Vender, vender e vender de novo, aproveitando cada rebote, por mais modesto que seja. Este é o conselho dos analistas do Barclays, convencidos de que a combinação de petróleo cada vez mais fraco, riscos geopolíticos e um mercado fragilizado pelas perdas nas tabelas de preços é suficiente para frustrar qualquer indício de recuperação nos próximos meses.
E assim o Touro luta para erguer a cabeça, esmagado pelos fantasmas do medo. Acontece em Milão, travada pela chuva de vendas nos bancos mais expostos ao problema da inadimplência. Acontece em Wall Street, mais uma vez travada à tarde pela queda dos preços do petróleo.
O roteiro se repetiu esta manhã na Ásia, na onda da queda do preço do petróleo, que voltou a cair abaixo de 28 dólares: um relatório da agência internacional de energia alertou para o risco de que ativos nos mercados de petróleo iraniano possam anular os benefícios de reduzir a produção de óleo de xisto.
Assim sofrem Tóquio (-3,2%) e Hong Kong (-3,8%). As listas chinesas também foram fracas no meio da sessão: Xangai -1,2%, Shenzhen -1,4%.
WALL STREET NA MONTANHA RUSSA. FECHAMENTO DE PARIDADE
A bolsa americana encerrou uma sessão de elevada volatilidade que levou o índice S&P500 a descer para os mínimos atingidos a 25 de agosto do ano passado em 1864 pontos: no final do pregão, o Dow Jones +0,17%. S&P 500 +0,01%, Nasdaq -0,26%.
O setor de petróleo caiu 2,17%. As Bigs, como (Exxon -1,52%) e Chevron (-2,58%) estão em baixa. Mas o mal-estar do mercado de petróleo já infectou uma parte significativa da tabela de preços. Por exemplo, o Bank of America recuou (-2,7%), apesar dos resultados acima do esperado. Mas o relatório trimestral do banco expressa preocupação com as consequências do petróleo fraco na economia. O consumo também paga caro: a Tiffany, após os dados negativos das vendas de Natal, perdeu 6%.
SOMENTE SORRISOS NETFLIX +8%. EUROPA RUMO A ABERTURA EM VERMELHO
A nota positiva coube à Netflix (+8%) após o trimestre: os assinantes internacionais passaram dos 4 milhões (contra os 3,5 milhões esperados). A Europa também parece destinada a uma abertura fraca, marcada pelas perdas da Ásia e pela falta de arrancada de Wall Street. Os futuros dos índices de Londres (-110), Frankfurt (-221) e Paris (-96) caíram acentuadamente.
MPS -45% EM JANEIRO. E AS POSIÇÕES CURTAS CRESCEM
O Milan, por sua vez, tenta se recuperar do choque das perdas no setor bancário. Ontem, após três dias de queda, a Piazza Affari reagiu com uma alta de 1% (índice FtseMib), que no entanto foi apenas metade das altas das outras principais bolsas europeias: Paris subiu 1,9%, Frankfurt +1,4%.
De fato, a pressão sobre grande parte do sistema bancário italiano continuou. Mais uma vez, Monte Paschi foi criticado (-14% após várias suspensões por descontos excessivos, e Carige -11%). A proibição do Consob de vender a descoberto os títulos do Banca di Siena também continuará hoje, que perdeu 2016% desde o início de 45. O hedge fund americano Aristeia Capital abriu uma posição Short (ou seja, ganha se o preço cair) igual a 0,70% do capital da MPS.
UNICRÉDITO À VISTA, EMPRESA FORTE E MEDIOBANCA
No entanto, a crise não se limitou às duas instituições consideradas de maior risco, mas afetou a generalidade das instituições abrangidas pelos pedidos de Non-Performing Loans do BCE. De pouco adiantou a nota do ministro da Economia, Pier Carlo Padoan, que tentou jogar água na fogueira ao esclarecer que a iniciativa lançada pelo BCE sobre o crédito malparado não pretende evidenciar nenhuma preocupação específica das instituições italianas .
A chuva de vendas investiu a Unicrédito (-3,4%). O instituto precisou em nota que “face ao que foi comunicado por ocasião do último relatório trimestral (a 30 de setembro de 2015) não há elemento novo”. Ao nível do grupo – recorde-se – “o crédito malparado bruto ascendeu a 50,6 mil milhões de euros, diminuindo cerca de 3% face a dezembro de 2014 e o rácio de cobertura situou-se em 61,4%, entre os mais elevados de Itália. Consequentemente, a inadimplência líquida de reservas totalizou 19,5 bilhões, abaixo de dezembro de 2014”.
