O regulamento MiFID (entendido como um todo: MiFID I + MiFID II) muda os cartões para o cliente para melhor varejo, ou seja, o cidadão que investe suas economias. Colocando-me no lugar do poupador que aborda uma assessoria financeira personalizada, como a geralmente prestada por bancos e outras instituições financeiras, percebo que é um assunto chato e técnico.
Então, em vez de dissecar a legislação, vou ser prático. E aqui estão 10 perguntas para você fazer ao seu consultor financeiro, se tiver um (normalmente um funcionário do seu banco ou um consultor financeiro que trabalha em nome de uma rede, ou um consultor financeiro independente ou um agente de seguros).
Em primeiro lugar, vamos dar uma olhada na situação após a introdução do MiFID II em janeiro de 2018. Eu uso uma linguagem realista para explicar apenas os conceitos-chave. Não me importo com a adesão a termos técnicos precisos, vamos direto ao ponto.
Deveres do consultor
O consultor/banco/gestor de ativos que oferece um serviço de consultoria financeira personalizado (ou seja, feito sob medida) deve, entre outras coisas, fazer o seguinte.
- Deve conhecer profundamente os seus clientes, traçando-lhes o perfil através do "questionário MiFID", para perceber que necessidades têm, que objectivos têm, quanto tempo podem investir, que nível de risco podem suportar, quanto sabem sobre investimentos , e assim por diante.
- Você deve repetir esse perfil regularmente, porque a situação pode mudar, tanto para o cliente (por exemplo, ele teve trigêmeos) quanto para o produto (por exemplo, ele mudou drasticamente alocação de ativos) ou para mercados (por exemplo, houve um batida).
- Deve-se garantir que os investimentos sejam adequados ao cliente, ou seja, que correspondam ao seu perfil. Por exemplo, satisfazer uma necessidade que o cliente tem, sem obrigá-lo a investir mais tempo do que o lógico, ou au contraire muito curto prazo, ou fazendo com que ele corra muito ou pouco risco, et cetera et cetera. Eu sei que você entende.
- É preciso verificar se é sempre assim: ou seja, se o investimento continua adequado ao cliente ao longo do tempo. Observe que um investimento pode ser bom para um cliente hoje, mas pode não ser daqui a um mês (por exemplo, o risco financeiro pode até dobrar ou triplicar de tamanho em alguns dias, basta olhar para um gráfico do índice VIX para ser ciente de). Além disso, as condições do cliente podem mudar, como dissemos anteriormente.
- Sempre que o consultor financeiro se propõe a variar a carteira do cliente deve haver uma boa razão para o fazer e é necessária uma análise de custo-benefício que demonstre o quanto a nova carteira é globalmente melhor do que a anterior. “Melhor” pode significar que se ajusta mais às necessidades do cliente, ou que a gestão de riscos melhora, talvez por meio de uma diversificação mais precisa, ou que os custos são menores, e assim por diante. A lei não diz exatamente o que deve ser feito, mas diz que a avaliação deve ser abrangente, completa e favorável ao cliente.
- Por último, mas não menos importante, deve indicar claramente os custos, expressos em valor absoluto, ou seja, em euros, e também em percentagem do investimento, destacando nomeadamente qual é o custo da consultoria financeira.
Agora, o que acabou de ser escrito diz muito sobre a indústria italiana de gestão de ativos: é constrangedor que seja a lei que tenha que impor essas regras. Porque devem ser as regras de qualquer boa gestão empresarial. Regras de um curso de administração de empresas sobre o relacionamento normal entre a empresa e o cliente, com o cliente atendido de forma funcional às suas necessidades... Mas vamos deixar isso de lado.
Porque sabemos, antes do advento da MiFID II, que equilibrou um pouco o equilíbrio de poder entre oferta e demanda, no mundo da gestão de ativos a forma clássica de atender o cliente era dar a ele o produto de investimento mais conveniente para o vendedor/consultor , e não para o cliente, sem explicitar a remuneração do vendedor/consultor, configurando um enorme conflito de interesses em detrimento dos poupadores.
Muitas vezes, nos casos mais patológicos, segundo uma lógica de roubo digna do reino de Mordor. Mas agora tudo está muito melhor para os investidores: o MiFID é seu amigo, queridos poupadores.
Tendo feito essa premissa, aqui estão 10 perguntas para fazer ao seu consultor financeiro, 10 conselhos desapaixonados para tirar o melhor proveito de um serviço de consultoria financeira personalizado.
1) Você é independente ou não?
Certifique-se de uma coisa imediatamente: se o consultor é independente (por exemplo, é uma empresa de consultores financeiros) ou não (ou seja, pertence a uma rede bancária ou a ex-promotores, que agora se autodenominam consultores financeiros).
Isso costuma ser evidente e nem precisa ser perguntado, pelo menos para consultores das grandes redes. Mas, em caso de dúvida, pergunte e obtenha as credenciais fornecidas.
Esta informação sobre a independência é preliminar e apenas ajuda você a colocar a situação em perspectiva: um consultor não independente pode estar agindo em conflito de interesse com você, pois só irá recomendar produtos comercializados por sua empresa.
Isso não é necessariamente ruim, veja bem: se você entrar em uma loja de roupas de marca única ou em uma concessionária de carros, só para citar dois exemplos familiares a todos, é a mesma coisa e geralmente não há nada de errado nisso.
Os consultores não independentes geralmente têm acesso a uma ampla gama de produtos e possuem ferramentas de alto nível de suporte à decisão financeira. Então, até mesmo um consultor não independente pode fornecer excelentes conselhos financeiros. De qualquer forma, se a consultoria é bem ou mal feita, pode-se entender a partir das perguntas a seguir.
