MILAN RECUPERA O EFEITO CUPOM AO MEIO
DESTAQUES DA FIAT, OS POPULARES BANCO FLYS
Início positivo da semana financeira na Europa. Os índices estão todos com o sinal de mais (Paris e Londres +0,5%, Frankfurt +0,8%) com exceção de Madrid -1,08% e Milano -0,55%. Mas os dados da Piazza Affari são distorcidos pelo efeito do descolamento dos dividendos de um grande número de empresas (5,5 bilhões) que respondem por 1,8%. A tendência desacelerou após as declarações do porta-voz do governo alemão que confirmou a oposição de Berlim aos Eurobonds, mas recuperou força após os resultados do leilão alemão (2,9 bilhões de títulos de 1 ano vendidos).
Poucas mudanças no início da semana para o spread entre btps italianos e bunds alemães: a diferença é de 436 pontos (438,4 na sexta-feira no final do dia). O rendimento é de 5,8%.
São várias as ideias na lista, tanto no front industrial quanto entre as ações financeiras.
Primeiro de tudo, o setor automotivo na Europa sobe 1,3%. Entre os principais temas, a Renault +4,6% depois que o UBS adicionou a ação à sua lista de chamadas principais. Mas a Fiat anda ainda mais rápido, crescendo 5,85%. Bernstein elevou a classificação de "desempenho superior" de "desempenho de mercado" com o preço-alvo mantido em 5 euros. De acordo com o corretor, o grupo tem a opção de comprar o restante da Chrysler, garantindo assim seu fluxo de caixa. A ação também está barata e uma possível transação com a subsidiária americana pode representar um ponto positivo.
A Finmeccanica também brilha entre as blue chips +0,43% juntamente com a subsidiária Ansaldo +2,83%. A Finmeccanica pode receber um pedido máximo para a modernização do sistema ferroviário dos Estados Unidos. Se a Finmeccanica vencer a licitação, a venda da Ansaldo Breda e Ansaldo STS seria colocado em espera. A Impregilo subiu 3,9% na sequência de rumores segundo os quais a empresa poderia distribuir um dividendo extraordinário de 300 milhões de euros graças à cobrança de 355 milhões de euros à Acerra e à venda da subsidiária Fisia, para a qual as negociações estariam em fase avançada.
O movimento por Impregile-o responde às provocações de Salini, o empresário romano que criticou duramente a gestão da empresa, solicitou uma nova diretoria e, após ter reunido mais de 29% da empresa, pretende se tornar CEO da Impregilo. Tendo em vista a reunião de 12 de julho, convocada para renovar a alta direção, Salini também propôs Claudio Costamagna, ex-banqueiro do Goldman Sachs, para o cargo de presidente da nova diretoria, caso sua lista fosse a vencedora.
Entre as ações do banco o Óscar vai para o Banco Popolare sobe 12,17% para 0,98 euros, já suspenso devido a aumentos excessivos. Banco da Itália deu sinal verde para a adoção de modelos internos de mensuração dos riscos de crédito e de mercado a partir do próximo dia 30 de junho. Isto permitirá trazer o coeficiente core tier 1 para 9,4% e cumprir os requisitos de capital ditados pela EBA, evitando assim o recurso à conversão da obrigação "soft convertible".
A notícia agrada aos analistas. Société Générale elevou o rating de "manter" de "vender", o Bofa-Merrill Lynch elevou-o de "neutro" para "comprar" já tendo descontado o risco de "diluição" da ação vinculado à possível conversão, mas baixou o preço-alvo de 1,5 euro para 1,7 para incorporar maiores riscos macroeconômicos. Upgrade também para Exane para "superar" de "underperform" com um preço-alvo de 1,4 euros. A corretora eleva as estimativas do EPS 2012-2014 em 14% com vistas a superar os possíveis efeitos da conversão do "soft conversível".
Ubi +7,48% de recuperação depois de cair na última sexta-feira para sua mínima histórica de 2,188 euros: a ação é negociada a 2,26 euros, líquido do ex-dividendo de hoje de 0,05 euros.
Após o anúncio do sinal verde do Banco da Itália para o sistema de medição do risco adotado pelo Banco Popolare, torna-se mais provável que a Autoridade Supervisora também diga sim ao pedido semelhante apresentado pelo Ubi Banca. Desde o início do ano, a Ubi perdeu 29%. Esta manhã, Exane confirmou a recomendação de baixo desempenho, o preço-alvo foi reduzido para 2,7 euros.
Premafin cai para novos mínimos no ano, não muito longe do menor patamar já atingido no final de 2011. A assembleia geral da holding controladora da Fondiaria-Sai e da Milano Assicurazion, por proposta do conselho de administração nesta manhã, será convocada amanhã para deliberar sobre a atualização dos trabalhos para 12 de junho. Além da aprovação das demonstrações financeiras de 2011, a pauta da reunião também incluiu a aprovação do aumento de capital reservado à Unipol, para o projeto de integração. Os bancos credores, de acordo com nota da Premafin, confirmaram a vontade de finalizar os acordos de reestruturação da dívida, mas apenas após um acordo sobre os swaps da integração com a Unipol.