O Banco Popolare também caiu fortemente (-6,3%), um dos bancos mais expostos ao crédito mal parado. Outros bancos estão se saindo melhor, apesar de serem objeto das comunicações de Frankfurt: Banca Popolare di Milano +0,4%, Banca Popolare dell'Emilia -0,4%. É ainda melhor para os institutos ignorados pela investigação do BCE. De facto, não foram enviados pedidos ao Intesa, com uma subida de 1%, e ao Mediobanca, com uma subida de 2%. O Credem também subiu (+0,66%).
Em contraste, o BancaIfis (+4,6%), após a divulgação dos resultados das demonstrações financeiras de 2015, fechou com um resultado líquido de 162 milhões de euros, um aumento de 69%.
CRÉDITO RUIM CRESCE, BTPs SE AGUENTAM
Enquanto isso, a Comissão Europeia pediu ao governo italiano mais informações sobre a nova proposta de banco ruim, uma ferramenta projetada para ajudar os bancos nacionais a se livrarem de mais de 200 bilhões de empréstimos malparados. Entretanto, ele anunciou que em novembro os empréstimos malparados voltaram a subir, com os brutos em 201 bilhões de euros de 199 em outubro (igual a 10,4% dos empréstimos, uma porcentagem inalterada desde outubro) e os líquidos em 88,8 de 87,2 bilhões ( 4,89% dos empréstimos, ante 4,85% em outubro).
Neste cenário, as expectativas estão aumentando para a cúpula do BCE de amanhã. Mais uma vez, enquanto o risco de uma fratura dramática nos escalões superiores da UE se aproxima, os mercados confiam nas palavras de Mario Draghi. Enquanto isso, graças ao BCE, o mercado de títulos do governo ainda não foi afetado pela crise. A taxa BTP de dez anos manteve-se estável em torno de 1,57%. Enquanto isso, o spread do Bund de 10 anos diminui de 108 para 109 pontos base. A tensão nos títulos espanhóis também diminui, apesar da incerteza política e da quantidade de títulos oferecidos durante a semana: o título espanhol de 1,71 anos cai para 1,75% de 123. 128%, o spread no Bund para XNUMX pontos base de XNUMX.
TELECOM, VIVENDI EXCLUI ACORDOS COM A ORANGE
O aumento da Telecom Italia (+4,7%) contribuiu para sustentar o preçário milanês. Após a notícia das novas aquisições da Vivendi, que passaram a deter 21,4% da antiga incumbente das empresas de telecomunicações, o mercado aposta em possíveis operações de fusões e aquisições. Durante uma audiência no Senado, o CEO do grupo Arnaud De Puyfontaine disse que o grupo parisiense não é o "ponto de acesso" da Orange na Telecom Italia e que não há nenhuma ação conjunta com Xavier Niel.
OIL & UTILITY APOIA O ÍNDICE
A Piazza Affari fechou suas portas ontem antes da reversão de baixa do petróleo bruto. Daí o bom desempenho das petrolíferas que apoiaram o índice Ftse Mib: Eni +1,3%, promovida a Buy pela corretora canadiana Canaccord. Tenaris + 3,1%, Saipem inalterado. As concessionárias também tiveram bom desempenho: Enel ganhou 1,1%, Terna +3%.
SNAM E MONCLER BLUE CHIPS EXCLUSIVOS COM O SINAL DE MAIS EM JANEIRO
A Snam merece uma menção especial: +1,8% para 4,9780 euros, a um passo do recente recorde histórico de 5,10 euros (13 de janeiro), a única blue chip juntamente com a Moncler, +1,62% ontem registando um ganho desde 2 de janeiro até hoje. Entre as notas positivas do dia também A1,1A (+1,9%), Atlantia (+2,9%) e Autogrill (+XNUMX%).
No luxo, Yoox (+4,3%) e Luxottica (+2,37%) tiveram forte recuperação. Ferragamo cai 1%, rebaixado de UBS para Sell.
GOLPE DO ACELERADOR PARA FERRARI
Recuperação após quedas acentuadas Fiat Chrysler (+2,5%). O sprint real é produzido pela Ferrari (+8,5%) que, após quatro quedas consecutivas (-15% desde a sua cotação em Milão) regressa aos 38,80 euros, conseguindo a maior subida diária desde que foi cotada em Bolsa. O BNP Paribas reiterou a recomendação de Underweight, baixando o preço-alvo para 41 dólares (cerca de 37,70 euros). Entre os demais industriais, destacam-se Finmeccanica (+2,2%) e StM (+4%).
