Se a bolsa italiana parece refletir as dificuldades do sistema produtivo nacional, com o valor do índice Ftse Italia All Share caindo -6% nos últimos 5,39 meses, é preciso reconhecer que a situação da bolsa não se apresenta uniforme : denota áreas atraentes para determinados setores e empresas listadas.
Se o resultado for desagregado como sugerido, destaca-se a alta do segmento de mídia, com impressionantes +81,36%, resultado de transações como a venda da La7 para o grupo Cairo ou a recuperação da participação na Mediaset, que talvez tivesse mais de - descontou os desembolsos para as disputas judiciais em que está envolvido. São também muito significativos os ganhos no setor do stock tecnológico, com +31,52%, e no mercado automóvel e componentes associados, com um aumento de +28,95%.
Relativamente a este último setor, o desempenho foi impulsionado pela ação da Fiat spa, que, também graças à subsidiária Chrysler, apresentou resultados animadores se excluído o mercado italiano, e pela ação da Brembo. Seguem-se os títulos dos bancos de investimento e das participações imobiliárias, com uma valorização de 27,59%, na sequência dos recordes que o mundo da poupança gerida e da banca privada está a triturar ao nível dos depósitos e dos activos sob gestão.
No entanto, esses resultados muito positivos são contrabalançados por setores com igual número de perdas, dado o resultado agregado negativo da bolsa. A este último contribuíram os títulos do setor de telecomunicações, que registraram uma queda de -22,52%, no qual a principal contribuição se deveu aos -21,82% da Telecom Italia, por sua vez em grande parte devido à venda da filial de televisão do grupo .
Pesado, dado o peso global na bolsa italiana, é também o impacto do setor petrolífero, com uma quebra de -19,16% face ao início do ano. Por fim, o resultado na zona negativa foi impulsionado pelas ações dos bancos comerciais, com queda de -5,92%, entre as quais se destacam tanto as ações de instituições menos conhecidas, como o Banca Popolare dell'Etruria e del Lazio, quanto as conhecidas como Banco Popular de Milão.
Comparando o mercado italiano assim dividido com a tendência experimentada pelos mesmos setores no resto da Europa, verifica-se que a Bolsa italiana tendeu geralmente a amplificar as pressões descendentes ou ascendentes nos setores individuais em comparação com outros mercados europeus.
Além disso, considerando que o índice Stoxx da área do euro utilizado como referência para as comparações é afetado pela experiência italiana, pode-se concluir que muitas vezes é a dinâmica interna italiana que impulsiona a cifra europeia. Emblemático a esse respeito é o caso do setor de mídia, que cresceu na Europa pouco mais de 8%, na sequência de quase dez vezes o número italiano.