Além disso, o fato de ser consultor independente não é necessariamente sinônimo de qualidade, mas apenas de independência de julgamento (pelo menos em princípio): na categoria de consultores independentes você encontrará grandes profissionais e fugir de casa.
Porém, repito, essa coisa de dependência/independência deve ser conhecida para enquadrar seu interlocutor e usar o bom senso.
2) Como sou perfilado?
Peça ao consultor que lhe diga qual é o seu perfil, ou seja, qual é o seu ADN financeiro de acordo com o questionário e outros dados disponibilizados ao consultor. Ou seja: em quais pressupostos de conhecimento do cliente se baseia a consultoria personalizada?
Você pode descobrir coisas que não imaginava sobre si mesmo, graças à experiência do consultor e à tecnologia a seu serviço. Ou, inversamente, você pode descobrir que eles não traçaram um bom perfil de você e que você está começando com o pé esquerdo. Você estará assim a tempo de corrigir o tiro.
3) Por que você está me propondo esse investimento?
Deixe-me explicar bem: qual necessidade sua ele satisfaz? Como isso se encaixa em seus objetivos de investimento? Em suma, como é adequado para você?
4) Por que exatamente esse instrumento financeiro?
Se estivermos a falar de um único produto (por exemplo um fundo, uma apólice vinculado à unidade), deixe-nos explicar como e por que ele se encaixa perfeitamente em seu portfólio.
Ou seja: como ele se encaixa no portfólio geral? Que função tem? Reduz o risco? Aumenta as chances de obter um bom desempenho? Aumenta a rentabilidade da carteira em termos de cupões/dividendos? Tem função de proteção contra algum risco iminente?
Tenha sempre em mente que, mesmo que estejamos falando de um único instrumento financeiro, uma boa assessoria financeira personalizada deve olhar para todos os investimentos, ou seja, para o portfólio (a menos que explicitamente desejado de outra forma, por razões específicas, por exemplo, uma opinião especializada sobre um investimento específico ).
5) Quais os riscos do investimento?
Aviso: se você não arriscar, você não ganha. Não há escapatória, coloque isso na sua cabeça. Você tem que correr riscos. Mas os riscos devem ser condizentes com você, suas necessidades, seu perfil, seu genoma financeiro. Portanto, peça que expliquem bem quais são os riscos do investimento que você está considerando.
E pergunte qual poderia ser a tendência do investimento em relação a diferentes cenários de mercado possíveis. Se você não entender intuitivamente o que o consultor está lhe dizendo, se lhe parecer muito complexo, não invista. Ou deixe-se explicar melhor, até entender e se convencer genuinamente.
6) Quais são os custos associados ao investimento?
Vamos falar sobre os detalhes dos custos: quaisquer custos de entrada e saída, comissões de gestão e desempenho (se houver), custos de consultoria, quaisquer penalidades, etc. Todos.
Explique bem os vários itens, como, quando e por que eles entram em jogo. Em particular, pergunte quanto custa o aconselhamento por ano. E não finja que entendeu: tenha tudo bem explicado e ouça com os neurônios ligados, porque o dinheiro é seu.
7) O que exatamente envolve a consultoria financeira em questão?
Ou seja: qual é o seu conteúdo concreto? Tenha em mente que o custo da consultoria muitas vezes equivale a muito (seu) dinheiro, então é melhor saber o que é. Então você pode avaliar, também em relação às alternativas.
8) Por que você está me oferecendo gerenciamento de ativos?
Se eles oferecem gerenciamento de ativos, a pergunta é obrigatória. Porque, saiba, a gestão de ativos permite “afogar” os custos de consultoria numa única rubrica juntamente com os custos de gestão, tal como acontecia antes da MiFID II.
Aviso: existem excelentes serviços profissionais de gerenciamento de ativos por aí, com os custos certos (qualidade profissional tem um preço), então você não precisa juntar tudo. Mas também há muitas empresas que simplesmente desviaram os clientes de fundos mútuos para a gestão de ativos, para que não tenham que explicar a escala embaraçosa de seus custos.
9) Por que trocamos a carteira?
Quando propõem um reequilíbrio da carteira, por exemplo, a substituição de um investimento por outro (um interruptor), vamos explicar por que e como isso beneficia seu portfólio de investimentos. Com fatos e números em mãos e explicações que resistem a uma avaliação de bom senso.
10) Pergunte, pergunte, pergunte (isso não é uma pergunta, mas tudo bem)
Não pare nas aparências. Tenha tudo o que você não entende explicado para você: se você pagar pela consultoria, você tem todo o direito de fazê-lo. E se o consultor for bom, ele ficará feliz em fazê-lo e conduzi-lo pela mão no assunto. Ouça-o, com confiança, mas criticamente.
Muitas dessas informações estão presentes na documentação fornecida antes do investimento. Mas não confie nessa suposição, pois muitas informações são relatadas em linguagem técnica em documentos que podem ser pesados.
No caso dos custos, portanto, várias empresas de gestão de ativos têm inserido o detalhamento dos custos em pontos da documentação que não são particularmente evidentes, na esperança de que os clientes não se debrucem sobre eles. Deprimente.
Lembre-se: a beleza de lidar com um consultor financeiro é que você pode pedir informações a ele e esperar explicações que todos possam entender. Pode ser o seu treinador financeiro. Não tenha vergonha e não tenha medo de fazer perguntas.
FONTE: SOMENTE AVISO
