Viva. O decreto com o qual o governo garantiu os dois bancos venezianos graças à intervenção do Intesa (“não fale em presentes – diz o CEO Carlo Messina – é completamente errado”) foi recebido com entusiasmo pelo mercado. Como era previsível, quer pela contribuição do Estado, que suporta os créditos malparados e os custos de reestruturação (encerramento de balcões e despedimentos), como porque finalmente há uma luz ao fundo do túnel da crise. O otimismo também reina sobre Monte Paschi: o processo de recapitalização preventiva terminou positivamente, antecipou o vice-gerente geral do Banco da Itália, Fabio Panetta. Além disso, a liquidação ordenada livra os bancos italianos do perigo de terem de arcar, em caso de falência dos dois bancos do Vêneto, com o custo de proteção de depósitos inferiores a 100 mil euros, estimados em 12-13 bilhões de euros.
Mas o optimismo das Bolsas ainda tem de lidar com a hostilidade de uma parte não secundária da Zona Euro, a começar pelo Ministério das Finanças alemão. “O sistema ainda está a meio caminho”, adverte o Financial Times. As razões? Está em análise a decisão de não proceder à resolução das duas instituições, julgada sistémica apesar de os dois bancos representarem apenas 2% do total (mas com forte concentração numa região). Também há críticas às condições oferecidas ao Banca Intesa em relação ao Santander, que pagou 7 bilhões para ingressar no Banco Popular (mas o mesmo jornal reconhece que o banco espanhol é muito mais sólido que o Popolare Vicenza e o Veneto Banca).
O DÓLAR SOBE ESPERANDO YELLEN
Mercados aguardando orientação do banco central. A reunião anual do BCE em Sintra, Portugal, começou ontem à noite. Euro fraco em 1,1186 nos mercados asiáticos na sequência das declarações de Mario Draghi confirmando a política europeia de taxas de juros.
Os operadores agora estão esperando por Janet Yellen para falar na London Royal Academy hoje. As declarações dos membros do Fed convergem para a tese de que a inflação está sob controle e que é saudável voltar a subir os juros no curto prazo. John Williams, do Fed de São Francisco, disse ontem que "a força do mercado de trabalho traz consigo o risco de que a economia avance muito rapidamente, o que pode comprometer a sustentabilidade da expansão". O dólar está em alta há um mês.
PRESIDENTE NO VIEWFINDER, BRASIL STOCK FLYING
A desaceleração do iene favoreceu a bolsa de Tóquio (+0,3%). O índice Nikkei marca o recorde desde agosto de 2015 em 20.318,11. Os outros mercados asiáticos carecem de uma direção precisa: os mercados de ações da China estão estagnados. Até 0,2% em Seul, abaixo de 0,2% em Mumbai.
A Bolsa Brasileira fechou em alta de 2,4%. Durante a noite chegou a notícia do pedido de indiciamento do presidente Michel Temer pelo Procurador-Geral da República: a acusação é de corrupção passiva. Para iniciar o processo no Supremo Tribunal Federal de Brasília, é necessário o voto de dois terços do Parlamento. O chefe do Ministério Público em Brasília, Rodrigo Janot, denunciou Temer com base na denúncia recebida do empresário do frigorífico Joesley Batista.
TECNOLOGIA FRACA EM WALL STREET, RUMO À UE MULTA PARA O GOOGLE
Sessão contrastada também para as bolsas americanas. As altas do Dow Jones (+0,07%) foram contrabalançadas pela queda das ações de tecnologia na Nasdaq (-0,29%). O índice S&P 500 fechou em queda de -0,03%. Os mercados veem cada vez mais distante a forte aceleração do crescimento econômico em que haviam apostado na primeira parte do ano. O rendimento dos Bilhetes do Tesouro a 2017 anos caiu abaixo dos mínimos de 2,13 para 2,15%, de +2016% na noite de sexta-feira: no final de 2,44 era de XNUMX%.
