Os bancos centrais deixaram de negar as evidências e abriram, ao lado da frente de crescimento a ser estimulada, também a frente deinflação conter. Este é, em poucas palavras, o resultado das reuniões que, entre quarta e quinta-feira, atualizaram a estratégia dos senhores do dinheiro. E as bolsas de valores se adaptam ao novo quadro: as tecnológicas perdem espaço, mais sensíveis ao custo do dinheiro. As ações que terão que defender a recuperação dos riscos da inflação estão melhores.
PARA O TECH A PIOR SESSÃO DEPOIS DO VERÃO
- O Nasdaq -2,47% experimentou assim sua pior sessão desde setembro de ontem. Flat o Dow Jones -0,08% e o S&P 500 de 0,87%.
- Os grandes nomes da tecnologia caíram fortemente, enquanto o setor financeiro subiu 1,2%. Bancos, empresas relacionadas ao consumo e nomes que se acredita estarem a salvo da inflação também estão avançando. A telefonia se destaca, com a Verizon subindo 4%.
- Quem não deve temer o aumento de preço é The Boss, Bruce Springsteen, que ontem vendeu os direitos de seu catálogo por 500 milhões de dólares para a Sony.
O RENDIMENTO DOS TÍTULOS DE LONGO PRAZO AUMENTA
- A curva de juros está registrando o novo regime monetário, o spread entre o rendimento do governo americano de 5 anos e o rendimento de 30 anos subiu sete pontos base ontem, atingindo as máximas das últimas duas semanas em 67 pontos base.
- O Euro Dólar, que pouco se movimentou esta manhã, perdeu 0,5% ontem.
LISTAS DE PREÇOS ASIÁTICOS EM VERMELHO
Quase todos os mercados de ações na Ásia estão em baixa.
Nikkei -1,6%. Hang Seng de Hong Kong -1,3%, listas CSI 300 de Xangai e Shenzen -1,3%. BSE Sensex de Mumbai -1%. Ao par, o Kospi de Seul e o S&P ASX200 de Sydney.
Hang Seng Tech caiu 2,5%: Alibaba -3%, Meituan -5%. Pior nome nesta cesta Grupo Trip.com, um provedor de serviços de viagens com sede em Xangai: as ações caíram 10%, mesmo com os dados do trimestre superando as estimativas. No entanto, os analistas baixaram suas estimativas para o próximo ano, para levar em conta a queda na demanda causada pela nova onda de pandemia na Ásia.
O saldo semanal provisório é positivo apenas para a bolsa japonesa: +0,7%. Hong Kong -3,4%. Bombaim -2,4%. CSI 300 -0,7%.
SINAL DE MENOS HOJE PARA O FUTURO
O sentimento do mercado não mudou muito durante a noite: os futuros da Nasdaq perderam 0,3% esta manhã. Dow Jones Futuros -0,2%.
A PALAVRA AOS BANCOS CENTRAIS
- O BCE NÃO TOCA AS TAXAS
O BCE não reservou surpresas para os mercados. O banco central deixou a principal taxa de juros em zero, a taxa de depósito é confirmada em -0,50%, a taxa de empréstimo marginal em 0,25%.
O comunicado de imprensa afirma que:
- o programa emergencial de compra de dívidas terminará no final de março. O plano de acumulação para o primeiro trimestre de 2022 será “a um ritmo inferior ao do trimestre anterior”.
- Alterar o horizonte temporal em que o capital dos títulos adquiridos no âmbito do programa Pepp pandêmico será reinvestido quando atingirem o vencimento. O credor "pretende agora reinvestir o capital até pelo menos o final de 2024". O BCE alerta que o plano pode ser reativado depois de março, se necessário.
- No geral, a liberação é menos branda do que o esperado porque a redução das compras já começa no início de 2022. E o aumento do programa App para reduzir o impacto do fim do PEPP é menor do que o esperado: nem 40 bilhões por mês até setembro, mas 40 até junho e 30 até setembro.
- Em suma, um compromisso em que surge, para citar Christine Lagarde, que “é muito pouco provável que subamos as taxas de juro em 2022 mas teremos de ter muito cuidado com o que os dados nos dirão”. Uma fórmula que não satisfaz os bancos centrais da Áustria, Bélgica e Alemanha que teriam votado contra a decisão do BCE de continuar com as compras de títulos do governo, pois o horizonte de reinvestimento seria muito longo.
