Semana repleta de eventos corporativos dos dois lados do oceano. O compromisso de hoje com o Banca Intesa se destaca na Itália. Enquanto isso, a questão grega está cada vez mais "quente". Mas, surpreendentemente, a Alemanha será o destaque do início da semana: confronto na Volkswagen e resultados em queda do Deutsche Bank (lucros de 559 milhões contra 1,5 bilhão) após multa recorde enfrentarão o teste das Bolsas.
MOVIMENTO DO HSBC EXALTA HONG KONG
Enquanto isso, o roteiro dos mercados asiáticos não mudou: a economia desacelera sob pressão da China (-0,4% da produção industrial em março), as bolsas da região do Pacífico avançam para os maiores patamares em sete anos. Os mercados chineses subiram em particular: Hong Kong +1,3%, impulsionado pelo boom do HSBC (+5,4%) que ameaçou se mudar de Londres para a ex-colônia para escapar das novas regras da cidade, Xangai +1,8% e Shenzhen + 1,2%. A bolsa de Tóquio movimentou-se pouco -0,15%, travada pelo fortalecimento do iene: o Banco do Japão prepara-se para rever em baixa as suas previsões económicas.
ESTA NOITE AS CONTAS DA APPLE, QUARTA-FEIRA 'FED E PIB DOS EUA
No entanto, as atenções dos mercados já estão voltadas para os Estados Unidos. Na verdade, a cúpula do FOMC, o comitê monetário do Federal Reserve, será realizada na terça e quarta-feira. No mesmo dia, quase simultaneamente à coletiva de imprensa da presidente Janet Yellen, serão divulgados os primeiros dados preliminares do PIB americano do primeiro trimestre: a revisão é para crescimento de 1%. Após o recorde da Nasdaq (e o salto da Amazon +1,4%) a atenção dos analistas ainda está voltada para o trimestral.
O evento será aberto hoje à noite, com mercados fechados, Apple (+60% desde o início do ano). A expectativa é grande para avaliar o impacto do dólar forte nas contas da Apple. Até agora, o custo da valorização da moeda americana é de cerca de US$ 20 bilhões, segundo análises iniciais dos trimestres das empresas que divulgaram suas demonstrações financeiras. Entre outras, sairão as seguintes contas: Pfizer, Kraft, Time Warner, Conoco Philips, Time Warner Cable, Exxon e Mylan, visadas pela Teva com uma OPA de 41 bilhões de dólares.
GRÉCIA, ESTÁ À SOMBRA DO PLANO B
Plano B? Ou não? A marcha da Grécia para a beira do precipício deve dominar as próximas duas semanas das finanças europeias. E os líderes europeus estão tentando desenvolver uma estratégia para evitar o pior: permitir que a Grécia fique inadimplente, mas permaneça na zona do euro. “Não cabe a um ministro confirmar ou não a existência de um plano B – explicou Wolfgang Schaeuble – Mas pense na reserva que antecedeu a unificação alemã”.
Após o desfecho interlocutório da cimeira de Riga (local de um inesperado julgamento do "amador" Varoufakis), torna-se cada vez mais difícil prever o que acontecerá a 11 de maio, quando Atenas terá de reembolsar o FMI com dinheiro de que não dispõe no momento. O presidente do Eurogrupo, Jeroem Djissembloem, reiterou que os credores europeus da Grécia não autorizarão a liberação de nova ajuda financeira até que Atenas - apesar da falência iminente - concorde com um plano completo de reformas econômicas. Dijsselbloem também enfatizou que os atualmente congelados 7,2 bilhões de euros em empréstimos à Grécia não estarão mais disponíveis depois de junho.
LEILÕES DO TESOURO SOB A MARCA DE RELATÓRIO
Os leilões de final de mês do Tesouro vêm em clima agitado também por conta da crise grega.
A) Títulos de 11 bilhões serão ofertados até quarta-feira. Hoje começamos com 1.5-2 bilhões de Ctz bienalmente e duas emissões de Btpei (maturidade 2021-2024) entre 500 e 750 milhões. Continuaremos com os títulos do Tesouro de 6 meses (5 bilhão contra 6,6 a vencer). Na quarta-feira, serão colocados BTPs de 5 anos (3-4 bilhões, 10 anos (1,5-2 bilhões) sobre Ccteu entre 1,75 e 2,25 bilhões.
B) o diferencial de rendimento entre os títulos italianos e alemães de dez anos fechou na sexta-feira em 128 pontos após uma oscilação entre 122 e 130 pontos base. A taxa do BTP de 10 anos registrou retorno de 1,427% após a mínima de 1,374% atingida pela manhã e de 1,402% no último fechamento.
C) A oferta cai após a agência Fitch confirmar o rating da Itália em BBB+ na noite de sexta-feira, motivada pelos efeitos do Qe e pela queda na conta do petróleo.
D) Cresce o debate em torno da possibilidade de respeitar a ambiciosa meta do Def de trazer a dívida para 120% do PIB em quatro anos. O governo apresenta um caminho muito virtuoso que prevê cortar a dívida/PIB em mais de 9 pontos percentuais no triénio 2016-2018, aproximando-se do que pede a Comissão Europeia (um vigésimo por ano da quota superior a 60% do PIB, hoje de 3,5% ao ano, mas destinado a diminuir).
