A empresa britânica Provident Financial assusta os mercados internacionais. Uma palavra, apenas uma, é suficiente para aterrorizar investidores de todo o mundo: “subprime”. De Wall Street à Bolsa de Valores de Londres, apesar dos dez anos decorridos desde a maior crise financeira já vivida desde a Grande Depressão, a memória do que aconteceu devido à perversa conduta das maiores instituições financeiras internacionais continua a preocupar o mundo. Eles deveriam ter aprendido a lição e garantir que isso não aconteça novamente, mas nunca diga nunca nos mercados.
Em 2006 tudo começou justamente porque, uma vez desinflada a bolha imobiliária nos Estados Unidos, muitos donos de hipotecas subprime, ou seja, clientes com elevado risco de endividamento, tornaram-se insolventes e deixaram de conseguir reembolsar o dinheiro recebido, destruindo todo o sistema com efeitos na economia real que todos conhecemos.
Justamente por isso o mercado de ações e as vicissitudes financeiras de Provident Financial, uma empresa listada no Ftse 100 e ativa no setor subprime está atraindo a atenção de todos. A empresa de Bradford (West Yorkshire) construiu a sua fortuna graças à crise, explorando o vazio criado pelos bancos, que já não estão dispostos a conceder empréstimos a pessoas sem os requisitos exigidos. A maior perspicácia das instituições fez com que a Provident Financial conseguisse ao longo dos anos acumular 2,5 milhões de clientes, muitos dos quais subprime (ou seja, sem requisitos para receber um empréstimo bancário normal), e consolidar a sua posição no setor do crédito habitação empréstimos. Mas nos últimos meses a música parece ter mudado.
A empresa anunciou o segundo aviso de lucro em poucos meses e cancelou o dividendo aos acionistas. Espera-se que perca entre £ 80-120 milhões no terceiro trimestre, já que sua taxa de cobrança de dívidas caiu de 90% em 2016 para 57% hoje. Os três meses anteriores não foram melhores e fecharam com prejuízo de 60 milhões de libras. Notícias que teriam abalado os preços das ações de qualquer gigante, mas como se não bastasse, chegou o golpe de misericórdia: O CEO Peter Crook renunciou com efeito imediato, em seu lugar Manjit Wolstenholme como presidente executivo.
“Estou muito desapontado em anunciar a rápida deterioração das perspectivas para o negócio de crédito imobiliário. Proteger a base de capital do grupo cancelando o dividendo intermediário e, com toda probabilidade, também o dividendo anual, é uma resposta apropriada para reter as franquias de alto valor do Vanquis Bank, Moneybarn e Satsuma. Minha prioridade imediata é liderar a recuperação do negócio de empréstimos imobiliários”, disse Wolstenholme em um comunicado.
A notícia de Bradford provocou o pânico no Ftse100. A sessão de ontem, 22 de agosto, fechou para a Provident Financial com uma queda recorde de 70%, com uma capitalização de mercado fortemente reduzida para cerca de 860 milhões. Uma liquidação massiva que não poupou nem os títulos emitidos pelo grupo com prazo de 10 anos, com taxas que saltaram de 1,9% em 21 de agosto para 12,6% segundo o Financial Times. O aumento de hoje (+2,3% para 603 pence) certamente não é suficiente para acalmar os ânimos, o caminho para a recuperação ainda parece longo e árduo.
Após a quebra da bolsa, muitos se perguntam como a empresa passou de prever um lucro anual de 60 milhões de euros há apenas dois meses para anunciar perdas que valem o dobro disso. Crook obviamente acabou no banco dos réus, culpado segundo muitos de ter jogado uma reestruturação suicida do grupo o que teria causado grandes danos. O agora ex-CEO decidiu de facto revolucionar a gestão dos empréstimos subprime, apostando na tecnologia e marginalizando o tradicional método “porta a porta” com que a empresa oferecia empréstimos e sobretudo cobrava dívidas. A escolha levou ainda ao corte de inúmeros postos de trabalho e à demissão de inúmeros agentes que, pressentindo o perigo, decidiram partir antes que o barco se afundasse. O resultado está à vista: à forte queda da taxa de financiamento acima referida, há que acrescentar também o colapso vertical dos dados de concessão de novos empréstimos, que caíram cerca de 9 milhões por semana.
Independentemente das razões por trás das vicissitudes da Provident Financial, o que é certo é que o que está acontecendo no Reino Unido lembrou aos comerciantes e investidores um conceito muito importante: independentemente dos últimos anos, opalavra subprime é sempre sinônimo de perigo.