2. BANCO DA INGLATERRA AUMENTA PRIMEIRO
O Banco da Inglaterra decidiu surpreender o City novamente. No final de outubro ele não havia subido as taxas, pegando o mercado desprevenido. Desta vez, fez o inverso, elevando a principal taxa de juros para 0,25%. O banco central britânico torna-se assim a primeira das instituições mais importantes do mundo a aumentar o custo do dinheiro desde o início da pandemia. Dentro da diretoria, os expoentes se manifestaram 8 a 1 para elevar as taxas de 0,25% para 0,1%. Os mesmos funcionários votaram 9-0 para manter o programa de compra de títulos do governo do BoE em £ 875 bilhões.
3. NORUEGA, REI DOS FALCÕES, BERN NÃO ESTÁ SE MOVENDO
Entre os outros bancos centrais em movimento ontem (17 ao todo) é de destacar o aumento do Norges Bank (um quarto de ponto) acompanhado do anúncio de que outros se seguirão a partir de março.
O Banco Nacional Suíço deixou tudo inalterado, reservando-se o direito de intervir na sobrevalorização do franco.
4. Türkiye: LIRA COLAPSA, ERDOGAN AUMENTA SALÁRIOS
O Banco Central, atendendo à vontade do presidente Recep Tayyip Erdogan, cortou as taxas de juros em 100 pontos base para 14%, ou seja, 7 pontos percentuais abaixo da inflação corrente, que subiu para mais de 21% no último mês. O poder de compra da moeda local caiu mais da metade em 2021. O presidente reagiu aumentando o salário médio dos trabalhadores em 50% em liras, o equivalente a -27% em dólares em relação a janeiro.
5. MÉXICO, AUMENTO RECORDE +0,5%, O MAIS ALTO DESDE 2001
Houve outras surpresas: o banco central mexicano optou por aumentar as taxas mais do que o esperado em meio ponto para fazer frente à inflação, que havia saltado para 7,7%. Um movimento que antecede a chegada do novo governador: a partir do próximo mês uma mulher, Victoria Rodríguez Ceja, assumirá pela primeira vez a liderança do banco central.
SPREAD SOBE, BTP A UM PASSO DE 1%
O jornal italiano ficou sob pressão após as escolhas em Frankfurt, apenas para recuperar ligeiramente.
Uma nota da Pictet Asset Management editada por Fábio Castaldi sublinha que o reforço das compras de 'Qe' para acompanhar o fim do 'Pepp' é inferior ao esperado e que Frankfurt não fez qualquer menção à flexibilidade na aplicação do coeficiente 'chave de capital', que até agora permitiu modular a distribuição das compras evitando distorções no mercado de renda fixa. “É compreensível que o mercado queira precificar, neste contexto, menos apoio aos títulos do governo da zona do euro e, em particular, um maior prêmio de risco aos títulos do governo italiano também em consideração às incertezas e riscos associados às eleições presidenciais. eleições no início de 2022”, observa o gestor.
No fecho, o spread entre as obrigações italianas e alemãs a dez anos era de 132 pontos base (+2,85%). O BTP vai para +0,97% e o Bund para -0,35%.
LISTAS DE PREÇOS EM AUMENTO, MILÃO +0,44%
Entre as listas de ações, a Piazza Affari é a mais tímida, +0,44%, 26.782 pontos. Frankfurt +1%, Paris +1,12%, Amsterdam +0,8%, Madrid +1,25%, Londres +1,29% são apreciados com maior convicção.
COMEÇOU A RECOMPRA DA NOVARTIS, DOIS GRANDES TURMAS PARA A AIRBUS
Em grande evidência em Zurique Novartis +5,73% após o início da recompra de ações em tesouraria até 15 bilhões de dólares a ser concluída até o final de 2023. Airbus sobe +3,2% após a australiana Qantas Airways ter escolhido a fabricante francesa no lugar de Boeing como fornecedor preferencial para substituir a frota nacional. A fabricante europeia também recebeu um pedido da Air France-KLM para 100 aeronaves destinadas às frotas das empresas KLM e Transavia, com opção para mais 60 aeronaves.