Tanto a Microsoft quanto a Amazon caíram um ponto percentual. Vendas também na Alphabet (-1,42%). Hoje ou amanhã, antecipa o Financial Times, o Antitruste de Bruxelas deve aplicar uma multa de 1 bilhão de euros ao Google por abuso de posição dominante no mercado em relação ao serviço Google Shopping. Maçã-0,3%. As ações da Hertz disparam (+13,5%) após a notícia de que a Apple alugou uma pequena frota de veículos para testar a fiabilidade dos seus sistemas de condução autónoma.
ÓLEO, RECUPERAÇÃO FRACA. EQUITA REDUZ OBJECTIVO DA ENI
A tentativa de recuperação dos preços do petróleo foi apenas parcialmente bem-sucedida. O petróleo Brent regista uma subida cautelosa de 0,4%, para 45,83 dólares o barril, depois de ter tocado no máximo 46,24 dólares. O WTI fechou ligeiramente em alta a 43,38 dólares o barril.
As posições compradas “especulativas” estão em seu nível mais baixo em dez meses devido a preocupações com o crescimento contínuo do estoque. A produção de óleo de xisto deve ultrapassar 10,5 milhões de barris até o final do ano. O aumento da produção na Líbia e na Nigéria anulou o efeito dos cortes decididos em Viena no final de maio. O setor de Energia foi fraco: Chevron -0,82%, Exxon -0,45%.
Ações positivas na Piazza Affari: Eni sobe ligeiramente (+0,1%). A Equita Sim reduziu o preço alvo da ação em 6%, para 16 euros, confirmando o rating de compra. Os analistas reduziram as estimativas de lucro por ação para 2017-2019 em 14%, considerando o cenário do petróleo em 2017. Tenaris inalterada, ganha Saipem (+1,1%). Saras caiu (-1,6%), outra queda para Trevi (-3,5%).
MLANO SUPERSTAR, CONFIANÇA ALEMÃ AUMENTA
As bolsas europeias marcharam em alta sob a pressão dos bancos italianos. Mas houve outros propulsores para a alta: a pressão de Daniel Loeb, gerente de hedge americano da Nestlé, e a promoção da Grécia pela Moody's.
Apesar da desaceleração na final de carros e óleo, a camisa rosa pertence de longe ao Milan. O índice Ftse Mib (+0,81%) fecha um pouco acima de 21 mil (21.002). Sobe também para os demais mercados do Velho Continente. Frankfurt +0,29%: o índice Ifo de clima de negócios melhorou além das expectativas dos economistas para um nível recorde de 115,1 pontos em junho, acima dos 114,6 pontos de maio e acima dos 114,4 pontos esperados pelos analistas. Paris subiu 0,57%. Madrid avança 0,62%.
Londres encerrou a sessão em alta de 0,31%, a 7.446,80 pontos. A primeira-ministra britânica, Theresa May, e a líder do partido Unionista da Irlanda do Norte assinaram um acordo no qual o governo do Reino Unido concorda em aumentar os gastos em £ XNUMX bilhão em dois anos para garantir o apoio do Partido Unionista, partido minoritário de May.
FLY ZURICH, LOEB PRESSIONANDO A NESTLÉ
Zurique (+0,98%) foi o melhor, seguida pela Nestlé (+4,32%). O fundo de cobertura que Third Point encabeçado pelo americano Daniel Loeb comprou cerca de 1,25% da gigante suíça, com um investimento de 3,5 mil milhões de dólares. Loeb incentivou a empresa a adotar novas estratégias e sugeriu a venda da participação na L'Oréal (+3,85%). Loeb, que conheceu o CEO da Nestlé, Mark Schneider, na semana passada, investiu recentemente na Unicredit.
LEILÕES DO TESOURO EM ANDAMENTO. NOMURA: BTPs são caros
Fechamento positivo para o mercado obrigacionista italiano. Segundo Nomura, o "salvamento forçado" dos dois bancos do Veneto pode ser positivo no curto prazo para os BTPs, mas as dificuldades no sistema bancário italiano continuam consideráveis. “Dado o elevado nível de crédito malparado e da dívida pública, conjugado com as eleições marcadas para o primeiro semestre de 2018, mantemos a opinião de que os BTP continuam caros”, escreve o Banco.
