O ataque que atingiu o Manchester ontem à noite (pelo menos 22 mortos e mais de 50 feridos) lança uma luz sinistra sobre as próximas eleições britânicas. Mas também afeta a libra e eleva a temperatura em todos os mercados, como demonstram as cautelas da Bolsa de Tóquio, a alta do iene (para 111,04 ante o dólar +0,1%) e do ouro (+0,2% para 1262,68 dólares), ainda que os mercados já estejam habituados a precificar o risco de terrorismo num quadro geopolítico em constante e muitas vezes surpreendente evolução.
A confirmação foi dada ontem por Angela Merkel: “O euro está muito baixo”, disse a chanceler no local mais improvável, uma visita a um sole em Berlim. Mas a afirmação, feita para justificar o sucesso das exportações alemãs, foi o propulsor da valorização da moeda única. Ainda ontem, aliás, a França e a Alemanha anunciaram um eixo para o relançamento da UE com medidas concretas (a começar pela tributação das empresas), enquanto a pressão sobre o BCE aumenta e os rumores sobre o pedido de um banqueiro alemão (só em outubro de 2019, felizmente para nós) como sucessor de Mario Draghi.
Um clima completamente diferente do outro lado do Atlântico. Donald Trump, que desembarca hoje em Roma acompanhado de Melania e sua filha Ivanka, entregou sua proposta orçamentária (4.100 trilhões de dólares) ao Congresso: cortes profundos nos gastos sociais, forte aumento no orçamento de defesa e ele está de volta à lista de gastar o muro com o México que, por enquanto, não sofreu danos com a pressão de Trump (o PIB foi ajustado em 0,7%). Será que o presidente, enfraquecido pelo Russiagate, conseguirá levar adiante um projeto tão radical? Wall Street parece cética, mas se consola com os petrodólares que chegam de Ryad.
SACOS ASIÁTICOS PLANOS. AUMENTO DO IEN E DO OURO
Aqui está o panorama financeiro no início de um dia que, entre outras coisas, será dominado pela divulgação das estimativas rápidas dos PMIs da Alemanha, França e zona do euro, bem como da confiança empresarial francesa e do Ifo alemão.
Esta manhã, as bolsas de valores da Ásia são pequenos movimentos. O índice Nikkei de Tóquio caiu 0,1%. Hong Kong ganha 0,2% e Xangai perde 0,1%. Seul +0,5% e Mumbai -0,5%.
TÍTULOS DE DEFESA VOAM. M&A ESTÃO DE VOLTA
Wall Street subiu ontem à noite graças ao impulso das ações de defesa e petróleo: o Dow Jones subiu 0,43%, S&P +0,52%. Melhor do Nasdaq (+0,82%). As tensões entre as potências em Washington estão ajudando a enfraquecer o dólar, com o euro subindo para 1,123 de 1,120 no fechamento da noite de sexta-feira.
O mercado de títulos também sinaliza que a lua de mel entre Trump e o mercado financeiro acabou: o diferencial entre o rendimento do Treasury Bill de 10 anos e sua contraparte de 2 anos é de 96 pontos-base, um achatamento que sinaliza uma deflação das expectativas de crescimento econômico .
Os estoques de defesa disparam após os negócios de armas de 350 bilhões de dólares assinados por Trump com a Arábia Saudita e os países do Golfo (Lockheed Martin +2,4%, Raytheon +3,4%). A Boeing ganhou 1,5%. A onda também atinge a Fincantieri (+1,68%): segundo o Banca Akros, a empresa estará envolvida em uma das encomendas da Lockeed Martin.
M&A estão voltando. Enquanto aguarda um acordo entre a Philip Morris e a Altria, o mercado comemora a fusão paper-to-paper entre a americana Huntsman e a suíça Clariant, que dará origem a uma gigante química com valor empresarial de 14 bilhões de dólares, que se torna 20 bilhões se a dívida for incluída.
As atenções do mercado estão agora voltadas para a ata da última reunião do FOMC, que sai amanhã e pode dar indicações de quando o Federal Reserve começará a cortar seu balanço.
REMOÇÃO NA FORD, FIAT CHRYSLER CAIU NOVAMENTE
Ford sobe (+1,5%) após a mudança no topo: Jim Hackett, ex-responsável pelo projeto do carro autônomo, foi nomeado presidente e CEO no lugar de Mark Fields, que está se aposentando. Hackett – que tem 62 anos e se reportará ao presidente executivo Bill Ford – é um líder reconhecido em transformação de negócios. Na era Fields, as ações perderam 37%, enquanto a GM caiu 16% desde a chegada de Mary Barra. Fiat Chrysler perde 1,6%.
