Não há paz para o Monte dei Paschi. ontem a ação na bolsa de valores do banco de Siena perdeu mais 3,3%, colocando a capitalização da instituição agora abaixo dos 500 milhões, pouco acima dos 400 milhões que a instituição terá de reembolsar na próxima semana ao Banco de Santander.
A recuperação desta manhã (+2,9% na abertura), bem como a decisão do Consob de estender a proibição de posições vendidas líquidas no MPS até o próximo dia 5 de janeiro, valem pouco. De facto, até agora o mercado vendeu acções para comprar obrigações subordinadas, apostando numa conveniente conversão no quadro da operação de reforço de capital.
Enquanto isso, JP Morgan e Atlas eles não podem concordar sobre os detalhes do empréstimo-ponte para vender 10 bilhões de empréstimos ruins mps. O banco americano quer mais controle sobre os processos de securitização, mas a Atlante não concorda, pois compra os mesmos empréstimos por 27 centavos que custavam 18 JPM.
Quanto all 'aumento do capital, os bancos do consórcio deixaram claro que - considerando o valor atual de Mps - no máximo será possível cobrar um bilhão e meio: certamente não os cinco mencionados no verão passado. O resto provavelmente recairá sobre os ombros dos obrigacionistas, que terão de converter "espontaneamente" seus títulos em ações.
O Governo, por seu lado, continua a estudar um possível plano B, procurando um deus ex machina entre fundos soberanos, especialmente em Qatar e em China.
A agenda do MPS neste momento prevê a apresentação do plano no dia 24 de outubro, a reunião para a conversão dos títulos em novembro e o aumento talvez já em 5 de dezembro, após o referendo constitucional.
Porém, se ao final não for possível encontrar uma solução de mercado - considerando que o MPS não pode falhar em hipótese alguma, a fim de evitar choques sistêmicos de relevância internacional - o caminho permanece aberto para a nacionalização temporária. Isso também, é claro, a ser implementado após o referendo.