Por outro lado, a EDF caiu -14%, o que reduziu sua meta de lucro principal para este ano depois de identificar vazamentos em uma usina nuclear e fechar outra usina com o mesmo tipo de reator. Varejista de moda online Boohoo cai 16,3% após lançar um aviso de lucro, o segundo em quatro meses.
EXOR VENDEU PARTNER.RE, STELLANTIS ESTÁ EM EXECUÇÃO
Ontem à noite com a bolsa fechada, a Exor anunciou a venda da Partner Re à empresa francesa Covea por 7,8 bilhões de euros (fechamento em meados de 2022). As duas empresas-mãe, afirma um comunicado de imprensa, continuarão a colaboração. É, portanto, provável que o rali de Agnelli continue hoje na Piazza Affari: ontem Stellantis subiu 3,3% em linha com o setor, mas também porque o Tribunal de Justiça Europeu rejeitou o pedido de reembolso de impostos atrasados de Luxemburgo da Fiat Chrysler por 30 milhões de euros . Cnh +4,4% é ainda melhor. Entre os industriais positivos também Leonardo +1,1% e Pirelli +0,3%.
TELECOM ITALIA, DUELO FINAL COM GUBITOSI. KKR INSISTE
Novo dia de paixão pela Telecom Italia -0,93% para 0,44 euros após uma queda de mais de 2%. Pesa o terceiro aviso de lucro em um ano anunciado na noite de quinta-feira. A auditoria das contas torna mais crítica a posição de Luigi Gubitosi, que há poucos dias recuperou seus poderes, mas continua como diretor. A diretoria hoje terá que analisar os riscos associados ao contrato com Dazn e como proceder com a manifestação de interesse de Kkr. quarta à noite Tim cortou as estimativas de 2021 para a telefonia fixa nacional, que deve registrar queda de receita entre 6 e 7% e margem bruta líquida de componentes extraordinários entre 13 e 15%. Enquanto isso, de Nova York, a KKR reitera que está pronta para colocar quase 40 bilhões em cima da mesa, dos cerca de 10 na oferta de compra e 30 para investimentos de desenvolvimento subsequentes.
BPER/CARIGE DESINFLA, VENDAS NO UNICREDIT
Entre os bancos Realizações atingiram o Bper - 4,3%: o conselho do Fundo Interbancário de Proteção de Depósitos deu parecer negativo à oferta não vinculativa apresentada para a compra de uma participação de 88,3% na Banca Carige pelo valor simbólico de 1 euro por 1 bilhões de dotes. Bpm também caiu -1,9%.
Intesa Sanpaolo está melhor +1,5% enquanto Unicredit -0,5% perde participação à tarde, apesar dos aumentos do preço-alvo após a recente apresentação do plano industrial: Berenberg elevou o preço-alvo da ação para 17 de 12,1 euros, confirmando a recomendação de compra . Generali positivo +0,8%, na sequência de um plano estratégico que agradou aos analistas mas não aqueceu o mercado.
DIASORIN, HOJE O DIA DO INVESTIDOR APÓS O NEGÓCIO DA LUMJINEX
Fraco Diasorin na véspera do Investor day de hoje em que será ilustrado o novo plano estratégico elaborado após a aquisição da Luminex. “Nos últimos dois anos - disse o CEO Carlo Rosa - a pandemia redefiniu o papel do diagnóstico na gestão da saúde pública e colocou novos desafios aos sistemas nacionais de saúde aos quais a DiaSorin pretende responder reforçando a sua posição de Especialista
OIL RISE PESADO LUXO
A valorização do petróleo impulsiona o setor energético: Eni +2%, Tenaris +3,2%. Deslizamentos de luxo devido a temores relacionados aos fluxos turísticos. Heavy Moncler -2,4% Ferragamo, Tod's. Cucinelli resiste após a correria desencadeada pelo recente aumento nas projeções de receita para 2021.
JUVENTUS AUMENTO, 8,25% NÃO INSCRITO 8,25%
Juventus -3,45% no último dia do aumento de capital. 91,75% encontra-se subscrito, num montante total de cerca de 366,9 milhões de euros no final do período da opção. Os direitos de opção não exercidos serão ofertados na Bolsa de Valores a partir de 20 de dezembro de 2021.
