal) contra +9,40% em Paris e Frankfurt +9,14%. Só Madrid, retida pela nomeação eleitoral, não participa da "festa" como Londres, abalada pela crise dos estoques de commodities. O índice Euro Stoxx aumenta +4,4%.
O saldo positivo da Piazza Affari é enriquecido pelo desembarque de uma matrícula do peso da Poste Italiane, já promovida no cabaz principal, e pelo próximo início do processo de listagem dos Caminhos de Ferro. Mas, acima de tudo, 2016 abrirá com o desembarque da novidade mais prestigiada e de maior apelo internacional
FERRARI, O NÚMERO DE OURO CHEGOU
Aliás, está tudo pronto para a estreia do ano. Em exatamente uma semana, 4 de janeiro, Ferrari entrará na Bolsa de Valores de Milão com o tiker Race, já em uso em Wall Street. Nos primeiros dias de 2016 haverá a distribuição de ações ordinárias da Ferrari aos acionistas da FCA na proporção de uma para cada 10 detidas. Além disso, eles receberão uma ação votante especial da Ferrari. Portanto, a última data em que as ações ordinárias compradas da FCA incluirão o direito de receber ações da Ferrari como parte da separação será 30 de dezembro para transações na Bolsa de Valores de Milão (ou 31 de dezembro para transações na NYSE).
Na véspera da estreia, que precederá a esperada cisão das ações do Cavalo Prancing da Fiat Chrysler, Exor e Piero Ferrari assinaram a escritura de acionistas sobre as ações detidas: 23,5% a holding da família Agnelli, 10% o herdeiro à Drake a quem correspondem 33,4% e 15,4% dos direitos de voto, respetivamente. O acordo prevê compromisso de consulta antes das assembleias de acionistas e direito de preferência no caso de transferência das ações.
A empresa está atualmente capitalizada em aproximadamente US$ 8,8 bilhões e tem um P/L de 2015 de 27,6 vezes, de acordo com estimativas de consenso.
A festa não será prejudicada pela retirada de 185 Californias recolhidas nos EUA por defeitos que poderiam causar combustão no motor.
Destaques também no Exor. Enquanto aguarda a aquisição da participação maioritária na Ferrari, a holding lançou uma obrigação sénior de 250 milhões de euros com maturidade em 2025 com um cupão de 2,875% (preço de emissão de 98,934) com o objetivo de financiar a aquisição da PartnerRe.??
GOLDMAN RECOMENDA: COMPRE BTP, VENDA BUND
Francesco Garzarelli, estrategista do Goldman Sachs, entre as recomendações de 2016, inclui a de comprar BTPs contra Bunds: a diferença entre os rendimentos na zona do euro está destinada a diminuir graças ao plano de compra do Qe.
A quebra na oferta nova vai contribuir para favorecer o desempenho dos títulos do Tesouro. De facto, 2016 será um ano "mais leve" nas emissões de dívida pública, que poderão cair 30 mil milhões face a este ano, que terminou com financiamentos iguais a para 410 bilhões de euros, sem contar as operações de câmbio.
Amanhã serão ofertados 6 bilhões de euros em BOTs de seis meses com liquidação em 4 de janeiro de 2016. O Ministério da Economia também colocará à disposição dos investidores 1-1,5 bilhão de Ctz de agosto de 2017, nona tranche.
Já no leilão de médio-longo prazo da quarta-feira, 30 de dezembro, serão disponibilizados entre 4,5 e 6 bilhões de euros para investidores em CCTEUs e BTPs de 5 e 10 anos.
Em detalhe, a quinta tranche do cupom de 5% de 1 de novembro de 2020 de 0,65 anos será oferecida em uma faixa entre 1,75 e 2,25 bilhões. Mesma faixa de oferta para a nona reabertura do aniversário de dez anos 1º de dezembro de 2025 2%.
Quanto à CctEu, a sétima tranche do título em 15 de dezembro de 2022 será leiloada por 1-1,5 bilhão.
