Depois de anos de crescimento baixo e errático, as economias da Zona Euro, incluindo as mais afetadas pela crise, parecem ter chegado a um ponto de viragem. É o que constatou a OCDE no seu último relatório sobre a matéria, apresentado hoje em Bruxelas, que assinala como "melhorou a confiança e se registaram progressos na redução dos desequilíbrios orçamentais e das contas correntes" bem como "na melhoria da competitividade em muitos países vulneráveis ”.
Mesmo as reformas estruturais nesses países, diz o relatório, "fizeram grandes progressos". No entanto, a atividade econômica continua instável e frágil, as taxas de desemprego continuam altas em muitos países e, na maioria deles, o desemprego juvenil é mais que o dobro da taxa geral.
Além disso, devido à crise, "as desigualdades aumentaram ainda mais". Por um lado, a impressionante consolidação fiscal em curso, exigida pela elevada dívida pública, e por outro, a fragilidade dos balanços do setor privado continuam a pesar sobre o crescimento.
O impacto da política monetária acomodatícia é atenuado pela fragmentação financeira num contexto em que a inflação caiu para cerca de 1%. Se por um lado o custo do dinheiro nos níveis atuais dá suporte às atividades econômicas, por outro “se mantido por um longo período, pode gerar booms de preços de ativos em alguns países e desacelerar o processo de limpeza dos balanços dos bancos” .
Entre os países 'vulneráveis' (Grécia, Irlanda, Itália, Portugal e Espanha), a OCDE supera a Itália em custos trabalhistas. O os custos das unidades de trabalho “diminuíram substancialmente, com a notável exceção da Itália”. Referindo-se aos cinco países, a OCDE explica que o ajustamento dos preços foi “inferior ao dos salários, o que limitou o efeito da queda dos custos unitários do trabalho na competitividade dos preços”.