Comparado a 166 pontos-base no fechamento da noite de sexta-feira, o spread de rendimento encerrou a sessão em 165 pontos-base. Um pouco além dos mínimos desde janeiro, a taxa italiana de 1,892 anos atingiu a semana passada, caindo para 1,910% de 1,87% na noite de sexta-feira, após uma baixa durante o dia de XNUMX%.
Os leilões de fim de mês começam hoje. O Tesouro colocará à disposição dos investidores até 3,5 bilhões de euros entre o CTZ em maio de 2019 e os dois Btpei em maio de 2022 e setembro de 2026. Com os mercados fechados, chegarão os detalhes das colocações de médio-longo prazo agendadas para sexta-feira, 30 de junho da Via XX Settembre . Pelas expectativas do Intesa Sanpaolo, o Tesouro, que anunciará o programa de emissões trimestrais nesta rodada, deve lançar um novo BTP de 5 anos, juntamente com a reabertura do BTP de 8,75 anos e da Ccteu, para uma emissão total de XNUMX bilhões.
O spread Itália/Espanha no trecho de dez anos caiu para 53 pontos-base de 55 pontos-base no fechamento. Madri foi oprimida pelo anúncio de uma iminente emissão sindical de um novo título de dez anos, para o qual foi confiado um sindicato de bancos.
INTESA LIDERA O RALLY, EM DESTAQUE DO BANCA INTERMOBILIARE
Na Piazza Affari, a ascensão dos bancos foi unânime. O índice setorial fechou com alta de 2,7%. A liderar o rali estava obviamente Intesa Sanpaolo (+3,5%). Unicredit +2,2%, Ubi +1,9%, Banco Bpm +3,8%, Mediobanca +2,8%.
As obrigações seniores de Pop Vicenza e Veneto Banca também mantiveram uma boa subida ao longo do dia, superando os 15 pontos, regressando acima da paridade e registando rentabilidades mínimas desde a colocação.
Nos escudos Banca Intermobiliare (+14%), subsidiária da Veneto Banca que não acaba sob a égide da Intesa. O CEO Giorgio Girelli diz: “Começamos a trabalhar para criar um banco que fosse autônomo e se tornasse um hub de private banking de alto padrão. Agora vamos retomar aquele projeto que teve uma pequena parada”.
A exceção é o Carige (-4,4%), que atingiu novos mínimos nos 0,185 euros, receando pelo destino do banco que terá de enfrentar um exigente aumento de capital ainda por definir.
O INTERESSE DO ALIBABA IMPULSIONA YOOX
Não apenas bancos. Destaque para as ações de luxo e em particular para a Yoox (+8,7%), após os rumores segundo os quais o gigante chinês do comércio eletrónico Alibaba está a negociar a compra de uma parte significativa do capital. A empresa encerrou o primeiro trimestre de 2017 com faturamento de 515 milhões de euros, alta de 15,4% ano a ano. O crescimento orgânico, obtido após o ajuste dos efeitos cambiais, é de 19%, um pouco mais forte do que o projetado. As vendas na América do Norte, a área geográfica com maior peso no volume de negócios, aumentaram 21,2% para 161 milhões de euros. Apesar da recuperação, as ações ainda registram uma perda de 8% no acumulado do ano. Ferragamo sobe 0,9%, Moncler +0,9%.
ENEL BIG COAT EM ROMA, SOB PRESSÃO STM
Entre as concessionárias, bom crescimento da Enel (+1%), enquanto a Telecom Italia cai (-1,1%). A Open Fiber, empresa do grupo Enel, chegou a um acordo com a Acea (+0,5%) para a colocação de fibra ótica em Roma.
O setor automotivo está fraco: FCA e Exor vendem 0,3%, Ferrari 0,25%. Stm sob pressão (-2,9%), em linha com a fraqueza do setor tecnológico europeu. Leonardo -0,9%, Prysmian -1,2%.
A Cnh Industrial teve um bom desempenho (+1,46%): a Mediobanca Securities elevou o preço-alvo para 12 euros. Entre as small caps, no último dia de negociação dos direitos relativos ao aumento de capital, a ação da Pininfarina fechou o pregão com salto de mais de 4% e direito de 27%.
