Alguns analistas o consideraram ambicioso demais. E o mercado bateu forte na ação (-9,42% após suspensão). “Tomamos como referência as estimativas do FMI e de outros organismos, para nós é sustentável, significa regressar a uma dimensão em que já estávamos há dois anos”, garante a direção do Mediobanca. Vamos dar tempo aos analistas para digerirem os números, acrescentou o CEO Alberto Nagel, lembrando que as ações tiveram "muito desempenho superior" nas últimas duas semanas". Houve uma reação de venda nas notícias e compra na expectativa hoje ”, disse ele. Por outro lado, o mercado, e as posições especulativas, já tiveram oportunidade de se posicionar desde o início da semana com as previsões do plano veiculadas na imprensa.
E o plano apresentado hoje nas salas da Piazzetta Cuccia confirmou substancialmente a nova direção tomada de "menos holding e mais banking". O Mediobanca reduzirá de facto a sua exposição ao segmento de acções em 2 mil milhões, desfazendo-se de grande parte dos seus investimentos em acções (da Rcs à Telco e Pirelli com excepção da Generali da qual 3% serão vendidos) que terminarão entre os "títulos disponíveis para venda", iniciando-se assim a venda (a realizar no decurso do plano). Uma operação que implicará perdas líquidas de 400 milhões e que conduzirá ao fecho do exercício 2012-2013 no final de Junho com um prejuízo de cerca de 200 milhões. Na verdade, de todos os investimentos de capital listados, apenas a Pirelli gera um ganho de capital. “Queremos recuperar rapidamente a plena disponibilidade das participações” e “saíremos dos acordos sindicais”, mas “a saída será acordada com os demais acionistas”, precisou Nagel. O Mediobanca vai angariar um total de 1,5 mil milhões de euros com as alienações. Os recursos que, juntamente com os provenientes da otimização dos ativos, serão utilizados no desenvolvimento do negócio bancário. Com uma filosofia precisa em todas as suas diversas atividades: manter-se uma casa de alfaiate que oferece soluções à medida, apostando nos negócios bancários especializados (com as divisões Cib, Retalho e Wealth management) e potenciando as atividades bancárias onde as competências humanas e a tecnologia de inovação são os principais condutores. E uma estratégia muito clara: foco no crescimento, rentabilidade e maior disciplina na alocação de capital. Com foco no mercado externo, especialmente para a divisão Cib, em países como México e China. Possíveis "pequenas aquisições", na banca privada e em particular na Suíça. E o nascimento da Maan, a plataforma alternativa de gestão de ativos do Mediobanca dedicada a clientes corporativos (que representará 15% das receitas do grupo no quinto ano, estimativa não incluída nos números do plano).
Os principais objetivos financeiros para 2016 são assim um Roe de 10-11%, um core tier 1 (Basileia 3) de 11-12%, com payout de 40%, receitas bancárias de 2,1 mil milhões (Cagr de 10%) e um custo do risco em 150 pontos base.
Por outro lado, não há mais tempo nem vontade de "correr atrás dos vários Ligresti", dizem fontes dentro do banco (Nagel já havia sido ouvido pelos magistrados há algum tempo sobre o caso do famoso papello ligado ao resgate de Fonsai pela Unipol). E o próprio Nagel confirmou: “Estar associado a participações minoritárias significa desviar a gestão e a marca do banco do core business”. Ao mesmo tempo, reduzir o patrimônio significa reduzir a volatilidade dos resultados que a desvalorização do patrimônio afetou negativamente nos últimos anos”.
Capítulo diferente para a Generali, cuja participação será reduzida de 13% para 10%, operação realizada para atender aos requisitos de capital exigidos por Basileia 3. Mas que hoje será realizada em outro contexto e perspectivas. À luz de um regime temporário subsidiado para os próximos dez anos (as negociações estão em andamento com o Bankitalia, mas o Mediobanca está confiante em um resultado positivo), o impacto em termos de pontos percentuais dos 3% da Generali nos índices de força de capital pode ser reduzido significativamente (de 400 pontos base para 130), colocando o banco na posição de não mais ser "obrigado" a vender imediatamente. Em todo o caso, a administração decidiu realizar uma venda com vista a uma mudança de skin e estar pronta para a nomeação daqui a dez anos, quando o Basileia 3, se confirmado na atual estrutura, deixar de permitir esta facilitação. O resultado é que a corrida pode ser evitada. Correndo o risco de vender. Enquanto a hipótese do Fundo Soberano (SWF) aparece no horizonte para o leão. “A venda de 3% da Generali pelo Mediobanca pode não estar necessariamente no mercado. Não digo isso porque existe uma hipótese, mas encontrar um parceiro que ajude no desenvolvimento do Leão de Trieste em algumas áreas geográficas e que apoie a governança pode fazer parte da função de suporte que o Mediobanca quer dar à venda da ação de qualquer maneira". conhecido como Nagel, CEO da PiazzettaCuccia. Questionado sobre se o comprador da participação poderia ser a Cassa Depositi e Prestiti, respondeu que 'o fundo estratégico tem uma participação e pretende vendê-la. Eu tinha mais em mente um fundo soberano ou uma entidade institucional de uma área de alto crescimento, como a Ásia”. Além disso, a venda da participação terá de aguardar por uma nova valorização do stock que "será concretizada quando o plano proposto pela administração" do leão estiver "mais avançado".
Além disso, Nagel reiterou que "o Mediobanca não faz aumento de capital desde 1998 e não precisa de um" enquanto para entender se e como será o dividendo, teremos que esperar até setembro dependendo dos índices de capital e da orientação do conselho . Além disso, além da Fondiaria forçada pelo Antitruste, Nagel informou que não tem indicações de acionistas que queiram sair do Acordo Sindical.