E) Neste contexto, desencadeou-se o debate em torno das "revelações" sobre os derivados subscritos pelo Tesouro, relançadas ontem à noite pela investigação do Relatório. A Itália pagou 16,9 bilhões nos últimos 4 anos devido a contratos de derivativos. E um dreno ainda maior se aproxima no futuro, que não é compartilhado pela dívida pública de outros países.
CARROS, VOLKSWAGEN, RENAULT E FCA EM DESTAQUE
O setor automotivo está em destaque na Europa. Além da Fiat Chrysler (+1,01% na sexta-feira) que divulgará as contas trimestrais na quarta-feira, dia 29, a Volkswagen é o centro das atenções, após sua quebra no topo. Surpreendentemente, as renúncias do presidente Ferdinand Piech e de sua esposa Ursula ocorreram no sábado após a fracassada blitz contra o CEO Martin Winterkorn, defendida pelo governo da Baixa Saxônia e pelo sindicato dos metalúrgicos, ambos os principais acionistas do grupo Wolfsburg. Ferdinand Porsche, incluindo o próprio Piech, 51% forte.
O desentendimento no topo custou até agora uma forte queda nas ações do principal grupo automotivo europeu, a um passo do recorde global: -9% desde o início das hostilidades, mesmo que tenha havido uma recuperação na sexta-feira (+2,26% ). Além dos conflitos pessoais, além de Piech, o fundo do Catar, com forte participação de 5,4%, também deu sinais de descontentamento. O grupo, embora muito forte na China, sofre sérios atrasos no projeto de baixo custo para o mercado asiático, resultados decepcionantes nos Estados Unidos e queda na lucratividade, embora compensada pelas façanhas da Audi. Novas reviravoltas não podem ser descartadas.
Semana quente também para a Renault +3,7% na sexta-feira após os excelentes resultados. O ministro da Economia, Emmanuel Macron, mandou por carta e com intervenção no Le Monde votar na assembleia no dia 30 de abril, contra os fundos que pedem a abolição do voto múltiplo, segundo a lei Florange, que garante a Paris o controle da Nissan-Renault grupo com 15%. Carlos Ghosn não esconde sua hostilidade: o risco, diz ele, é a revolta dos acionistas japoneses.
Depois de tantos anúncios, a transferência da Pininfarina para o grupo indiano Mahindra & Mahindra finalmente acontecerá durante a semana, salvo surpresas improváveis.
SEGURO, TESTES DE REBOUND. QUINTA-FEIRA A ASSEMBLÉIA GERAL
Comprovante de cobrança de títulos do setor segurador. De fato, na semana passada, a Unipol Sai -4,08% foi a pior ação na cesta Ftse Mib, seguida pela Generali -3,26%, que realizará sua reunião orçamentária na quinta-feira, 30 de abril. O crash foi provocado por um relatório ameaçador da Morgan Stanley sobre o setor europeu, com particular atenção para o setor vida: as yields próximas de zero das obrigações governamentais e, em geral, a queda das obrigações colocam em risco a estabilidade do ramo vida . A ação mais atingida na sexta-feira foi a Allianz -2,7% em Frankfurt. Axa -1,04%.
ENTENDIMENTO HOJE NA REUNIÃO. UNICREDIT SUPERSTAR
O setor de crédito também será dominado pela atenção ao mercado alemão: as contas do Deutsche Bank foram anunciadas no fim de semana, condicionadas pela pesada multa pelo escândalo da Libor. Destaca-se na Itália a montagem em Turim do Banca Intesa San Paolo. Será uma oportunidade para fazer um balanço do acordo com a Unicredit e a Kkr para o veículo para o qual fluirá parte dos créditos de risco dos dois grandes bancos italianos.
Mas o thriller de sexta-feira animou a véspera. E-mails anônimos deram origem a falsos rumores sobre a renúncia do CEO Carlo Messina. A divulgação do falso comunicado de imprensa teve impacto na ação que caiu para terreno negativo, atingindo um mínimo de 2,988 euros, quando até então tinha sido amplamente positiva. Em seguida, fechou na sexta-feira em € 3,076, subindo 1,05%.
Unicredit +7,1% foi a melhor ação da semana após o anúncio da operação na Pioneer com o Santander e os fundos Warburg Pincus e General Atlantic. "Pretendemos fechar até o final do ano - disse o CEO Federico Ghizzoni - e começar no novo ano com a operação concluída".
O UBI também está sendo testado pelo mercado (+4,82% na semana passada) após a reunião de sábado em que o CEO Victor Massiah especificou que o banco, aberto à hipótese de integrações mas pronto para agir sozinho, não tem intenção de escolher um assessor para ser assessorado em qualquer fusão. Massiah também negou negociações no Banco da Itália em vista de um acordo com o Banco Popolare (+5,46% na semana).
TRIMESTRALMENTE, É A VEZ DO SAIPEM. FINECO LANÇA O CUPOM
A agenda corporativa da semana está carregada de relatórios trimestrais (as contas da Eni serão feitas amanhã), reuniões e destacamento de cupões. Hoje serão realizadas as reuniões de: Banzai, Basicnet, Cattolica, Cerved, Cir, Cofide, Itway, Mutui on line, Safilo, Stefanel. A Saipem se destaca entre os relatórios trimestrais. Também no calendário: Aedes, Basicnet, Cir, Cofide, Intek, Safilo. Hoje os dividendos são destacados: Exprivia (0,028 euros), FinecoBank (0,2 euros), Prima Industrie (0,2 euros), Servizi Italia (0,16 euros) e Tech-Value (0,02 euros).