TRAVÕES DE ÓLEO ESTA MANHÃ. SAIPEM +1,9%
Os preços do petróleo estão em alta antes da conferência de quinta-feira em Viena, que deve ratificar o acordo dos produtores sobre os cortes. O Brent ultrapassou a fasquia dos 54 dólares (antes de cair esta manhã para 53,70), o Wti pouco abaixo dos 51 dólares. A única incerteza diz respeito à duração dos cortes: Rússia e Arábia Saudita almejam 9 meses, Iraque apenas 6.
O fator desconhecido permanece para a produção dos EUA: o número de poços de óleo de xisto ainda está aumentando (até 18 semanas). A produção (9,3 milhões de barris) cresceu 10,3% nos últimos 12 meses. Na Piazza Affari pouco movimento Eni (-0,1%). Saipem +1,9%. O grupamento começou ontem na proporção de uma nova ação para cada 10 ações existentes. Tenaris +0,9%.
Queda forte para a Trevi, empresa que atua nas atividades de perfuração (-4,3%). Kepler-Cheuvreux eliminou a recomendação de Reduzir (aliviar) de Espera. Preço-alvo em 0,70 euros de 0,80 euros. A ação amplia sua perda acumulada no ano para -20%.
MILÃO NO TOPO, LIBRA EM BAIXO
O ataque em Manchester pretende condicionar o início da sessão europeia. A Piazza Affari encerrou a sessão de ontem com o melhor desempenho entre as bolsas europeias. O índice FtseMib marca uma quebra de 1,1%, mas há que ter em conta o valor impressionante dos dividendos pagos ontem (cerca de 70), que tiveram um peso global no índice de 1,55%. Com isso, líquido dos dividendos pagos, o índice milanês fechou positivo em 0,4%.
A Bolsa de Paris fechou inalterada, Frankfurt -0,1%, Madri -0,4%, travada pelo sucesso de Pedro Sanchez no congresso socialista: a oposição ao primeiro-ministro Mariano Rajoy está crescendo e a perspectiva de eleições antecipadas está ganhando terreno.
Terreno positivo em Londres (+0,34%) graças também à libra fraca: a libra é a única moeda importante a perder posições em relação ao dólar. O secretário do Brexit, Davis, disse que o Reino Unido não hesitaria em abandonar as negociações se as exigências de uma penalidade para deixar a UE fossem muito altas.
ITÁLIA PROMOVIDA COM RESERVA EM BRUXELAS
A Itália implementou e aceitou os pedidos da Comissão Europeia relativos à correção adicional a efetuar às contas públicas deste ano, razão pela qual Bruxelas não vai abrir um processo por infração. Mas as reformas são urgentemente necessárias. Estes incluem "a reintrodução do imposto sobre as primeiras habitações para rendimentos elevados". Padoan respondeu: "Não me parece uma boa ideia."
O spread diminui. Por volta das 17,30h174, a diferença de rendimento entre a Itália e a Alemanha no período de dez anos estava sendo negociada a 176 pontos-base de 173 no fechamento de sexta-feira, não muito longe do mínimo de janeiro de 2,13 pontos. A taxa no benchmark de dez anos caiu para 2,15% de 2,11% no último fechamento, ligeiramente acima da mínima do dia de XNUMX%, mas ainda nos níveis mais baixos desde o início de março.
O SPREAD BAIXA, OS BONOS ESPANHOLES SOFREM
A Espanha é particularmente penalizada. O spread Itália-Espanha diminuiu para cerca de 54 pontos, o menor nível em cerca de dois meses, o mesmo nível alcançado no fechamento.
Numerosas ações recuperaram o descolamento do cupom na sessão de ontem. Destaque especial para o Intesa: +2,36 líquido de dividendo. A Unipol (+2,92%) e a Unipolsai (+1,57%) também tiveram bom desempenho. Ubi +1,78%, Italgas +1,6%, Generali +2,02% e Banca Generali +1,98%. Azimut +0,93%, Brembo +1,07% e Tenaris +0,92%.
O tempo está se esgotando para o sinal verde da comunidade para salvar Monte dei Paschi. A exigência de capital permanece inalterada: 8,8 bilhões. O calendário original prevê o encerramento do convênio em junho e a entrada do Estado no Monte em julho. Entre os bancos, destacam-se Banco Bpm (+1,3%) e Ubi (+1,7%). Deslizamento Unicredit (-0,1%) e Bper Banca (-0,4%).
Um dia de fortes altas para as administradoras de recursos diante do bom desempenho das captações nestes primeiros meses. Banca Mediolanum +2,1%, Soul +3,4%.
OS FREIOS DOLLAR STM E CNH, YOOX BRILHA
A queda do dólar desacelera Stm (-2,1%) e Cnh Industrial (-1,5%). Fraco no Recordati final (-0,22%). A empresa anunciou um acordo com a AstraZeneca para adquirir os direitos europeus de certos medicamentos.
Telecom Italia escorrega (-1,2%). Positiva Enel (+0,9%) e demais concessionárias: A2A +2,4%, Terna +1,3%. No luxo, um dia brilhante para Yoox (+3%) e Tod's (+1,1%).