A AGENDA: MEDIOLANUM SE TORNA UM BANCO, O PIB RUSSO CHEGA
Não faltam números sensíveis aqui na véspera de Ano Novo. Amanhã, o Istat divulgará os dados sobre a confiança do consumidor e das empresas, seguindo o anuário estatístico de 2015. O Banco da Itália divulgará o boletim estatístico na quinta-feira.
Na frente corporativa, o Banca Mediolanum substituirá o Mediolanum na lista na quarta-feira, 30 de dezembro.
Nos EUA, amanhã será divulgado o índice Case-Shiller sobre a venda de casas existentes. Quinta-feira, o PMI de Chicago.
Os dados mais importantes de 30 de dezembro virão de Moscou: PIB do terceiro trimestre, visto em queda de 4,15: As dificuldades da economia real não impediram que os investidores na Rússia fizessem excelentes negócios: apenas a Ucrânia, à beira da inadimplência, fecha o ano com maior rendimento. Para o Goldman Sachs, o rublo (e o peso mexicano) podem ser as apostas vencedoras para 2016: é difícil, o raciocínio é que o petróleo caia ainda mais.
TENARIS SOB AS LENTES DO CADE BRASILEIRO
Novos problemas do Brasil para Tenaris, envolvida nas últimas investigações sobre o escândalo de suborno da Petrobras. A autoridade brasileira, o Cade, instaurou um processo administrativo contra 21 empresas e 59 pessoas (dirigentes e funcionários das próprias empresas) para apurar se formaram cartel com o objetivo de obter contratos da gigante petrolífera estatal.?? Para o Cade, a soma dos contratos em que o chamado “clube de negócios” teria atuado ascende a 35 mil milhões de reais (mais de 8 mil milhões de euros). Entre as empresas investigadas - anunciaram os meios de comunicação - também está o grupo industrial ítalo-argentino Techint, da família Rocca. Para o grupo italiano, este é o segundo processo envolvendo o país sudanês depois do aberto pelo Ministério Público de Milão na investigação que já envolve a Saipem.
Na quarta-feira, as ações da Tenaris +3,87% se beneficiaram do movimento ascendente de todo o setor de energia. Em Wall Street, o Oil & Gas subiu cerca de 4%, o índice Eurostoxx do setor subiu 3,6%.
A Eni fechou em +3,41%, reduzindo a perda desde o início do ano para -2%. Saipem +3,67%, caiu 12% em relação a XNUMXº de janeiro.
Os holofotes também estão nos serviços públicos: as tarifas de eletricidade e gás são esperadas para esta manhã. A 23 de Dezembro, a Terna, que adquiriu recentemente a rede eléctrica dos caminhos-de-ferro por 757 milhões, valorizou 2,6%.
BANCOS, CRÉDITOS MAL BAIXAM APENAS EM 2017
Fim de ano quente para o sistema bancário. Enquanto aguarda algum (nada fácil) avanço nas negociações com Bruxelas para a abertura de um ou mais bancos ruins, a ABI antecipou suas previsões sobre a evolução do setor nos próximos dois anos. A Associação Italiana de Bancos estima que o estoque de empréstimos malparados no sistema bancário como um todo deve atingir seu pico em 2016 e começar a diminuir em 2017. O crescimento dos empréstimos é esperado (90 bilhões a mais em 2017 do que em 2014), o que deve levar a um crescimento do estoque de crédito de 2% em 2016 e 3,1% em 2017. ?
Entretanto, na noite de Natal, foi celebrado um acordo entre o Grupo Monte Paschi e os sindicatos empresariais sobre a racionalização de custos imposta pelo Banco Central Europeu, que pedia uma redução dos gastos com pessoal de cerca de 200 milhões de euros. Para os sacrifícios também contribuirão os dirigentes de topo e figuras profissionais elevadas, para quem se prevê uma redução salarial de 2,5% ao ano.
