Sistema de moda: fotografia em nível global (dados de Bain & C. Fondazione Altagamma)
Em 2016, o volume de negócios mundial de artigos de luxo para a pessoa ascendeu a 250 mil milhões de euros, valor ligeiramente inferior ao de 2015 (-0,4%), mas a crescer face a 2012 (+17,9%). Estimativas positivas para 2017 (+5% face a 2016). Os principais mercados continuam a ser as Américas, embora em baixa (-2,4%), e a Europa, cada um com 83 mil milhões de euros, mas a zona mais dinâmica é o Japão, com 23 mil milhões de euros e +15% face a 2015.
Se os artigos de couro se confirmarem como o setor predominante, com 75 bilhões (+2,7%), a cosmética-perfumaria corre com +6% chegando a 53 bilhões. Por outro lado, roupas (58 bilhões e -3,3%) e joias (55 bilhões -5,2%) sofrem. Quem são os principais grandes gastadores de luxo? Os chineses confirmam-se em primeiro lugar, com uma despesa de 2016 mil milhões em 75 (igual a 30% das receitas totais), seguidos dos americanos com 58 mil milhões (23%) e dos europeus com 45 mil milhões (18%).
Mais de metade dos bens de luxo ainda são adquiridos em lojas monomarca (30%) e boutiques especializadas (22%), mas é online que está a crescer mais rapidamente: um volume de negócios de 18 mil milhões de euros com uma previsão de +24% em 2017 Mas se o online ganha cada vez mais espaço, as compras turísticas confirmam-se como uma alavanca estratégica para empresas de todo o mundo. A Europa é o continente onde os turistas mais compram; cerca de 84% das vendas isentas de impostos concentram-se em apenas cinco países: França (22%), Reino Unido (20%), Itália (16%), Alemanha (15%) e Espanha (11%).
E a Itália? Os maiores gastadores são os chineses com 29% das compras turísticas, seguidos pelos russos (14%), americanos (9%) e coreanos (6%).
Sistema de moda: a fotografia na Itália
As empresas de moda crescem mais do que os grandes fabricantes em termos de receitas, lucros e força de trabalho. As margens ainda são boas, embora baixas. 40% deles estão em mãos estrangeiras. Em 2016, o volume de negócios das 146 empresas de moda italianas (com volume de negócios > 100 milhões) ascendeu a 66,1 mil milhões de euros (+25,8% em 2012 e +4,6% em 2015), equivalente a 4% do PIB. Entre os setores o vestuário confirma a sua predominância, seguido dos artigos de pele, mas o mais dinâmico é o da joalharia (55,7% sobre 2012). O faturamento no exterior, além de muito expressivo (64,4% do total), é também o que mais cresceu (+24,7%) em relação a 2012.
As empresas italianas de produção de moda (excluindo a distribuição) acumularam quase € 2012 bilhões em lucros líquidos no período 2016-15, dos quais € 3,4 bilhões em 2016 (melhor ano), apesar de registrar uma erosão contínua das margens industriais, com a 'margem ebit que situou-se em 9,6% em 2016, face a 10,9% em 2012. Não só isso, são empresas com elevada solidez financeira, com capitais próprios que superam a dívida em 3 vezes, e uma liquidez ligeiramente inferior às dívidas financeiras (cerca de 9 mil milhões, igual a 85% das dívidas financeiras).
Os 15 maiores grupos italianos (Top15 Moda Italia): crescimento do volume de negócios "mais contido" (+18,6% em 2012 e +0,3% em 2015), mas maior taxa de exportação (84,1%). Mercados mais relevantes dos países não europeus (57,9% das vendas)
As Top15 Moda Italia têm um peso cada vez mais importante: representam 53% do volume de negócios agregado das empresas de produção de moda italianas, 67% dos lucros e 63% da força de trabalho. Em 2016, o volume de negócios do Top15 Moda Italia ascendeu a 30,3 mil milhões de euros, com exportações que – para além de terem um peso mais significativo – registaram também os melhores desempenhos, sobretudo a nível não europeu (+24,5, 2012% sobre 9,1). O primeiro lugar por volume de negócios é confirmado pela Luxottica com € 3,2 bilhões, quase três vezes maior que a Prada (segunda com € XNUMX bilhões).
Mas Valentino (+2012%) foi quem mais cresceu no período 2016-155,6, seguido de Moncler (+66,8%) e Calzedonia (+41,6%). E na frente do emprego? A parcela de empregados no exterior também está crescendo fortemente (+37% em 2012), atingindo 64,6% do total em 2016 (de 56% em 2012). A margem ebit também caiu para o Top15, caindo de 14% em 2012 para 11,6% em 2016. Moncler subiu ao pódio com 28,6%, seguida de Ferragamo (18,4%) e Luxottica (15,1%). Os Top15 acumularam lucros líquidos de mais de € 10 bilhões ao longo dos cinco anos e distribuíram dividendos de mais de € 5 bilhões, mas seu pagamento médio (54,6%) é inferior ao dos grandes fabricantes italianos (69,3%).
Por fim, o Top15 é muito sólido financeiramente, com dívidas iguais a 22,7% do patrimônio. A este aspecto acresce a grande liquidez, com 6,4 mil milhões de euros equivalentes a 1,2 vezes as dívidas financeiras. A mais sólida é a Armani, substancialmente sem dívidas financeiras. E é sempre a Armani quem se destaca como a empresa mais líquida em relação ao endividamento.
Moda Itália x Moda França
Na comparação entre as Top15 italianas e francesas, as empresas de além-Alpes faturam e crescem mais e são mais lucrativas, enquanto as italianas são mais sólidas e bem mais líquidas. O faturamento do Top15 Moda France é igual a 76,9 bilhões, mais que o dobro do Top15 Moda Italia, mas é mais concentrado: o Grupo LVMH (37,6 bilhões) sozinho vale cerca de metade do faturamento dos negócios franceses e mais de todos os Top15 Moda Italia. De 2012 a 2016, as receitas das 15 grandes francesas (+24,4%) aumentaram mais do que as 15 principais italianas (+18,6%).
Mesmo em termos de margens industriais, ainda que num contexto comum de declínio, a moda italiana é menos rentável que a francesa: a margem ebit em 2016 do Top15 France é de 17,2% contra 11,6% dos grandes italianos. Inversamente, os italianos são mais sólidos (dívidas financeiras iguais a 22,7% do patrimônio contra 35,5% dos franceses) e sobretudo mais líquidos (120% de liquidez sobre a dívida contra 51,2% dos franceses).
